沃什讲话前，美国国债收益率和美元持稳，黄金多头保持谨慎

美元小幅走高，黄金难以延续前一日涨势。
美联储加息预期、企稳的美国国债收益率及地缘政治风险支撑美元的避险需求。
交易员关注美联储主席沃什的讲话，以寻找政策路径线索和新的市场驱动因素。

周五，黄金（XAU/USD）收复亚洲时段的小幅跌幅，但在美元（USD）小幅走高的背景下，金价似乎难以实现明显上涨。能源价格推动美国通胀加速，市场对美联储（Fed）即将加息的押注随之升温。此外，美国国债收益率在周四大幅下跌后似乎已趋于稳定，加之中东紧张局势升级，似乎为避险美元提供了支撑。这反过来可能限制黄金的上涨空间，交易员正密切等待美联储主席凯文·沃什发表讲话。

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美国劳工统计局（BLS）周三公布，9月消费者价格普遍上涨，原因是美国和以色列与伊朗的战争使油价维持高位。此外，周四公布的美国生产者价格指数（PPI）上月环比上涨1.3%，创下2022年3月以来的最大涨幅，同比涨幅则飙升至6.3%。剔除波动较大的食品和能源分项后，核心PPI环比和同比分别上涨0.7%和5%，表明通胀正从能源产品向其他领域扩散。不过，投资者似乎仍坚信美联储将在本月晚些时候维持利率不变。

与此同时，芝商所的“美联储观察”工具显示，美联储在12月政策会议上再次提高借贷成本的概率超过90%。因此，市场将密切关注沃什在曼谷举行的国际货币基金组织（IMF）和世界银行集团年会上的讲话，以获取更多有关美联储未来政策路径的线索。相关政策前景将对美元（USD）的短期走势产生关键影响，并为黄金提供较为明确的驱动因素。与此同时，持续的地缘政治不确定性也成为支撑美元的另一项因素。

事实上，伊朗支持的胡塞武装对位于也门南部城市亚丁的总统府发动了致命导弹袭击。该总统府是沙特支持、并获国际承认的也门政府所在地。此外，法国外交部长Pascal Confavreux证实，法国已开始在沙特部署军事力量。与此同时，美军制定了针对伊朗能源基础设施和核设施的打击计划，其中包括使用“炸弹之母”。这加大了中东紧张局势进一步升级的风险，可能继续支撑美元，并限制金价的上涨空间。

XAU/USD 4小时图

技术分析

迄今为止，XAU/USD一直难以站稳100周期简单移动平均线（SMA）上方，且仍处于7月至8月涨势的61.8%斐波那契回撤位下方。不过，平滑异同移动平均线（MACD）指标处于正值区域并持续上升，暗示上涨动能正在增强。此外，相对强弱指数（RSI）位于56附近，表明市场温和偏多，尚未进入超买区域。

然而，稳妥起见，仍应等待金价持续突破4,200美元关口及位于4,238美元的61.8%斐波那契回撤位，再布局进一步上涨行情。下一步上行阻力位于50.0%回撤位4,325美元附近，以及38.2%回撤位4,412美元附近。下行方面，初步支撑位于78.6%斐波那契回撤位4,115美元，其次是4,075至4,065美元的水平支撑区。若明确跌破后者，金价可能进一步下探位于3,957美元的斐波那契结构性底部。

（本文技术分析部分借助人工智能工具撰写。了解更多。）

美联储常见问题

美联储的职责是什么？它如何影响美元？

美国的货币政策由美联储（Fed）制定。美联储肩负两大使命：实现物价稳定和促进充分就业。调整利率是其实现这些目标的主要工具。当物价上涨过快、通胀高于美联储2%的目标时，美联储会提高利率，从而推高整个经济体系的借贷成本。这会增强美国市场对国际投资者资金的吸引力，进而推动美元（USD）走强。当通胀低于2%或失业率过高时，美联储可能降息以鼓励借贷，从而令美元承压。

美联储多久举行一次货币政策会议？

美联储（Fed）每年举行八次政策会议，由联邦公开市场委员会（FOMC）评估经济状况并作出货币政策决定。联邦公开市场委员会由十二位美联储官员组成，包括七位理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余十一家地区联邦储备银行行长中的四位，后者以轮换方式任职，任期一年。

什么是量化宽松（QE）？它如何影响美元？

在极端情况下，美联储可能采取名为量化宽松（QE）的政策。量化宽松是指美联储大幅增加陷入停滞的金融体系中的信贷流动。这是一种在危机期间或通胀极低时使用的非常规政策措施，也是美联储在2008年全球金融危机期间首选的应对工具。其做法是增发美元，并用这些资金从金融机构购买高等级债券。量化宽松通常会使美元走弱。