期权定义

期权是一种合约,赋予买方在约定日期或之前,以约定价格买入或卖出标的资产的权利,但不承担必须履约的义务。买方需为该项权利支付权利金。

期权分为两种。看涨期权赋予持有人按行权价买入标的资产的权利,看跌期权赋予持有人按行权价卖出标的资产的权利。标的资产可以是股票、指数、ETF、商品、货币或期货合约。

期权是衍生品的一种,而非整个衍生品类别。所有衍生品的价值都来源于标的资产,但期权的特点在于赋予持有人一项权利,而非履约义务。相比之下,期货合约要求交易双方履行交易义务,而期权买方如果行权不划算,可以选择让合约到期失效。

期权示例

您买入了一份行权价为 50 美元的股票看涨期权。

随后,在期权到期前,该股票上涨至 60 美元。

这份看涨期权具有价值,因为您可以按 50 美元买入,而市场交易价格为 60 美元:

60 美元 - 50 美元 = 每股 10 美元

每股 10 美元是您在扣除购买该期权所支付的权利金之前的收益。