欧元区：供应链风险与核心商品前景——Societe Generale
法国兴业银行经济学家Sam Cartwright和Michel Martinez分析了新一轮供应链中断（包括中东冲突）可能如何影响欧元区物价。他们基于纽约联储全球供应链压力指数，针对欧洲和亚洲进行了调整，指出压力水平仍然偏高、需求更加稳健，并预计欧元区非能源工业品通胀将在2027年下半年升至1.8%的峰值。
供应压力与通胀前景
“继2020-21年新冠疫情以及自2022年以来由乌克兰战争引发的供应链中断之后，近期中东冲突再次引发了市场对欧洲供应链韧性的担忧。”
“在这份报告中，我们尝试量化欧洲供应压力的程度及其对通胀的影响。”
“我们对纽约联储全球供应链压力指数（GSCPI）进行了调整，分别构建了欧洲和亚洲的独立指数，从而揭示出其对经由霍尔木兹海峡贸易流受扰的不同反应：”
“今年夏季供应链压力已有所缓解，但仍处于高位，并可能在今年和明年传导至通胀。”
“在不同预测情景下，即使未来几个月供应压力继续回落，我们对欧元区非能源工业品通胀的预测仍将在2027年下半年见顶于1.8%，随后回归正常水平。”
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