欧元：兑美元前景为震荡区间交易——Rabobank

Rabobank高级外汇策略师Jane Foley讨论了在美联储加息预期变化以及与油价相关的避险资金流入美元背景下，EUR/USD的走势。Foley预计，EUR/USD将呈现震荡区间交易格局，中期略偏上行，并强调作为能源进口方的欧元区较为脆弱。Rabobank更新后的预测显示，EUR/USD一个月后将处于1.15附近，未来3至6个月将在1.15–1.16区间波动。

区间震荡，温和偏上行

“虽然自1月下旬至春季期间，油价与DXY美元指数大体同向波动，但这一关系似乎在6月被打破。我们认为，这很可能与春末市场对美联储加息前景的投机升温有关，在此期间，这似乎取代了避险需求，成为支撑USD的主要来源。近期美国公布的数据令市场对美联储加息的猜测遭遇挫折。”

“尽管7月美国CPI通胀数据符合预期，但市场仍小幅下调了对美联储加息的预期。与此一致，DXY美元指数在消息公布后一度小幅走弱，不过随后又回到其沉闷的8月波动区间上沿附近。上周公布的弱于预期的美国非农就业数据，可能成为许多投资者评估昨日美国CPI通胀数据的一个过滤因素，因为较疲软的劳动力市场将降低第二轮价格效应的风险。”

“如果市场继续下调对美联储加息的猜测，与RaboResearch的观点一致，USD将面临潜在下行压力。话虽如此，围绕霍尔木兹海峡重新开放的不确定性仍是支撑USD的因素。伊朗战争开始时，市场对USD持有空头仓位。”

“相比之下，在这种情况下，我们预计市场仍会谨慎，不愿重建EUR多头仓位。这一观点源于我们的预期，即作为能源进口方，欧元区更容易受到增长和通胀逆风的冲击。因此，尽管我们认为随着美联储加息预期下降，USD存在一定下行空间，但在霍尔木兹海峡局势进一步明朗之前，避险需求将限制其跌幅。因此，我们预计今年剩余时间内，EUR/USD将以震荡区间交易为主。”

“我们仍然倾向于认为，未来几个月EUR/USD将维持震荡区间交易格局，中期略偏上行。我们已将1个月期EUR/USD预测从1.14上调至1.15，并预计未来3至6个月将主要运行在1.15-1.16区间。”

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