加元企稳，疲软美元抵消油价下跌影响

• 美元走弱抵消了油价下跌的影响，使加元汇率保持相对稳定。
• 美国7月CPI通胀降至3.4%，降低了Fed激进加息的可能性。
• 由于中东冲突，OPEC和IEA下调2026年全球石油需求预期，加元走弱。

周四亚洲时段，USD/CAD在前一日小幅上涨后维持稳定，交投于1.3940附近。由于美元（USD）走弱，抵消了油价下跌对与大宗商品相关的加元（CAD）造成的影响，该货币对在窄幅区间内波动。

7月消费者价格指数（CPI）报告公布后，美元继续承压。报告显示，广泛商品和服务类别的通胀有所缓和，显著削弱了市场对Federal Reserve在9月激进加息的预期。

根据劳工统计局的数据，7月整体CPI同比上涨3.4%，低于前一个月的3.5%。同样，剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI同比上涨2.5%，低于6月的2.6%。这两项数据均与市场预期完全一致。

在通胀报告公布后，市场对Federal Reserve未来政策转向的预期已重新校准。根据CME FedWatch工具，利率掉期目前计入9月加息的概率约为40.1%。10月加息的概率从前一日的75%降至约60%，而下一次潜在加息要到12月才被完全计价。

随着能源和食品成本回落，美国通胀符合预期

根据TD Securities的数据，美国7月消费者价格通胀大致符合预期，整体指数“环比上涨0.1%（四舍五入前为0.074%；TD：0.15%，市场一致预期：0.1%）”。策略师指出，这一温和上涨“部分是由于能源价格持续回落（汽油环比下降3%）以及食品通胀放缓”，凸显出投入成本走软如何帮助整体价格压力在当月保持受控。

与此同时，由于受美国与以色列对伊朗战争引发的干扰影响，2026年全球需求预期被下调，油价下跌令加元承压。OPEC在周三发布的月度石油市场报告中，将2026年全球石油需求增长预期下调至每日58万桶。与此同时，国际能源署进一步下调其展望，预计今年消费量将收缩160万桶/日，较此前预计的100万桶/日明显恶化。

总统Donald Trump表示，在华盛顿与德黑兰之间言辞升级、外交谈判仍陷入停滞之际，美国已“完全控制”这一战略水道。与此同时，由于军事行动尚未迫使伊朗政权作出配合，Trump政府正推动加大对伊朗的经济压力。计划中的措施包括扩大经济制裁，并实施海上封锁以限制伊朗石油出口。