什么是矩形形态？如何利用矩形形态进行交易？

矩形形态是一种图表形态，价格在水平支撑位与水平阻力位之间横盘波动，表明买卖双方力量均衡。矩形形态通常属于持续形态：看涨矩形形成于上升趋势中，看跌矩形形成于下降趋势中。

交易者主要采用2种策略交易矩形形态：1）区间交易，即在支撑位附近买入、在阻力位附近卖出；2）突破交易，即在K线收盘价突破矩形边界后入场，并从突破点沿突破方向投射矩形的垂直高度，以设定目标价。

什么是交易中的矩形形态？

矩形形态是一种技术图表形态，表现为价格在一段时间内于相互平行的水平支撑位和阻力位之间波动。每当价格上涨至阻力位，卖方就会将价格压低；每当价格下跌至支撑位，买方就会将价格推高。

价格反复触及支撑位和阻力位，在图表上勾勒出一个矩形，因此交易者也将矩形形态称为交易区间、盘整区或箱体形态。矩形形态表明市场方向尚不明朗：买卖双方力量大致相当，任何一方都无法将价格推离区间，直到一方占据上风，且K线收盘价落在矩形之外，形成突破。

矩形形态是技术分析中的经典价格形态之一，最早由Richard W. Schabacker描述，随后Robert D. Edwards和John Magee也对其进行了阐述。交易者可以在外汇、股票、指数和大宗商品图表中发现矩形形态，其适用周期从日内图到周线图不等。

如何识别矩形形态？

矩形形态具有5个特征，交易者在进行区间交易前会逐一检查：1）此前存在上升或下降趋势；2）至少有2个价格大致相同的波段高点，构成阻力位；3）至少有2个价格大致相同的波段低点，构成支撑位；4）支撑线与阻力线水平且相互平行；5）价格处于矩形内部时，成交量通常逐渐萎缩。

矩形形态中的各个波段高点和各个波段低点，只需分别处于较为接近的价格水平；如果价格交替触及阻力位和支撑位，矩形会更容易识别。价格反复回到的支撑位/阻力位（S/R）被称为主要支撑位和阻力位，交易者会用水平线标出这些价位，而不是像三角形和通道形态那样使用倾斜的趋势线。

矩形形态可持续数周至数月，持续时间越长，突破通常越强劲。在日线图上，如果一个水平区间持续时间少于约3周，此前存在明确趋势，且突破方向与该趋势一致，通常会将其识别为旗形。本文下文将详细介绍如何区分矩形形态与旗形。

价格在矩形内部波动时，成交量通常会萎缩。如果矩形内部的成交量反而起伏不定，一些交易者就会比较价格上涨至阻力位时与下跌至支撑位时的成交量，因为成交量较大的一方可能暗示突破方向。

什么是看涨矩形和看跌矩形？

矩形形态分为2类，由前期趋势决定：1）看涨矩形，形成于上升趋势中；2）看跌矩形，形成于下降趋势中。

什么是看涨矩形形态？

当价格在上升趋势中暂时进入水平区间，买方在下一轮推高价格前稍作休整，就会形成看涨矩形形态。交易者预期价格将向上突破，当K线收盘价高于阻力位时，看涨矩形形态便得到确认。

看涨矩形交易包含3个部分：1）在阻力位上方设置买单；2）在支撑位下方或矩形中点设置止损；3）将目标价设为阻力位加上矩形的垂直高度。

什么是看跌矩形形态？

当价格在下降趋势中暂时进入水平区间，卖方在下一轮压低价格前稍作休整，就会形成看跌矩形形态。交易者预期价格将向下突破，当K线收盘价低于支撑位时，看跌矩形便得到确认。

看跌矩形交易包含3个部分：1）在支撑位下方设置卖单；2）在阻力位上方或矩形中点设置止损；3）将目标价设为支撑位减去矩形的垂直高度。

矩形属于持续形态还是反转形态？

矩形通常属于持续形态，因为价格往往沿矩形形成前的趋势方向离开矩形。当矩形出现在一轮长期趋势的末端，且价格向相反方向突破时，矩形也可以成为反转形态。

在突破发生前，矩形形态保持中性。在矩形内部，买方可能正在建立多头头寸（吸筹），也可能是卖方正在抛售持仓（派发），而突破会揭示哪一方最终占据上风。

如果前期趋势仅持续了几个月，矩形更有可能表现为持续形态；如果前期趋势已经发展了很长时间，这种可能性则较低。由于价格可能向任一方向突破，交易者会等待K线收盘价落在矩形之外，再选择交易方向。

矩形形态的主要交易策略有哪些？

交易者主要采用2种策略交易矩形形态：1）在矩形内部进行区间交易；2）进行突破交易，并从突破点沿突破方向投射矩形的垂直高度，以设定目标价。

1）矩形内部的区间交易

对矩形形态进行区间交易，是指在矩形保持有效时，在支撑位附近买入、在阻力位附近卖出；部分交易者也会在阻力位附近做空，并在支撑位附近买入平仓。每笔区间交易都需要在矩形边界外侧附近设置止损，因为每个矩形最终都会以突破结束，而突破走势可能直接冲击区间内建立的头寸。

矩形区间交易还面临2项额外风险：1）在较窄的矩形中，点差成本占区间幅度的比例较大；2）设置在矩形外侧附近的止损，可能因假突破或新闻发布前后的点差扩大而被触发。对于高度为30点的矩形，1.5点的点差在尚未计入任何佣金的情况下，就已占支撑位至阻力位波幅的约5%。

2）突破交易

对矩形进行突破交易，是指等待K线收盘价落在矩形之外，然后沿突破方向入场。突破交易是更常见的矩形形态交易方式，因为在突破得到确认后，价格的运行幅度通常至少相当于矩形的垂直高度。

如何逐步交易矩形突破？

矩形突破交易遵循5个步骤：1）确认矩形突破；2）在突破或回测时入场；3）设置止损；4）运用量度原则设定目标价；5）在价格达到目标价后继续管理交易。

步骤1：确认矩形突破

当K线收盘价落在矩形之外时，矩形突破得到确认：收盘价高于阻力位代表向上突破，低于支撑位代表向下突破。如果一根K线仅在盘中短暂越过矩形边界，却在收盘时回到矩形区间内，就不是真正的突破。

另一种确认交易信号的方法，是等待3根K线均收于矩形之外后再入场。为策略增加确认信号的第三种方法，是仅考虑伴随成交量增加的突破K线。最后一种方法是在向上突破时，利用相对强弱指数（RSI）上穿50来确认，表明动能方向与突破方向一致。

当一根K线收于矩形之外，但价格随后又回到矩形内部，使突破时入场的交易者被套，就形成了假突破。现货外汇没有集中交易所成交量数据，因此MT4和MT5显示的是跳动量（Tick Volume），即每根K线内价格变动的次数，外汇交易者据此观察突破时的量能。

步骤2：在突破或回测时入场

交易者通常采用以下2种方式之一进行矩形突破交易：1）在突破K线收盘时入场；2）在回测时入场，即突破后价格重新回到已突破的价位时入场。向上突破后，原阻力位往往转化为支撑位；向下突破后，原支撑位往往转化为阻力位。

在回测时入场，可以获得更有利的入场价，并将止损设得更近，但价格并不总会回到已突破的价位，因此可能错过部分交易机会。另一些交易者则会在阻力位上方数点处设置突破买入挂单（Buy Stop），或在支撑位下方数点处设置突破卖出挂单（Sell Stop）。这类订单会在价格移出矩形后立即成交，但也会在假突破时成交，并可能在新闻发布期间出现滑点。

步骤3：为矩形交易设置止损

交易者进行矩形突破交易时，通常会选择3种止损位置：1）矩形内侧附近，即从突破位向矩形内部退回数点的位置；2）矩形中点，即支撑位与阻力位的中间位置；3）矩形另一侧边界外数点处，这是一种更稳妥的止损设置。

止损距离入场价越近，在账户风险相同的情况下，可建立的头寸规模就越大，但回测或正常价格波动也可能触发这些止损。

将止损设在另一侧支撑线或阻力线之外更为稳妥，能够承受回测和正常波动，但这种更稳妥的止损需要更小的头寸规模，才能维持相同的风险回报比。周末跳空和新闻发布可能导致价格直接跳过任何止损位，因此矩形交易的实际平仓价可能比止损价更差。

步骤4：运用量度原则设定目标价

量度原则用于设定矩形突破的目标价：先测量矩形的垂直高度，即支撑位与阻力位之间的距离，再从突破点沿突破方向投射相同距离。向上突破时，目标价为阻力位加上矩形的垂直高度；向下突破时，目标价为支撑位减去矩形的垂直高度。

例如，某个矩形的支撑位为1.1000，阻力位为1.1050，其垂直高度为50点，因此向上突破后的目标价为1.1100，向下突破后的目标价为1.0950。

根据量度原则得出的目标价是最低目标价，价格往往会运行得更远，尤其是在矩形持续数月之后。价格也可能未能达到目标价，因为量度原则给出的是一种概率判断，而非保证。

步骤5：在达到目标价后继续管理矩形交易

如果希望在价格达到目标价后继续持有矩形交易头寸，交易者通常采用2种方法：1）在目标价处部分止盈，让剩余头寸继续运行；2）根据波段高点和波段低点跟踪移动止损。

在多头交易中，只要价格持续形成更高的低点，交易者就继续持有；当价格形成更低的高点和更低的低点时离场。在空头交易中，只要价格持续形成更低的高点，交易者就继续持有；当价格形成更高的高点和更高的低点时离场。

矩形形态交易示例

本例中的EUR/USD 4小时图展示了一个发挥反转作用的矩形形态。此前，EUR/USD经历了一轮下降趋势，从5月约1.1800跌至6月下旬约1.1330，随后在7月期间形成矩形。因此，交易者原本预期这是一个将向下突破的看跌矩形，但价格却向上突破。

EUR/USD 4小时图：矩形形态位于1.1378至1.1450之间，7月底向上突破，目标价为1.1519。

在最终形成有效突破之前，这个EUR/USD矩形曾出现2次假突破：1）7月中旬，几根K线收于阻力位略上方，随后价格跌回矩形内部；2）7月最后一周，K线收于支撑位下方、接近1.1350的位置，随后价格又反弹回矩形内部。这次向下假突破使预期下降趋势延续的交易者被套。

7月底，一根大K线突破并收于1.1450阻力位上方，同时出现了当月最高的几根跳动量柱之一，RSI（14）也从50下方升至70上方。由于突破方向与5月和6月的下降趋势相反，这个EUR/USD矩形发挥了反转形态的作用。

图表上测得的矩形垂直高度约为70点（69.6点），因此目标价为1.1450 + 69.6点 = 1.1519，图中标注为“止盈”。价格在突破后数日内达到目标价，随后回落至1.1455附近，回测已突破的阻力位，再于8月下旬攀升至约1.1710，比阻力位高出约260点，涨幅超过矩形垂直高度的3倍。

下表比较了这笔EUR/USD交易的3种止损设置，假设在突破K线收盘时以1.1460入场，账户资金为10,000美元，每笔交易承担1%（100美元）的风险，每标准手的点值为10美元。

将止损设在矩形内侧附近，可获得最佳风险回报比，但如果价格更深幅度地回测阻力位，交易就会亏损平仓。支撑位下方的更稳妥止损所承担的风险点数，超过达到目标价时获得的回报点数，因此只有价格继续越过最低目标价，这笔交易才划算，正如EUR/USD在8月的走势。

从阻力位算起，中点止损距离约为36点，而目标幅度为70点，风险回报比约为1:2。如果在突破K线收盘时以高出10点的价格入场，该比例就会降至约1:1.3，因此入场价与止损位置一样，都会显著影响风险回报比。

在使用真实资金交易前，交易者可以通过MT4或MT5上的TMGM模拟账户，练习绘制矩形形态，并比较这3种止损设置。差价合约（CFD）交易涉及重大风险，并不适合所有投资者。您的损失可能超过初始入金。

矩形与通道、三角形和旗形有何区别？

矩形、通道、对称三角形和旗形都表现为价格在2条边界线之间波动，而边界线的斜率以及各形态的持续时间，是区分这4种形态的关键。

通道的边界线相互平行，并向上或向下倾斜，因此通道反映的是趋势；矩形的边界线则保持水平，反映的是横盘区间。对称三角形与矩形最为相近，因为两者都属于整理形态，在突破前保持中性，但对称三角形的边界线逐渐收敛，矩形的边界线则保持水平且相互平行。

旗形看起来像一个小矩形，通常逆趋势方向倾斜，在日线图上通常持续不到3周。当同样的水平区间持续超过约3周时，交易者就会将其视为矩形形态。

矩形形态常见问题

矩形形态需要多长时间形成？

矩形形态通常需要数周至数月形成，持续时间越长，突破往往越强劲。在日线图上，持续时间少于约3周的水平区间通常称为旗形，而不是矩形。

矩形形态突破后会发生什么？

矩形形态突破后，价格往往会回测已突破的价位，然后沿突破方向运行，幅度至少相当于矩形的垂直高度。有些矩形突破会演变为假突破，价格重新回到矩形内部，因此交易者始终会设置止损。

可以在外汇市场交易矩形形态吗？

可以，矩形形态会出现在各个时间周期的外汇图表中，外汇交易者采用的2种策略与股票交易者相同：1）区间交易；2）突破交易。由于现货外汇没有集中交易所成交量数据，外汇交易者会通过MT4和MT5中的跳动量观察突破时的量能。

矩形形态是看涨还是看跌？

矩形形态在突破前保持中性。看涨矩形形成于上升趋势中，通常向上突破阻力位；看跌矩形形成于下降趋势中，通常向下突破支撑位。

矩形形态与交易区间有何区别？

矩形形态与交易区间描述的是同一种价格走势：价格在水平支撑位与水平阻力位之间横盘波动。当区间内的价格多次触及支撑位，且至少2次触及阻力位时，交易者就会将该交易区间称为矩形形态。