Thị trường ngoại hối hôm nay: Đà bán tháo đồng USD chững lại trước thềm công bố dữ liệu lạm phát quan trọng

Những thông tin cần biết trong thứ Ba, ngày 10 tháng 11:

Đồng đô la Mỹ (USD) khởi đầu tuần trong áp lực giảm giá, với chỉ số USD mất hơn 0,5% trong ngày thứ Hai. Đầu ngày thứ Ba, chỉ số USD tiếp tục tích lũy dưới mức 102,00 khi nhà đầu tư hạn chế mở các vị thế lớn trước thềm công bố dữ liệu lạm phát tháng 10 quan trọng. Trong ngày, các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) cũng sẽ có các bài phát biểu.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Diễn biến đô la Mỹ trong tuần này

Bảng dưới đây cho thấy mức thay đổi theo tỷ lệ phần trăm của đô la Mỹ (USD) so với các đồng tiền chủ chốt được liệt kê trong tuần này. Đô la Mỹ giảm mạnh nhất so với đô la New Zealand.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0,80%	-0,76%	-0,27%	-0,06%	-0,78%	-1,30%	-0,14%
EUR	0,80%		0,05%	0,53%	0,76%	0,12%	-0,51%	0,67%
GBP	0,76%	-0,05%		0,49%	0,70%	0,07%	-0,56%	0,62%
JPY	0,27%	-0,53%	-0,49%		0,22%	-0,56%	-1,02%	0,09%
CAD	0,06%	-0,76%	-0,70%	-0,22%		-0,74%	-1,28%	-0,05%
AUD	0,78%	-0,12%	-0,07%	0,56%	0,74%		-0,63%	0,45%
NZD	1,30%	0,51%	0,56%	1,02%	1,28%	0,63%		1,20%
CHF	0,14%	-0,67%	-0,62%	-0,09%	0,05%	-0,45%	-1,20%

Bản đồ nhiệt thể hiện mức thay đổi theo tỷ lệ phần trăm giữa các đồng tiền chủ chốt. Đồng tiền cơ sở được chọn từ cột bên trái, còn đồng tiền định giá được chọn từ hàng trên cùng. Ví dụ, nếu chọn đô la Mỹ từ cột bên trái rồi di chuyển theo hàng ngang đến yên Nhật, mức thay đổi theo tỷ lệ phần trăm hiển thị trong ô sẽ thể hiện cặp USD (đồng tiền cơ sở)/JPY (đồng tiền định giá).

Tâm lý ưa rủi ro cải thiện khiến USD khó giữ vững sức mạnh so với các đồng tiền khác trong ngày thứ Hai. Sau đợt giảm mạnh của tuần trước, các chỉ số chính trên Phố Wall khởi đầu tuần đầy vững vàng, với Nasdaq Composite tăng hơn 3% trong ngày thứ Hai. Tâm lý lạc quan tiếp tục lan sang phiên châu Á ngày thứ Ba, khi chỉ số KOSPI của Hàn Quốc tăng hơn 4% và Nikkei của Nhật Bản tăng gần 3% trong ngày. Trong khi đó, hợp đồng tương lai các chỉ số chứng khoán Mỹ giao dịch ít thay đổi trong phiên châu Âu, cho thấy đà tăng của các tài sản rủi ro đang suy yếu.

Thị trường kỳ vọng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0,3% so với tháng trước trong tháng 10, sau mức tăng 0,6% ghi nhận trong tháng 9. Cũng trong kỳ này, CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, được dự báo tăng 0,2%. Lần này, báo cáo sẽ không bao gồm số liệu so với cùng kỳ năm trước do thiếu dữ liệu tháng 10/2025 vì chính phủ đóng cửa.

Đà tăng của đô la Mỹ được cho là dễ suy yếu nếu lạm phát Mỹ thấp hơn dự báo

Các nhà phân tích tại MUFG/BTMU nhấn mạnh rằng cả các thành viên thị trường lẫn Fed sẽ theo dõi số liệu lạm phát Mỹ “để tìm bằng chứng về tác động lan tỏa từ giá năng lượng cao hơn”. Họ lưu ý rằng “các số liệu CPI lõi gần đây đã cao hơn dự báo trong vài tháng qua, gây áp lực buộc Fed phải thắt chặt chính sách”, dù “dự báo đồng thuận đang kỳ vọng CPI lõi tháng 10 tăng chậm lại ở mức 0,2% so với tháng trước”. MUFG/BTMU cho rằng kết quả như vậy “sẽ góp phần kìm hãm đà tăng của đô la Mỹ trong ngắn hạn”. Ngân hàng nhận định “đô la Mỹ dường như đang tăng vượt mức mà chênh lệch lợi suất ngắn hạn hàm ý”, cho thấy “có thể cần một bất ngờ theo hướng củng cố lập trường thắt chặt để duy trì sức mạnh của đô la Mỹ”.

EUR/USD đi ngang trong biên độ hẹp trên mức 1,1200 sau khi tăng hơn 0,7% trong ngày thứ Hai.

GBP/USD tăng 0,7% trong ngày thứ Hai, đảo ngược đợt giảm mạnh của thứ Sáu tuần trước. Cặp tiền giữ ổn định quanh mức 1,3450 vào đầu phiên châu Âu ngày thứ Ba.

Vàng nối dài đà tăng sau khi tăng mạnh trong tuần trước, tăng gần 1,75% và đóng cửa ở mức 4.140 USD trong ngày thứ Hai. Kim loại quý này điều chỉnh giảm vào đầu ngày thứ Ba nhưng vẫn giữ được trên mức 4.100 USD.

USD/JPY giảm khoảng 0,3% trong ngày thứ Hai trước khi ổn định quanh mức 158,00 vào đầu ngày thứ Ba. Bản tóm tắt ý kiến tại cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 10 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cho thấy một số thành viên ủng hộ tiếp tục tăng lãi suất trong thời gian tới, trong khi những người khác cho rằng nên duy trì chính sách hiện tại để có thêm thời gian đánh giá các rủi ro đối với nền kinh tế và giá cả.

Trong giờ giao dịch châu Á, dữ liệu từ Trung Quốc cho thấy xuất khẩu và nhập khẩu trong tháng 10 lần lượt tăng 35,2% và 41,6% so với cùng kỳ năm trước, khiến thặng dư thương mại thu hẹp từ 133,53 tỷ USD xuống 105,28 tỷ USD. Những số liệu này không tác động đáng kể đến AUD/USD. Tại thời điểm cập nhật gần nhất, cặp tiền giao dịch ở mức 0,6920, gần như không thay đổi trong ngày.

Câu hỏi thường gặp về lạm phát

Lạm phát là gì?

Lạm phát đo lường mức tăng giá của một giỏ hàng hóa và dịch vụ đại diện. Lạm phát toàn phần thường được thể hiện dưới dạng mức thay đổi theo tỷ lệ phần trăm so với tháng trước (MoM) và so với cùng kỳ năm trước (YoY). Lạm phát lõi loại trừ các thành phần dễ biến động hơn như thực phẩm và nhiên liệu, vốn có thể biến động do các yếu tố địa chính trị và mùa vụ. Lạm phát lõi là chỉ số được các nhà kinh tế tập trung theo dõi và được các ngân hàng trung ương sử dụng làm mục tiêu. Các ngân hàng này có nhiệm vụ giữ lạm phát ở mức có thể kiểm soát, thường quanh 2%.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) là gì?

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đo lường sự thay đổi giá của một giỏ hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian. Chỉ số này thường được thể hiện dưới dạng mức thay đổi theo tỷ lệ phần trăm so với tháng trước (MoM) và so với cùng kỳ năm trước (YoY). CPI lõi là chỉ số được các ngân hàng trung ương sử dụng làm mục tiêu vì loại trừ các thành phần thực phẩm và nhiên liệu dễ biến động. Khi CPI lõi tăng trên 2%, lãi suất thường tăng; ngược lại, khi chỉ số này giảm dưới 2%, lãi suất thường giảm. Do lãi suất cao hơn có lợi cho đồng tiền, lạm phát cao hơn thường khiến đồng tiền mạnh lên. Điều ngược lại xảy ra khi lạm phát giảm.

Lạm phát tác động thế nào đến thị trường ngoại hối?

Dù có vẻ trái với trực giác, lạm phát cao tại một quốc gia lại đẩy giá trị đồng tiền của quốc gia đó lên, còn lạm phát thấp hơn gây tác động ngược lại. Nguyên nhân là ngân hàng trung ương thường tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát cao, qua đó thu hút thêm dòng vốn toàn cầu từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm nơi gửi tiền sinh lời hấp dẫn.

Lạm phát ảnh hưởng thế nào đến giá vàng?

Trước đây, vàng là tài sản được nhà đầu tư tìm đến trong thời kỳ lạm phát cao nhờ khả năng bảo toàn giá trị. Dù nhà đầu tư vẫn thường mua vàng vì tính chất trú ẩn an toàn khi thị trường biến động dữ dội, trong phần lớn thời gian, lạm phát cao không còn thúc đẩy việc mua vàng như trước. Nguyên nhân là khi lạm phát cao, các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Lãi suất cao hơn bất lợi cho vàng vì làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng so với sở hữu tài sản sinh lãi hoặc gửi tiền vào tài khoản tiết kiệm. Ngược lại, lạm phát thấp hơn thường có lợi cho vàng vì kéo lãi suất xuống, khiến kim loại quý này trở thành một lựa chọn đầu tư hấp dẫn hơn.

Bài viết tiếp theo