印度卢比交投平稳，油价回调

• 周五开盘时段，印度卢比兑美元在95.40附近盘整。
• 受霍尔木兹海峡和曼德海峡关闭影响，油价预计将反弹。
• 市场预计 Fed 将在9月政策会议上再次维持利率不变。

周五，印度卢比（INR）兑美元（USD）开盘基本持平，报95.40附近。由于投资者寻求有关霍尔木兹海峡重新开放的最新线索，USD/INR货币对横盘整理。霍尔木兹海峡是全球近五分之一能源供应的重要通道，这使油价维持在高位。

在开盘时段，8月19日到期的MCX原油合约下跌0.85%，报约7,755卢比。此前原油价格在周二创下8,075卢比的周内新高后，过去两天面临轻微卖压。不过，由于霍尔木兹海峡和曼德海峡关闭导致能源供应受限，而这两条通道合计占全球近27%的能源供应，油价涨势可能恢复。

油价动能降温，但TD Securities仍看好后市上涨空间

TD Securities表示，近期涨势失去动能，导致“短期动能减弱”，并且“也促使WTI原油当日出现温和抛售”。不过，该行的大宗商品策略师“继续强调，原油及成品油市场基本面偏紧最终应会支撑进一步上涨”，这表明最新一轮抛售被视为油价整体建设性中期前景中的暂时性挫折。

与此同时，分析师警告称，油价上涨可能拖累印度经济增长和政府投资支出，并在短期内推高通胀。

随着亏损扩大且地缘政治风险持续，印度燃油降价前景被认为不大

渣打银行分析师已取消此前对FY27零售燃油价格下调的假设，理由是“持续存在的地缘政治不确定性可能推高通胀”，并使政策环境更加复杂。该行指出，“地缘政治不确定性、原油价格波动，以及国有石油公司和政府不断扩大的亏损”促使其放弃了“自2026年9月起零售燃油价格每升下调2.5印度卢比”的预测。

渣打银行表示，“根据石油部长的数据，FY27第一季度的亏损已约占GDP的0.3%；如果原油维持在85-90美元/桶，尤其是在每升10印度卢比消费税减免仍然有效的情况下，到FY27上半年亏损可能升至0.4%-0.5%。”在此背景下，该行总结称，“鉴于地缘政治紧张局势持续，且石油公司在零售燃油销售（包括液化气）方面仍在录得亏损，FY27燃油降价看起来不太可能（参见《印度——能源供应冲击是如何被管理的》）。”

随着交易员削减对 Fed 鹰派立场的押注，美元小幅走低

美元在亚洲时段交投偏弱，市场对美联储（Fed）加息的担忧缓解，支撑了短期看空倾向。截至发稿时，衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数小幅下跌，接近99.89。

CME FedWatch工具显示，Fed 在9月维持政策利率不变的概率已升至近65%。而一个月前，市场还预计 Fed 到9月政策会议结束前加息两次的概率高达75%，如今这一预期已出现明显逆转。

技术分析：USD/INR在20日EMA附近摇摆

USD/INR报95.42，接近95.36的上行支撑趋势线，该位置与20日指数移动平均线重合。

这一形态反映出波动性收缩，相对强弱指数（RSI）稳定徘徊在48附近。

上行方面，主要阻力位在7月29日高点96.00附近，以及约97.10的历史高点。下行方面，第一道支撑位是95.36的上升趋势线，若明确跌破，将强化看跌基调，并使该货币对面临6月26日低点94.15。

（本文的技术分析是在AI工具的帮助下撰写的。了解更多。）