日元：干预焦点与美元供应 - BNY
BNY的Geoff Yu强调，市场持续关注日元干预，指出由于东京寻求保留其在国际货币基金组织（IMF）中的自由浮动汇率地位，当局隔夜暂未采取行动。他解释称，Scott Bessent呼吁美联储（Fed）扩大FIMA回购工具，以便在不出售美国国债的情况下，为日本的外汇操作提供更多美元（USD）流动性，旨在增强干预火力，同时限制对市场的扰动。
当局权衡支撑JPY的工具
“市场仍在持续关注JPY干预前景，看来美国和日本当局隔夜都暂时未在市场上采取行动。”
“东京似乎有意避免失去其在IMF中的‘自由浮动汇率制度’分类，否则这将限制该国在第四个交易日进行干预的能力。”
“我们的数据显示，干预日创造了年初至今部分成交量最大的交易时段。”
“尽管在第一阶段干预期间，‘意外性’因素推动USD/JPY和JPY交叉盘出现了最强的价格波动，但更强的成交量有助于强化当前的价格走势。”
“然而，挑战在于事件风险往往利好JPY，从而抵消干预努力。”
“美国财政部长Scott Bessent希望Fed扩大其FIMA回购工具，使日本能够以其持有的美国国债为抵押，获得更多美元。”
“这样一来，东京就可以卖出这些美元买入日元，而无需抛售美国国债。”
“流动性可以增强政策信号，但要取得持久成效，仍需要货币和财政基本面配合。”
“该工具允许账户持有人将其持有的美国国债作为回购抵押品进行融资，从而使日本无需出售其持有的美国国债即可获得美元。”
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