Euro: Triển vọng lãi suất Fed và tín hiệu tín dụng từ ECB là tâm điểm chú ý - Danske Bank

Nhóm nghiên cứu Danske Research của Danske Bank nhận định EUR/USD giảm mạnh, tiến gần mức thấp nhất từ đầu năm đến nay, khi sự suy yếu trên diện rộng của đồng euro chi phối thị trường ngoại hối G10. Ngân hàng dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất nhưng tái khẳng định cam kết đưa lạm phát về mục tiêu, đồng thời dự báo sẽ có thêm hai đợt tăng lãi suất vào tháng 12 và tháng 3. Dữ liệu cho vay của ECB cho thấy khu vực đồng euro vẫn có thể chịu được mặt bằng lãi suất cao hơn.

Đồng euro chịu áp lực khi Fed được dự báo duy trì lập trường cứng rắn

"Lãi suất toàn cầu chỉ biến động nhẹ trong ngày hôm qua, với chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu chính phủ Pháp (OAT) và Đức (Bund) nới rộng đôi chút. Tuy nhiên, thị trường ngoại hối sôi động hơn khi EUR/USD giảm mạnh, tiến sát mức thấp nhất từ đầu năm đến nay."

"Xét trên toàn bộ các đồng tiền G10, diễn biến giá hôm qua nhiều khả năng chủ yếu tiếp tục phản ánh sự suy yếu trên diện rộng của EUR."

"Tại Mỹ, sự kiện trọng tâm trong tuần là quyết định lãi suất của FOMC vào tối nay và cuộc họp báo sau đó. Chúng tôi kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất chính sách, phù hợp với dự báo đồng thuận, trong khi thị trường đang định giá xác suất tăng lãi suất ở mức 10%."

"Phần lớn các thành viên chủ chốt của FOMC đã phát tín hiệu rằng họ có thể đợi đến tháng 12 trước khi tiếp tục tăng lãi suất, dù một vài thành viên cho rằng cần hành động sớm hơn. Chúng tôi dự kiến sẽ có 2-3 phiếu bất đồng ủng hộ việc tăng lãi suất. Chúng tôi vẫn cho rằng cần thắt chặt thêm và dự báo sẽ có thêm hai đợt tăng lãi suất vào tháng 12 và tháng 3."

"Tại khu vực đồng euro, Khảo sát Cho vay Ngân hàng quý III của ECB cho thấy các ngân hàng siết chặt tiêu chuẩn tín dụng mạnh hơn dự kiến, dù tỷ lệ ròng các ngân hàng báo cáo siết chặt vẫn ở mức thấp so với lịch sử và chủ yếu do các ngân hàng tại Pháp. Điều này cho thấy việc thắt chặt chính sách của ECB cho đến nay mới chỉ khiến tiêu chuẩn tín dụng được siết chặt ở mức khiêm tốn và bản thân yếu tố này không nên ngăn ECB tiếp tục thắt chặt, bởi quá trình truyền dẫn chính sách vẫn diễn ra tương đối suôn sẻ."

"Dữ liệu riêng về tăng trưởng tín dụng tháng 9 cho thấy đà tăng tiếp tục mạnh lên và hiện đạt mức cao nhất kể từ năm 2022, báo hiệu nền kinh tế khu vực đồng euro có thể chịu được mặt bằng lãi suất cao hơn tốt một cách đáng ngạc nhiên, dù nhu cầu vay vốn giảm có thể sẽ kìm hãm tăng trưởng tín dụng trong thời gian tới."

(Bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)