黄金：通胀数据是关键催化剂——TD Securities
TD Securities的Ryan McKay和Bart Melek表示，尽管短期内市场对 Fed 加息概率的预期上升，黄金及更广泛的贵金属仍保持坚挺。他们强调，即将公布的美国通胀数据将成为影响 Fed 定价和自主资金流向的关键，而美元贬值主题、中央银行买盘以及 ETF 需求等结构性支撑表明，任何鹰派冲击都可能只是推迟而非破坏下一轮上涨。
Fed 定价取决于通胀数据
“贵金属正等待通胀数据。”
“尽管市场正在消化短期内 Fed 加息概率上升，贵金属依然能够维持强势。”
“强劲的就业报告最初令黄金承压，但随后较不鹰派的 Fed 言论以及汇市干预为这一叙事降温，凸显出市场对最新数据和新闻标题的敏感度已升高。”
“通胀数据是下一个重大催化剂，若结果高于预期，将强化市场对 Fed 政策路径的定价并打压黄金；而若通胀没那么令人担忧，则最终可能成为推动下一波自主仓位开始入场的首个催化剂。”
“鉴于贵金属整体仍受到美元贬值主题再度升温、中央银行持续强劲买盘以及 ETF 再度增持的广泛支撑，即便 Fed 采取鹰派立场，也可能只是推迟下一轮上涨的时点，而非引发实质性下行。”
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