随着美国收益率走软，黄金上涨，交易员等待美联储主席Warsh的讲话

• 由于美国财政部的回购策略压低了美债收益率，黄金重获上涨动能。
• 美国通胀数据强化了市场对 Fed 加息的押注，这对 USD 构成支撑，并可能限制该商品的涨幅。
• 交易员也选择等待周五 Fed 主席 Kevin Warsh 的讲话，以寻找有关政策路径的线索。

周四亚洲时段，黄金（XAU/USD）获得新的买盘，收复前一交易日大部分跌幅，此前曾跌至 4,583 美元区域，即本周低点。不过，这种贵金属仍低于周二触及的自 5 月 14 日以来最高水平，因为交易员正等待美国联邦储备委员会（Fed）主席 Kevin Warsh 周五在杰克逊霍尔研讨会上的讲话，以获取未来政策路径的线索。反过来，这一前景将在影响美元（USD）价格走势方面发挥关键作用，并为这种无息金属提供一些有意义的推动力。

与此同时，周三公布的略显火热的美国通胀数据支持了 Fed 在今年年底前至少再加息一次的理由。事实上，商务部公布的数据显示，截至 7 月的过去 12 个月中，美国个人消费支出（PCE）物价指数维持在 3.7% 不变，高于市场预期。此外，剔除波动较大的食品和能源价格后的核心指标也如预期持稳于 3.3%。这表明通胀仍具黏性，并可能加剧关于利率应继续上调还是维持不变的争论。

尽管市场对 Fed 的鹰派预期升温，但受美国财政部回购策略影响，美债收益率仍维持低位。此外，市场对美伊可能达成和平协议以及霍尔木兹海峡重新开放的最新乐观情绪，限制了 USD 的上行空间，并为黄金提供了一些支撑。事实上，媒体报道称，美国和伊朗已达成一项新的停火协议，并将在未来几天内宣布。与此同时，伊朗副外长 Kazem Gharibabadi 周二表示，德黑兰与阿曼已就通过该水道航行船只的临时海上航线达成一致。

不过，Gharibabadi 警告称，在美国履行 6 月签署的临时和平协议项下承诺之前，海峡不会完全重新开放，这使地缘政治风险溢价仍然存在。反过来，这对原油价格和避险美元构成支撑，可能会限制金价涨幅。因此，在为 XAU/USD 自本月初以来的上行趋势恢复进行布局之前，谨慎的做法是等待强劲的后续买盘以及持续突破 4,700 美元关口。

XAU/USD 日线图

技术分析

这种贵金属在 4,525-4,515 美元共振支撑位上方维持短期看涨倾向——该区域由 200 日简单移动平均线（SMA）和 3 月至 6 月跌势的 38.2% 斐波那契回撤位构成。与此同时，相对强弱指数（RSI）报 68.21，徘徊在超买区域附近，而平滑异同移动平均线（MACD）仍处于正值区域。这些指标共同表明，上行动能依然具有建设性，但已越来越趋于拉伸。

因此，在布局进一步上涨之前，谨慎的做法是等待价格突破 50% 回撤位和 4,700 美元关口。随后的上行走势可能推动金价升向位于 4,861.14 美元的 61.8% 回撤位。若进一步走高，位于 5,107.11 美元的 78.6% 回撤位以及接近 5,420.42 美元的周期高点区域，将构成更广泛的看涨目标，前提是买方延续涨势。另一方面，4,525-4,515 美元共振区域可能继续保护短线下行空间。若出现更深回调，则将下看位于 4,301.87 美元的 23.6% 回撤位，随后是接近周期低点 3,956.35 美元的结构性底部。

（本文的技术分析部分是在 AI 工具的帮助下撰写的。了解更多。）