债券定义

债权证是一种债务证券,由公司或政府发行,用于向投资者借款。发行人同意在存续期内支付利息,并在到期时偿还本金。

债权证通常属于无担保债务,这意味着没有任何特定资产作为其抵押。投资者主要依据发行人的信用状况和现金流提供资金,而不是基于对某项财产的索偿权;其利率可以是固定利率,也可以是浮动利率。

债权证不同于有担保债券。有担保债券由特定资产作担保,如果发行人违约,持有人可以对该资产提出索偿;而债权证没有此类担保,因此其持有人在受偿顺序上排在有担保债权人之后,通常会要求更高的利率以补偿所承担的风险。在美国的用法中,该词有时特指无担保公司债券。

债券示例

一家公司发行了100万美元的公司债券(debentures),年利率为5%。该公司债券为无担保债务,因此投资者仅基于公司的信用提供资金。

公司每年按全部本金支付利息:

1,000,000美元 √ó 5% = 50,000美元

公司每年向公司债券持有人支付50,000美元利息,并在到期时偿还100万美元本金,前提是公司届时仍能够履行其偿付义务。