道琼斯期货下滑，因美国财政部承诺进行回购，中东紧张局势持续
- 美国股指期货下跌，因美国财政部计划将债务回购规模提高一倍至40亿美元以上，以遏制飙升的债券收益率。
- 持续的美伊紧张局势令油价维持高位，削弱了市场对降息的预期。
- 市场等待本周稍晚公布的关键PCE通胀数据、杰克逊霍尔讲话以及大型科技公司财报。
周一欧洲时段，道琼斯期货在53,350附近维持疲弱。与此同时，S&P 500期货下跌0.17%，交投于7,680附近；Nasdaq 100期货下跌0.65%，交投于29,200附近。
美国股指期货走低，因在美国财政部承诺将较长期政府债务回购规模翻倍以应对飙升的债券收益率后，投资者维持谨慎立场。美国财政部长Scott Bessent表示，这些回购规模可能超过40亿美元，表明当局正试图证明当前高企的收益率并未准确反映潜在经济基本面。然而，市场情绪仍受到拖累，原因在于市场担心持续的美伊冲突将使油价维持高位并推升通胀，从而限制降息空间。
随着Bessent部长宣布将实施前所未有的严厉制裁，作为针对伊朗及其贸易伙伴经济孤立行动的一部分，地缘政治和能源市场紧张局势进一步升级。这一政策转向可能对全球能源供应造成更多限制，尤其是在美国海军持续封锁之下，伊朗石油运输面临严重干扰，面向中国买家的供应报价也逐渐枯竭。德黑兰则驳斥即将出台的措施不会奏效，并指出其数十年来在应对封锁和增强经济韧性方面拥有丰富经验。
这些进展加剧了近期市场的疲弱走势。上周，道琼斯下跌0.8%，录得连续第二周周线下跌。与此同时，S&P 500和Nasdaq Composite分别下跌1.4%和2%，终结了此前连续三周的上涨势头。此次广泛抛售发生之际，美国30年期国债收益率触及近二十年来最高水平，日本、法国和德国的债券收益率也升至多年高位。
展望后市，市场参与者正等待本周稍晚公布的关键经济催化因素，包括7月PCE通胀报告以及美联储主席Kevin Warsh在杰克逊霍尔研讨会上的讲话。除货币政策更新外，投资者还将密切关注科技巨头Nvidia和Marvell Technology即将发布的季度财报。
关注美联储的人士聚焦Warsh在杰克逊霍尔就AI和政策框架释放的信息
Deutsche Bank的美国经济学家在活动前瞻中强调了美联储主席Warsh在杰克逊霍尔面临的多种选择。该团队表示，如果Warsh选择发表一场“着眼大局”的讲话，“那么他的选项包括讨论他设立的美联储工作组，或者可能就AI对经济的影响及其自身思考发表讲话。”这一表述凸显出，此次讲话的重点可能较少放在短期利率决定上，而更多聚焦于人工智能以及美联储内部工作流程等结构性主题如何塑造政策辩论。
道琼斯常见问题
道琼斯工业平均指数是全球历史最悠久的股票市场指数之一，由美国30只交易最活跃的股票组成。该指数采用价格加权，而非市值加权。其计算方式是将成分股价格相加后，再除以一个系数，目前该系数为0.152。该指数由Charles Dow创立，他同时也是《华尔街日报》的创始人。后来几年里，该指数因仅追踪30家大型企业集团、代表性不够广泛而受到批评，这一点不同于S&P 500等覆盖范围更广的指数。
许多不同因素都会推动道琼斯工业平均指数（DJIA）走势。其中，成分公司在季度财报中体现出的整体业绩表现是主要因素。美国及全球宏观经济数据也会产生影响，因为它们会左右投资者情绪。由美联储（Fed）设定的利率水平同样会影响DJIA，因为它关系到信贷成本，而许多企业对信贷高度依赖。因此，通胀以及其他会影响美联储决策的指标，也可能成为重要驱动因素。
道氏理论是Charles Dow提出的一种识别股市主要趋势的方法。一个关键步骤是比较道琼斯工业平均指数（DJIA）与道琼斯运输平均指数（DJTA）的运行方向，只有当两者朝同一方向运行时，才跟随该趋势。成交量是确认标准之一。该理论运用了波峰和波谷分析的要素。道氏理论认为趋势分为三个阶段：吸筹阶段，即“聪明钱”开始买入或卖出；公众参与阶段，即更广泛的公众开始入场；以及派发阶段，即“聪明钱”退出市场。
交易DJIA有多种方式。其中一种是使用ETF，这使投资者可以将DJIA作为单一证券进行交易，而无需买入全部30只成分股。一个典型例子是SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)。DJIA期货合约使交易者能够对该指数未来价值进行投机，而期权则赋予投资者在未来以预定价格买入或卖出该指数的权利，但不承担必须执行的义务。共同基金则使投资者能够买入由DJIA成分股构成的多元化投资组合份额，从而获得对整体指数的敞口。
