今日外汇：日元延续涨势，市场等待美国数据
以下是您在9月3日星期四需要了解的内容：
日元 (JPY)在周四欧洲时段继续对主要竞争对手走强，延续了周三的强劲涨势。今日晚些时候，美国经济日历将公布每周初请失业金人数数据，以及美国供应管理协会（ISM）8月服务业采购经理人指数（PMI）报告。
本周日元价格
下表显示了本周日元 (JPY) 对所列主要货币的百分比变化。日元对纽元表现最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.17% | 0.25% | -1.99% | -0.67% | -0.28% | 1.02% | 0.12% | |
| EUR | 0.17% | 0.43% | -1.80% | -0.52% | -0.12% | 1.14% | 0.30% | |
| GBP | -0.25% | -0.43% | -2.31% | -0.94% | -0.54% | 0.71% | -0.21% | |
| JPY | 1.99% | 1.80% | 2.31% | 1.24% | 1.71% | 2.93% | 2.02% | |
| CAD | 0.67% | 0.52% | 0.94% | -1.24% | 0.40% | 1.68% | 0.74% | |
| AUD | 0.28% | 0.12% | 0.54% | -1.71% | -0.40% | 1.26% | 0.34% | |
| NZD | -1.02% | -1.14% | -0.71% | -2.93% | -1.68% | -1.26% | -0.91% | |
| CHF | -0.12% | -0.30% | 0.21% | -2.02% | -0.74% | -0.34% | 0.91% |
热力图显示了主要货币之间的百分比变动。基准货币取自左侧列，报价货币取自顶部行。例如，如果您从左侧列选择日元，并沿横向移动到美元，则方框中显示的百分比变动代表 JPY（基准）/USD（报价）。
USD/JPY在周三美国交易时段大幅下跌，不到30分钟内跌幅约1%。尽管市场这一走势看起来像是可能的汇市干预，但日方和美方均未作出官方确认。该货币对仍持续承压看跌，周四欧洲早盘交投于157.00下方，触及一个月来最低水平，日内跌幅超过1%。反映日元的全面走强，EUR/JPY日内下跌1%，在182.00附近交投，而GBP/JPY也小幅下跌逾1%，在212.00左右。
日元韧性考验USD/JPY多头，日本数据支撑日本央行收紧政策理由
ING分析师认为，美日官员可能都对近期汇市走势感到满意，并指出：“美国和日本当局必须对昨日的价格走势感到满意，并希望促使那些分别在160和186上方做多USD/JPY和EUR/JPY的投资者产生紧迫感。” 即便如此，ING仍警告称，短期内政策动态依然利好美元，“9月中旬Fed加息”很可能会“使USD/JPY本月维持相对坚挺”，并且“USD/JPY若要出现任何可持续的下行转折，可能需要日本央行采取更为鹰派的立场，以及推出一些鼓励日本国内投资的新举措。”
进一步支持政策收紧理由的是，Deutsche Bank指出：“日本8月服务业以五个月来最快速度扩张，这进一步证明国内经济活动具有韧性，并可能增强日本央行（BoJ）进一步收紧政策的理由。” 更强劲的数据背景以及官方对近期价格走势的容忍，共同凸显了日元空头面临的压力日益加大，尤其是那些持有延伸性USD/JPY和EUR/JPY多头仓位的投资者。
与此同时，美国总统Donald Trump周三表示，针对伊朗的新一轮行动“不会持续太久”，并补充称他已准备好对伊朗发动另一轮打击。他在白宫讲话时表示，伊朗正试图建造一种可投放海雷的火箭，并试图重建雷达和导弹系统。West Texas Intermediate (WTI)油价在周三几乎持平收盘后，稳定在每桶88.50美元附近。
US Dollar (USD) Index在周三小幅收低后继续温和走低，并在99.50下方波动。
随着ING关注ISM服务业数据和长端收益率风险，美元叙事趋于稳定
ING策略师指出，最新美国数据几乎未能改变更广泛的政策叙事，“ADP就业人数仅录得3.8万，几乎没有留下太多影响。” 他们指出，市场对9月Fed加息的确信度“昨日略有下降，定价从18个基点降至15个基点”，并补充称，这一温和回落“很可能是由于油价涨势停滞”，而非对经济前景进行了任何实质性重新评估。
展望后市，ING强调，“今日市场焦点在于ISM服务业报告，预计将持平于54.1”，并认为“要让Fed放弃9月加息，门槛看起来相当高，尤其是对于次要数据而言。” 同时，他们警告称，“主要风险仍在于更高的长端收益率可能促使财政部采取更多干预主义措施，并重启货币贬值交易”，这凸显出收益率曲线动态以及长端政策反应仍是美元面临不确定性的关键来源。
EUR/USD维持小幅反弹涨幅，周四欧洲时段交投于1.1600附近。
GBP/USD在连续两日录得温和跌幅后，于1.3500附近企稳。
黄金 (XAU/USD)在周三美国时段走强，日内上涨逾1%。XAU/USD延续看涨动能，最新报约4,440美元，日内上涨约1.2%。
日元常见问题
日元 (JPY) 是全球交易最活跃的货币之一。其价值大体上由日本经济表现决定，但更具体地说，还受到日本央行政策、日本与美国债券收益率利差以及交易员风险情绪等因素的影响。
日本央行的职责之一是汇率管理，因此其举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预汇市，通常是为了压低日元汇率，不过由于其主要贸易伙伴的政治关切，它并不经常这样做。2013年至2024年间，日本央行的超宽松货币政策导致日元兑主要货币持续贬值，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分化不断扩大。近来，随着这一超宽松政策逐步退出，日元获得了一定支撑。
过去十年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其他央行，尤其是美国联邦储备委员会之间的政策分化扩大。这推动了美国和日本10年期国债收益率利差的扩大，从而利好美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，再加上其他主要央行降息，正在缩小这一利差。
日元通常被视为避险投资。这意味着在市场承压时期，投资者更可能将资金投入日元，因为日元被认为具有较高的可靠性和稳定性。市场动荡时期往往会增强日元相对于其他被视为风险更高货币的价值。
