Đô la Úc: RBA hạn chế đà tăng so với đô la Mỹ - Societe Generale

Kenneth Broux và các đồng nghiệp tại Societe Generale cho biết AUD/USD đang giao dịch dưới mức 0,70 sau đợt tăng lãi suất mang sắc thái ôn hòa của Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) và sự suy yếu của giá kim loại công nghiệp. Cặp tiền này vẫn chủ yếu chịu tác động từ kim loại công nghiệp thay vì chênh lệch lãi suất giữa RBA và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), với đường trung bình động 200 ngày gần vùng 0,7050/0,7080 được xem là ngưỡng kháng cự quan trọng. Vị thế thị trường nghiêng mạnh về phía bán khống, trong khi kỳ vọng RBA tiếp tục thắt chặt giảm dần cùng giá quặng sắt suy yếu đã làm giảm sự hỗ trợ từ các yếu tố cơ bản.

Lập trường ôn hòa của RBA và giá quặng sắt suy yếu gây sức ép

"Ở các diễn biến khác trong nhóm G10, vào đầu ngày hôm nay, RBA đã thực hiện đợt tăng lãi suất thứ năm trong chu kỳ, nâng lãi suất tiền mặt mục tiêu (CRT) lên 4,85%. Tổng mức tăng 125 điểm cơ bản kể từ tháng 2 đã đưa lãi suất chính sách vượt đỉnh năm 2011 và lên mức được ghi nhận lần gần nhất trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu."

"Tuyên bố đi kèm mang sắc thái tương đối ôn hòa và lược bỏ nội dung “tiếp tục nâng lãi suất tiền mặt mục tiêu nếu cần”, đồng thời nhấn mạnh rủi ro lạm phát duy trì trên 3% trong năm tới và kỳ vọng lạm phát cao trở nên ăn sâu."

"Sự điều chỉnh theo hướng ôn hòa, kết quả bỏ phiếu phân hóa (6-3) và dự báo CRT đạt đỉnh 4,9% vào tháng 6/2027 cho thấy đây rất có thể là đợt tăng lãi suất cuối cùng trong chu kỳ. Thống đốc Bullock nhắc lại rằng chính sách hiện đã mang tính hạn chế theo nhiều thước đo, bao gồm gánh nặng trả nợ vay mua nhà, các dấu hiệu suy yếu trên thị trường nhà ở và những ước tính cho thấy lãi suất hiện nằm gần cận trên của khoảng lãi suất trung lập theo các mô hình."

"Thị trường ngày càng cho rằng RBA đang ở giai đoạn cuối của chu kỳ thắt chặt, trong khi giá quặng sắt trên SGX đã giảm về khoảng 90 USD/tấn từ mức đỉnh gần 108 USD/tấn trong tháng 5, làm mất đi một nguồn hỗ trợ quan trọng cho đồng AUD."

"Về cơ bản, diễn biến AUD/USD vẫn phụ thuộc vào kim loại công nghiệp hơn là chênh lệch lãi suất giữa RBA và Fed. Đường trung bình động 200 ngày gần vùng 0,7050/0,7080 vẫn là rào cản then chốt. Vùng này từng đóng vai trò hỗ trợ trong phần lớn năm 2026 nhưng đã chuyển thành kháng cự, và cần một cú bứt phá dứt khoát để tâm lý thị trường chuyển sang kỳ vọng tăng giá."

"Vị thế thị trường vẫn nghiêng mạnh về phía bất lợi cho đồng tiền này, với tỷ trọng vị thế bán khống AUD tăng lên 39,5% tổng số hợp đồng mở (OI), mức bi quan nhất kể từ tháng 2/2025. Xét về các yếu tố cơ bản, một số động lực từng hỗ trợ AUD trước đó cũng đã suy giảm."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)