支撑位和阻力位：含义、类型、如何绘制水平位及交易策略

要点速览

• 支撑位是买方入场并阻止价格下跌的价格区域，而阻力位是卖方入场并阻止价格上涨的区域。
• 当同一价格至少出现三次反应且在时间上彼此间隔后，再绘制该水平，并将线扩展为区域。
• 被突破的水平通常会发生角色互换，因此被突破的阻力位可能转为支撑位，而被突破的支撑位可能转为阻力位。
• 将止损设置在区域稍外侧，并将目标设在相反方向上的下一个水平。
• 将每个水平都视为一种概率，而非保证，并以价格收于区域之外且成交量放大来确认突破。

什么是支撑与阻力？

支撑与阻力是价格图表上的区域，在这些区域中，买盘或卖盘压力曾多次减缓或逆转价格走势。支撑位形成于下跌中的价格遇到足够需求，从而阻止跌势继续。阻力位形成于上涨中的价格遇到足够供给，从而阻止升势延续。当价格触及某一水平或短暂刺穿该水平后又反转，交易者会称市场正在测试该水平。

支撑与阻力是技术分析中的一种倾向。价格可以也确实会突破它们。

支撑与阻力：关键区别

支撑位位于当前价格下方，阻力位位于当前价格上方，因此同一条线会因价格所处位置不同而成为支撑或阻力。如果当前价格在其上方，则该线为支撑；如果当前价格在其下方，则该线为阻力。

接下来的问题是，为什么价格会在这些特定点位发生反应。

支撑与阻力水平为何形成

支撑与阻力水平形成于过去交易在某一特定价格形成买卖订单聚集的位置。当价格跌向支撑位时，认为价格具有价值的交易者会挂出买单，而新增需求会减缓或逆转跌势。当价格涨向阻力位时，持仓者会在接近盈亏平衡处止盈或离场，其他交易者则会建立空头仓位，而新增卖单会减缓或逆转升势。市场心理会强化这种效应，因为许多交易者会关注同一个关键水平并采取一致行动。

角色互换：当支撑变为阻力

角色互换是指，被跌破的支撑位往往会转而充当阻力，而被突破的阻力位往往会转而充当支撑。价格跌破支撑后，在该水平买入的交易者可能会在价格回到该水平时卖出，希望接近盈亏平衡离场。价格突破阻力后，买方可能会将原阻力位作为新的支撑来防守

什么让一个水平更强（5项检查清单）

当价格多次对某一支撑或阻力水平作出反应、这些反应在时间上间隔较大、发生在一次急剧波动之后、伴随显著成交量，并且出现在更高时间周期上时，该水平会更强。以下清单是一种排序启发，而非公式。

支撑与阻力的类型

支撑与阻力的主要类型包括水平位、趋势线、移动平均线、枢轴点、斐波那契回撤、心理整数位，以及基于成交量的水平，例如成交量分布（volume profile）。

静态水平停留在固定价格。动态水平会随着时间推移而移动，例如趋势线或移动平均线。水平位是其他方法的基础，因此下一部分将展示如何绘制水平位。

如何绘制支撑线与阻力线

要绘制支撑或阻力水平，请找到一个市场至少三次发生反转或停滞、且这些反应在时间上彼此间隔的价格位置，穿过该位置画一条水平线，并将该线扩展为区域。

分步方法（7个步骤）

按以下七个步骤寻找支撑与阻力水平：

1. 选择时间周期和回看区间，短期水平建议查看近几个月、即3至6个月的数据；长期水平建议查看一年或更久、即12至18个月的数据。
2. 标记清晰的波段高点和波段低点，因为这些是价格改变方向的峰值和谷值。
3. 寻找重复反应，找出市场至少三次在该价格犹豫或急剧反转、且在时间上彼此间隔的位置。
4. 通过连接这些反应来绘制水平线。如果价格在其上方交易，该线为支撑；如果价格在其下方交易，该线为阻力。在MT4中，选择“插入”，然后“线条”，再选择“水平线”。在MT5中，选择“插入”，然后“对象”，再选择“线条”，最后选择“水平线”。
5. 根据下一小节中的区域宽度指引，将线扩展为区域。在MT4和MT5中，从“形状”菜单绘制一个矩形，并将其拉伸覆盖影线和实体的极值，以标记该区域。
6. 使用五项检查清单对该水平进行排序和评分。
7. 仅保留最近的水平，并移除较远或较弱的线条，以便重要水平保持清晰可见。

绘制趋势线支撑与阻力

要绘制趋势线支撑，请在上升趋势中连接至少三个连续抬高的低点；要绘制趋势线阻力，请在下降趋势中连接至少三个连续降低的高点。交易者使用趋势线，是因为当价格持续创出更高高点或更低低点时，水平位的效果较差。通过相反方向的波段点位画出一条平行线，即可形成通道。

区域应有多宽？影线还是实体

支撑或阻力区域应足够宽，以容纳其波段点位附近的影线和小幅超出，没有一种固定宽度适用于所有交易品种。一个可行的经验方法（而非标准）是，先按价格的一定百分比或平均真实波幅（ATR）的倍数来设定，再根据该品种的波动特征进行调整。

一种一致的方法是，将区域核心放在K线实体上，并让区域边缘延伸至影线极值附近。

如何使用公式和指标计算并寻找水平

没有哪一个指标是最好的，但枢轴点会根据前一周期'的最高价、最低价和收盘价来计算水平，而移动平均线和斐波那契回撤则提供动态估算。

枢轴点公式（含示例）

标准枢轴点公式为 P = (最高价 + 最低价 + 收盘价) / 3，第一和第二阻力位及支撑位由此推导得出。

• R1 = (2 × P) - 最低价
• S1 = (2 × P) - 最高价
• R2 = P + (最高价 - 最低价)
• S2 = P - (最高价 - 最低价)

以下示例使用的是假设数字。

枢轴点工具通常会返回三个支撑位和三个阻力位，其结果与手动画线水平不同。请选择一种方法并始终如一地应用。

移动平均线和斐波那契作为动态水平

当趋势延续期间，价格反复在均线附近作出反应时，移动平均线会充当动态支撑或阻力。交易者通常关注50和200 EMA，而200 EMA等长期移动平均线也受到许多交易者关注。

斐波那契回撤则将比率应用于一个波段高点和低点，以预测回调期间的潜在支撑。

日内交易中最佳的支撑与阻力指标

没有哪一个指标是日内交易的最佳选择，但枢轴点是常见的日内参考，因为它们在交易时段开始前就根据前一周期计算完成。

枢轴点和VWAP通常需要在MT4自定义指标和MT5中使用，而手动水平位、移动平均线和斐波那契回撤则默认可用。

任何工具得出的水平都需要结合图表时间周期，而这就是下一个需要决定的问题。

应使用哪个时间周期？

使用与您计划持仓时长相匹配的图表时间周期：日内交易使用分钟图，波段交易使用日线图，头寸交易使用周线图。

支撑与阻力交易策略

交易支撑与阻力的三种核心方式是：在水平位做反弹交易、突破该水平时做突破交易，以及突破后做回测交易。下表还加入了假突破以供参考。

反弹（区间）交易

反弹交易是在支撑区域附近买入，或在阻力区域附近卖出，预期价格会在该水平反转。只有在出现确认信号后才入场，并将止损设在区域之外，因为该水平为止损提供了天然屏障。反弹交易最适合区间行情。

突破与回测

突破交易是在价格收于支撑或阻力区域之外时，顺着突破方向入场；而回测交易则等待价格回到被突破水平并确认守住后再入场。若伴随更高成交量，突破的说服力更强。回测可降低假突破风险，但如果价格不回头，也可能错过行情。

水平位上的K线确认

确认K线显示价格在您入场前已经拒绝该水平。支撑位上的针形线若带有较长下影线，表明卖方被拒绝。针形线或吞没形态等确认形态，在关键支撑或阻力位形成时，成功概率更高。对于做多交易，止损应设在影线下方。

止损、目标与风险回报

将止损设在区域远端边缘稍外侧，将目标设在下一个相反水平，并在入场前比较回报与风险。

以下示例使用的是假设价格，并非投资建议。

股票市场与外汇中的支撑和阻力

支撑与阻力的方法在股票市场和外汇市场中是相同的，但价格在各自市场中的表现方式有所不同。

当支撑与阻力失效或不存在时

支撑与阻力水平体现的是概率，而非保证；当价格果断收盘突破这些水平、当消息面改变买卖双方力量平衡，或当某一水平已失去时效性时，它们就会失效。

在历史新高或历史新低时该怎么办

当价格处于历史新高或历史新低时，不存在历史水平位可供参考，因此交易者会使用趋势线、整数位、斐波那契扩展和移动平均线等替代工具。在这种情况下，可使用趋势线，并用波动性或趋势线来设置止损。这些替代工具只是估算价格可能发生反应的位置，并非经过确认的历史水平。

假突破与水平衰减

假突破是指价格突破支撑或阻力区域后，又收盘回到区域内部。等待K线收盘于区域之外并等待回测，可降低风险暴露。水平衰减是指旧水平在价格进入不同区间后失去相关性，因此近期价格走势应获得更高权重。

支撑与阻力 vs 供需区域

支撑与阻力水平是通过价格在某一价格上的重复反应来识别的，而供需区域通常是通过一段强势行情启动的区域来识别。

支撑与阻力常见问题

1. 如何确认一个支撑位或阻力位？

   检查触及次数、时间间隔、反应幅度、成交量和时间周期。具有多次且间隔良好的触及，并伴随急剧反应的水平更强。

2. 支撑与阻力真的有效吗？

   支撑与阻力体现的是概率，而非确定性。任何水平都可能失效，因此请使用止损。

3. 绘制水平时应使用影线还是实体？

   请始终如一地使用一种规则，例如将区域核心放在K线实体上，并将边缘延伸至影线极值。

4. 支撑与阻力可以是斜线吗？

   可以，支撑与阻力可以是斜线，因为连接更高低点的上升趋势线会充当支撑，而连接更低高点的下降趋势线会充当阻力。

5. 价格必须触及支撑位或阻力位多少次？

   在某一水平被视为可靠之前，价格应至少触及该水平三次，且这些触及在时间上彼此间隔。