Giá vàng chật vật tìm động lực tăng trước quyết định chính sách của Fed

• Giá vàng chững lại sau hai ngày phục hồi khi giới giao dịch chờ quyết định lãi suất của Fed.
• Fed được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất, trong khi giới giao dịch tìm kiếm tín hiệu về khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.
• XAU/USD vẫn nằm dưới các đường trung bình động quan trọng trên biểu đồ ngày, với hỗ trợ gần nhất tại vùng 4.000-3.950 USD.

Đà phục hồi của vàng (XAU/USD) chững lại trong phiên thứ Tư khi nhà đầu tư chờ thông báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), dự kiến được công bố lúc 18:00 GMT. Giá dầu hạ nhiệt đã giúp vàng phục hồi từ mức thấp nhất kể từ tháng 7 trong hai ngày qua. Tuy nhiên, giá dầu tăng trở lại cùng với đồng đô la Mỹ (USD) ổn định đang hạn chế đà tăng tiếp theo.

Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 4.046 USD, giảm 0,36% trong ngày. Chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường giá trị đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, gần như không thay đổi quanh mức 102,40, sát mức cao nhất trong hai tuần.

Giá dầu phục hồi sau khi Wall Street Journal đưa tin Washington đã cảnh báo các quốc gia vùng Vịnh về khả năng tiến hành một chiến dịch quân sự nhằm vào Iran sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ. Dầu West Texas Intermediate (WTI) giao dịch quanh mức 100,50 USD/thùng, tăng 1,0% trong ngày.

Chi phí năng lượng tăng đã khiến áp lực lạm phát duy trì ở mức cao kể từ khi chiến sự tại Trung Đông bùng phát vào cuối tháng 2, thúc đẩy các ngân hàng trung ương lớn, đặc biệt là Fed, thắt chặt chính sách tiền tệ. Ngân hàng trung ương Mỹ đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9 và phát tín hiệu sẽ tăng thêm một lần nữa trước cuối năm, tái khẳng định cam kết đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%.

Các nhà hoạch định chính sách được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75%-4,00% tại cuộc họp tháng 10, trong khi giới giao dịch đang định giá xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 là 85%, theo công cụ CME FedWatch.

Các nhà phân tích tại ABN Amro cho rằng những diễn biến gần đây của dữ liệu Mỹ tạo dư địa để Fed tạm dừng tăng lãi suất vào lúc này. Họ nhận định rằng “kết hợp với các số liệu PCE hạ nhiệt gần đây, dữ liệu lao động đã giải tỏa phần lớn áp lực phải tăng lãi suất ngay lập tức”, cho phép các nhà hoạch định chính sách “có thêm sáu tuần để đánh giá liệu đà tăng mạnh gần đây của lạm phát phản ánh áp lực dai dẳng hay chỉ là một đợt tăng tạm thời khác”.

Theo quan điểm của họ, “sự kết hợp giữa rủi ro lạm phát dai dẳng trong ngắn hạn và thị trường lao động hạ nhiệt cho thấy cần kiên nhẫn thay vì chủ quan”. Vì vậy, ABN Amro kỳ vọng Fed “sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 10, thực hiện đợt tăng cuối cùng thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12, sau đó giữ nguyên lãi suất trong một thời gian dài”.

Khi thị trường phần lớn đã dự báo Fed sẽ tạm dừng tăng lãi suất, định hướng về triển vọng chính sách có thể khiến thị trường phản ứng mạnh hơn so với bản thân quyết định. Nếu các nhà hoạch định chính sách phát tín hiệu rằng khả năng tăng lãi suất thêm vẫn đang được cân nhắc, đồng đô la Mỹ có thể mạnh lên, khiến ngưỡng hỗ trợ 4.000 USD của vàng đứng trước nguy cơ bị phá vỡ. Lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại không sinh lãi này. Ngược lại, giọng điệu bớt cứng rắn có thể gây áp lực lên đồng bạc xanh và tạo dư địa cho vàng có một nhịp phục hồi giải tỏa trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật:

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD duy trì xu hướng thiên về giảm trong ngắn hạn khi giao dịch dưới các đường trung bình động giản đơn (SMA) 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày, qua đó giữ lợi thế cho bên bán. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 40 cho thấy động lực mua yếu, trong khi chỉ báo hội tụ phân kỳ trung bình động (MACD) vẫn nằm trong vùng âm, cho thấy áp lực giảm vẫn tiếp diễn.

Ở chiều tăng, kháng cự đầu tiên nằm tại đường SMA 100 ngày gần mức 4.219 USD, tiếp theo là đường SMA 50 ngày ở mức 4.288 USD. Một nhịp phục hồi mạnh hơn có thể đưa ngưỡng kháng cự ngang 4.400 USD trở thành tâm điểm chú ý, trước khi hướng tới đường SMA 200 ngày quanh mức 4.503 USD.

Ở chiều giảm, vùng 4.000-3.950 USD đóng vai trò hỗ trợ gần nhất. Việc phá vỡ vùng này sẽ mở đường cho một nhịp điều chỉnh giảm sâu hơn, trong khi các nỗ lực phục hồi có thể tiếp tục gặp khó khăn chừng nào giá còn giao dịch dưới cụm đường trung bình động trên biểu đồ ngày.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được biên soạn với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)