以太坊价格预测：尽管衍生品走弱，ETH 仍保持稳定

今日Ethereum价格：2,690美元

周五，Ethereum（ETH）稳定在2,700美元下方，衍生品市场疲弱态势仍在延续。

本周，Ethereum期货未平仓合约（OI）降至1,271万枚ETH，过去四天累计减少约50万枚ETH。OI衡量的是衍生品市场中未平仓且尚未结算合约的总价值。

按美元计，OI徘徊在约345亿美元，与5月水平相同，但价格却高出15%，这表明杠杆参与度偏弱。

同样，估算杠杆率（ELR）——用于衡量某资产未平仓合约与交易所现货储备比率的指标——在过去一周进一步下滑，降至3月以来最低水平。该比率下降表明杠杆敞口减少，衍生品市场更加稳定。

与此同时，自9月第一周以来，ETH净主动成交量一直处于负值区间。该指标衡量的是使用市价单的ETH永续期货交易者买卖成交量之间的差额。虽然该指标通常用于判断市场由多头还是空头主导，但在重大上升趋势中，其解读会更为复杂。

在2024年11月和2025年7月的上涨趋势中，尽管ETH价格大幅飙升，该指标却显示出明显的负值读数。在这些时期，投资者通过赚取ETH期货的大额溢价来进行基差交易。然而，在价格涨幅不那么显著的阶段，该指标可能更能反映交易者情绪。

买卖主动成交比率，即ETH永续合约中买入与卖出成交量的比例，也已小幅跌破1，表明ETH衍生品市场情绪偏弱。

此外，根据Greeks live data的数据，周五将有78.9万枚ETH期权到期，名义价值为21亿美元，最大痛点为2,380美元，看跌/看涨比率为0.67。该数字占ETH期权未平仓合约的40%。

期权是一种合约，赋予投资者在特定日期之前以设定价格买入或卖出某项资产的权利，但不承担必须执行的义务，从而提供额外层面的风险管理。

尽管此次大规模季度到期预计会引发短期波动，但目前价格仍保持平稳。

过去24小时内，Ethereum录得5,582万美元爆仓，其中空头爆仓金额达2,790万美元。

从日线图来看，ETH在20日指数移动平均线（EMA）附近反弹后，价格维持在2,700美元附近，整体仍保持建设性的看涨倾向。动能依然积极，14日相对强弱指数（RSI）徘徊在64附近，随机振荡指标（Stoch）约为74，表明上行条件依旧稳固。

下行方面，初步支撑位在2,626美元，其后紧邻的是位于2,575美元的20日EMA，以及另一个位于2,544美元附近的支撑底部，共同形成密集需求区。若跌破该区域，则可能释放更深层次的修正压力，指向2,431美元以及位于2,393美元的50日EMA。

上行方面，短期阻力位在2,786美元，更高阻力位则在2,894美元。若持续突破这些水平，将打开通往下一个主要阻力位3,177美元附近的空间，届时当前看涨阶段可能进一步演变为更为强劲的上涨。

（本文的技术分析是在AI工具的协助下完成的。 了解更多。）