澳元小幅走高，RBA鹰派按兵不动对重燃加息预期作用有限

• 在RBA鹰派按兵不动后，澳元小幅走强。
• RBA连续第二次将OCR维持在4.35%不变。
• 市场专家对RBA鹰派货币政策前景持相反看法。

澳洲联储（RBA）公布货币政策决定后，澳元（AUD）兑主要货币吸引买盘，但周二欧洲交易时段兑美元（USD）仍在0.7050附近小幅走低。

在此次政策会议上，RBA如市场预期连续第二次将官方现金利率（OCR）维持在4.35%不变，并以通胀上行风险仍然偏高为由，为今年第四次加息保留可能性。RBA行长Michele Bullock表示：“在对CPI有信心之前，仍需要看到进展。”她还补充称：“如有必要，我们将再次加息。”

尽管RBA行长Bullock强调，RBA下一步货币政策调整将偏向上行，但市场专家认为，这家央行进一步收紧政策的意愿较弱。

RBA按兵不动，因预测转向不那么鹰派，澳元仍取决于数据表现

根据TD Securities的说法，RBA“如预期一致决定将现金利率维持在4.35%不变”，而随附声明“解读起来没有预期中那么鹰派”，且“修正后的预测也暗示立场不那么鹰派”。TD指出，“今日公布的声明和预测表明，加息并非该行的核心预测，这意味着RBA今年后续加息的门槛已经提高”，并补充称，“RBA的预测并未指向再次加息，而且该行似乎也没有先发制人加息的意愿。”

即便如此，TD强调，新闻发布会“带有鹰派基调，行长多次强调再次加息是有可能的，这对我们预计RBA将长期按兵不动的判断构成风险”。他们警告称，“显然RBA尚未脱离险境”，并指出该行“对第三季度和第四季度的核心CPI均值指标预测意味着这两个季度环比都将录得0.8%”。尽管“声明和预测并未发出警报信号”，TD指出，“行长反复强调通胀风险所在，而风险偏向上行。”

同样，Ernst & Young（EY）的分析师也表示，据路透社报道，今日的决定“​​不应被解读为通胀问题已经解除警报，因为澳洲联储已表明其仍对上行风险保持警惕，并准备作出回应”。EY分析师补充称：“如果正如我们预测的那样，通胀被证明比澳洲联储当前预期的更具粘性，我们仍认为今年晚些时候进一步收紧政策存在实质性风险。”

Commerzbank策略师则预计RBA反而会降息

Commerzbank分析师也观察到类似的沟通基调，认为其“读起来并不特别鹰派”，更新后的预测显示短期前景更为温和。他们强调，“新的预测上调了预期失业率，同时下调了短期通胀预测”，这表明立即收紧政策的必要性有所下降。

Commerzbank指出，“只有中期通胀预测被上调”，这一变化“可能解释了声明中为何表示进一步加息当然是可以设想的，并且通胀风险仍偏向上行”。即便如此，该行强调，“总体而言，必须指出，这一决定和预测似乎都符合市场预期；至少从最初反应来看，AUD波动不大。”

放眼初步反应之外，Commerzbank重申其更广泛的政策观点：“从中期来看，我们仍预计RBA的下一步行动将是降息，因此未来几个月AUD可能继续承压。”