日元：干预风险与美联储路径——Rabobank
Rabobank高级外汇策略师Jane Foley在美国（US）7月消费者价格指数（CPI）公布前讨论了USD/JPY，强调若美国通胀走软，可能削弱美元，并降低USD/JPY再次突破160上方的可能性。Foley概述了他们的核心观点，即美联储（Fed）今年将维持利率不变，并给出3个月USD/JPY预测为158，前提是日元（JPY）获得一定支撑。
美元、套利交易与干预风险
“如果美国CPI通胀数据7月公布值低于市场预期，USD的价值可能会走弱。现在或许还太早，不能预期日本财务省（MoF）会再次干预，但美元走软叠加对干预的担忧，可能会降低USD/JPY再次突破160上方的可能性。若美国CPI通胀数据强于预期，且USD反弹，从日本当局的角度来看，这将是不受欢迎的发展，因为这可能为套利交易注入新的动力，并加大USD/JPY再次冲击160的风险。”
“尽管我们不排除短期内再次回到160的可能性，但RaboResearch对3个月USD/JPY158的预测假设——或许较为乐观地认为——多项因素能够共同作用，为JPY提供一些支撑。”
“RaboResearch的核心观点是，Fed今年将维持利率不变。若市场重新定价并向这一观点靠拢，USD可能会走软。”
“若短期利差朝有利于JPY的方向变动，将有助于抵消套利交易，并降低USD/JPY突破160的风险。”
“然而，就目前而言，政府可能仍需付出更多努力，以回应市场对财政纪律的担忧，从而安抚投资者并稳定JPY。”
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