匈牙利福林：利率路径延续至夏季之后——ING
ING策略师认为，匈牙利国家银行（NBH）周二的决定是夏季小型降息周期的最后一步，但预计宽松政策将继续。他们指出，通胀改善——7月为1.2%——支持进一步降息，其预测显示，在9月《通胀报告》的指引下，匈牙利基准利率到2026年底将降至4.75%。
NBH小周期料将延续
“周二即将迎来今夏最后一次利率决议，这标志着此前宣布的小型降息周期迈出最后一步。不过，我们几乎可以肯定，这并不是故事的终点，小周期将演变为中周期。7月通胀数据已清楚地为此铺平道路。”
“7月1.2%的通胀率落在匈牙利国家银行6月预测的不确定性区间之外，这意味着整体通胀形势已明显改善。”
“与此同时，我们认为8月的利率决定除了关注当前形势外，不会涉及其他内容。央行已经在无数次场合非常明确地表示，是否继续宽松周期的决定，将根据9月《通胀报告》作出。”
“不过，这不太可能促使NBH行长Mihály Varga及其同事仓促下结论或过早发布声明。在当今瞬息万变的世界里，地缘政治和全球贸易发展每24小时都在重写经济情景，因此NBH现阶段不太可能作出任何承诺。”
“不过，前瞻性指引可能会包含一项有关通胀前景的附带条件表述，从而释放继续降息的信号。根据我们的预测，匈牙利基准利率到2026年底可能达到4.75%。”
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