比特币重新站上关键移动平均线，改变熊市周期模式——K33

Bitcoin重新站上50日、100日、200日和200周移动平均线，这一结构在历史上通常与周期底部相关。
与此前熊市中77.5%至85%的跌幅相比，头号加密货币近期54%的回撤幅度更浅。
在该加密货币自1月以来首次突破其ETF持仓成本后，Bitcoin ETP吸纳了超过14,000枚BTC。

根据K33的数据，Bitcoin（BTC）在升破50日、100日、200日和200周移动平均线后，可能已经改变了其熊市周期模式。

K33在周二发布的报告中指出，此前每一次Bitcoin重新站上这四条主要均线时，市场都已经确立了周期低点。

K33写道：“在2026年之前的每一次情况中，BTC都已形成其周期低点，随后在重新站上主要移动平均线后，BTC进一步以强劲动能走高。”

Bitcoin较10月6日创下的126,296美元历史高点仍低32%，但近期这轮回撤在随后反弹前自该高点一度下跌54%。相比之下，2013年、2017年和2021年的前三次回撤持续了363至407天，跌幅介于77.5%至85%之间。报告还称，Bitcoin有50%的供应量进入亏损状态的速度快于此前几轮市场下跌期。

K33表示，近期无论是衍生品仓位还是市场情绪，目前都未显示出有意义的短期下行风险。

K33写道：“近期衍生品变化和市场情绪均未指向显著的短期下行风险，同时在更广泛背景利好的情况下，BTC相较黄金和股票仍具备相当大的补涨潜力。”

Bitcoin ETF资金流显示外部需求更强

在机构层面，Bitcoin自1月以来首次升破美国现货BTC交易所交易基金（ETF）的平均建仓价格，结束了长达236天低于ETF持仓成本的纪录期。周一，超过14,000枚BTC流入Bitcoin相关产品，与这一走势同步出现。

K33写道：“近期ETF投资者在接近持仓成本时选择增持BTC而非离场的行为模式，令人非常鼓舞。”

5月，Bitcoin曾接近ETF持仓成本，但未能突破。随后七周内，ETF赎回量达到127,900枚BTC，创下有记录以来最严重的Bitcoin ETF资金流出阶段。这一次，Bitcoin在ETF持仓成本附近徘徊了约四周，却未引发类似规模的抛售。突破前资金流仍略为正值，随后在突破后加速流入。K33补充称，过去30天中有63%的交易日录得净流入，而Bitcoin ETP总持仓量仍比此前峰值低约99,000枚BTC。