加元走弱，避险需求支撑美元
- 围绕美联储加息的不确定性抑制了更广泛的市场情绪，USD/CAD走高。
- 霍尔木兹海峡的航运限制持续推动全球能源价格上涨。
- 原油价格上涨增加了流入加拿大的美元资金，从基本面上为加元提供支撑。
USD/CAD连续第二个交易日扩大涨幅，周五亚洲时段交投于1.4020附近。随着美元（USD）受益于避险需求回升，该货币对继续走强。
霍尔木兹海峡的紧张局势扰乱了全球市场，并使全面重开这一关键航运通道的努力再度蒙上阴影。市场参与者对该通道可能开放仍持高度怀疑态度，尤其是在伊朗议会审议一项协议草案之际。拟议中的草案将禁止美国（US）和以色列船只通行，对敌对国家征收20%的货物罚金，并在美国封锁解除之前继续限制该贸易航线。
与此同时，美国国债收益率上升以及油价反弹，再次引发市场对美联储（Fed）可能于下月加息的担忧。联邦公开市场委员会（FOMC）成员的鹰派言论，因有报道称美联储主席Warsh已准备在通胀进一步加速时加息而得到强化。
Musalem警示通胀上行风险，同时支持美联储渐进式收紧政策
美联储官员Musalem释放出温和偏鹰的基调，其FXS Speechtracker评分为7.4/10，高于7/10的历史平均水平，凸显其对通胀预期可能失去锚定的担忧，尽管Musalem认为目前通胀预期仍然稳定并与2%的目标一致。其对能源波动背景下核心通胀的强调、对渐进式加息的偏好，以及认为通胀更可能维持在目标上方的看法，再加上其声称美元的储备货币地位依然稳固、金融状况仍高度宽松，这些因素共同表明其倾向于进一步收紧政策，并显示出央行愿意偶尔给市场带来意外。
FXS Fed Sentiment Index维持不变，变动0.00点，仍处于138.69的高位，表明尽管没有出现边际变化，但美联储的言论仍明显处于鹰派区间。略高于基准的FXS Speechtracker评分与较高的FXS Fed Sentiment Index水平相结合，意味着市场应继续计入进一步加息的风险，而非即将转向宽松的可能性。
不过，CME FedWatch Tool显示，市场目前计入9月加息25个基点的概率为54.5%，低于一周前的63.4%。交易员目前正等待备受关注的7月非农就业报告（NFP），以获取有关劳动力市场状况和美联储未来政策路径的关键信息。
尽管这些因素利好美元，但USD/CAD的上行空间可能仍然受限。作为全球最大的原油出口国之一，加拿大在能源价格上涨时会获得大量美元流入，从而从基本面上为与大宗商品相关的加元（CAD）提供支撑。
仓位调整：美元多头遭遇欧元、日元和加元的大量空头头寸
法国兴业银行指出，近期市场仓位明显偏向单边，并表示：“正如市场做多美元一样，也在做空其他货币——尤其是欧元、日元和加元。” 这凸显出更广泛的模式，即投资者一边涌入美元强势交易，一边在欧元、日元和加元等主要对手货币上建立大规模空头敞口。
加元常见问题
推动加元（CAD）的关键因素包括加拿大央行（BoC）设定的利率水平、加拿大最大出口商品——石油——的价格、加拿大经济的健康状况、通胀以及贸易差额，也就是加拿大出口与进口价值之间的差额。其他因素还包括市场情绪——投资者是在承担更多风险资产（risk-on），还是在寻求避险资产（risk-off）——其中风险偏好回升通常利好CAD。作为加拿大最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的重要因素。
加拿大央行（BoC）通过设定银行之间相互拆借的利率水平，对加元有着重大影响。这会影响所有人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通胀维持在1%-3%。相对较高的利率通常利好CAD。加拿大央行还可以通过量化宽松和量化紧缩来影响信贷环境，前者利空CAD，后者利好CAD。
油价是影响加元价值的关键因素。石油是加拿大最大的出口商品，因此油价往往会立即影响CAD的价值。一般来说，如果油价上涨，CAD也会上涨，因为对该货币的总体需求增加。反之，如果油价下跌，情况则相反。更高的油价还往往意味着更有可能出现正贸易差额，这同样会对CAD形成支撑。
尽管传统上通胀一直被视为货币的负面因素，因为它会降低货币的价值，但在现代，随着跨境资本管制的放松，实际情况恰恰相反。较高的通胀往往会促使央行提高利率，从而吸引寻求高回报资金存放地的全球投资者带来更多资本流入。这会增加对本币的需求，而在加拿大，这一本币就是加元。
宏观经济数据的发布可衡量经济健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业PMI、就业以及消费者信心调查等指标都可能影响CAD的走势。强劲的经济有利于加元。这不仅会吸引更多外国投资，还可能促使加拿大央行加息，从而推动货币走强。然而，如果经济数据疲弱，CAD则可能下跌。
