白银价格预测：在通胀上升和美国国债收益率走高之际，XAG/USD跌至接近63.00美元
- 油价高企和通胀上升助长了市场对美联储即将加息的预期，白银承压下跌。
- CME FedWatch Tool显示，在8月CPI通胀数据推动下，美联储加息概率已升至92%以上。
- 美国10年期国债收益率逼近5%，对像白银这样不生息的金属构成沉重压力。
周二亚洲时段，白银价格（XAG/USD）连续第二个交易日下跌，交投于每金衡盎司63.20美元附近。随着油价维持高位，市场对美国联邦储备委员会加息的预期升温，白银可能面临进一步贬值压力。
能源成本上升加剧了通胀担忧，令美联储收紧货币政策的压力进一步加大。因此，根据CME FedWatch tool的数据，货币市场周一迅速反映出加息概率超过92%，较一周前约60%的水平大幅上升。
进一步强化加息预期的是，上周五公布的经济数据显示，美国消费者物价指数（CPI）在8月份上升，核心通胀录得四个月来最大涨幅。此外，由于更广泛的通胀和财政担忧，美国10年期国债收益率飙升至接近5%，对白银等不生息贵金属形成额外下行压力。
TD Securities梳理不同白银情景下CTA的反应
据TD Securities称，其最新的CTA追踪指标显示，趋势跟随型基金当前持有的“CTA positioning est., Silver”仅对应温和做多，这意味着随着价格走势演变，仍有调整空间。该行的情景分析明确区分了“big downtape CTA positioning est., Silver”、较为温和的“downtape CTA positioning est., Silver”以及“CTA positioning est., Silver, flat tape”，凸显出未来数月若该金属大幅下挫、缓慢走低或整体横盘，系统性资金流可能会出现显著差异。
白银常见问题
白银是一种在投资者中交易活跃的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存手段和交换媒介。尽管白银不如黄金受欢迎，但交易者可能会出于分散投资组合、看重其内在价值，或将其作为高通胀时期的潜在避险工具而转向白银。投资者可以购买实物白银，如银币或银条，也可以通过交易所交易基金等工具进行交易，这些工具会跟踪其在国际市场上的价格。
白银价格可能因多种因素而波动。地缘政治局势不稳或对深度衰退的担忧，可能因其避险属性而推动白银价格上涨，不过这种影响通常弱于黄金。作为一种不生息资产，白银通常会在利率下降时上涨。其走势还取决于美元（USD）的表现，因为该资产以美元计价（XAG/USD）。美元走强往往会抑制白银价格，而美元走弱则可能推动价格上涨。其他因素，如投资需求、矿产供应——白银的储量远高于黄金——以及回收率，也会影响价格。
白银在工业中应用广泛，尤其是在电子和太阳能等领域，因为它在所有金属中具有最高的导电性之一——高于铜和黄金。需求激增会推高价格，而需求下降则往往会压低价格。美国、中国和印度经济的动态也会导致价格波动：对美国，尤其是中国而言，其庞大的工业部门在各种生产过程中都会使用白银；而在印度，消费者对这种贵金属的珠宝需求也在定价中发挥关键作用。
白银价格往往会跟随黄金走势。当金价上涨时，银价通常也会随之上涨，因为两者作为避险资产的属性相似。金银比，即需要多少盎司白银才能等于一盎司黄金的价值，可能有助于判断这两种金属之间的相对估值。一些投资者可能会将较高的比率视为白银被低估或黄金被高估的信号。相反，较低的比率则可能表明，相对于白银而言，黄金被低估。
