白银跌破65美元，但美国通胀降温限制了下行空间

• 周四白银下跌0.64%，交投于64.90美元附近，投资者正等待美国生产者通胀数据。
• 美国7月通胀降温，降低了市场对9月加息的预期，并为贵金属提供支撑。
• 美国国债收益率下滑限制了对白色金属的压力，而能源风险令通胀前景仍存不确定性。

截至发稿，周四白银（XAG/USD）交投于64.90美元附近，日内下跌0.64%。在美国生产者通胀数据公布前，投资者避免建立大规模仓位，白银在近期上涨后进入整理。尽管出现回调，但市场对美联储（Fed）进一步收紧货币政策的预期减弱，仍持续为白银提供支撑。

最新的美国通胀数据显示，价格压力正在逐步缓解，进一步强化了这一观点。7月整体消费者价格指数（CPI）同比从6月的3.5%放缓至3.4%。与此同时，剔除波动较大的食品和能源成分后的核心CPI也从此前的2.6%回落至2.5%，符合市场预期。

这些数据降低了美联储迅速加息的必要性。根据CME FedWatch Tool，市场目前预计9月加息的概率为38%，低于一周前的54%。对货币政策前景的这一重新评估也正在压低美国短期国债收益率，而这种环境通常有利于白银这类无息资产。

市场焦点现转向将于周四12:30 GMT公布的美国7月生产者价格指数（PPI）。如果再次出现通胀压力缓解的迹象，可能会强化市场对美联储维持利率不变的预期，并支撑白银。相反，若生产者价格意外上行，则可能重新点燃市场对进一步收紧货币政策的预期，并对白银施加额外压力。

XAG/USD技术分析

在一小时图上，XAG/USD报64.88美元，守在100周期简单移动平均线（SMA）64.78美元和200周期SMA 62.41美元上方。尽管近期自66美元中段回落，但这仍使短期倾向保持建设性。动能减弱体现在相对强弱指数（RSI）回落至40中段附近，这表明市场更可能处于整理阶段，而非出现明显看跌压力，前提是价格仍受到这些均线的支撑。

下行方面，初步支撑位见于100周期SMA附近的64.78美元，其后是63.00美元附近的水平支撑，再往下则是由200周期SMA在62.41美元提供的更深层结构性支撑。上行方面，XAG/USD需要先重新站上已由前期上升趋势支撑线转化而来的66.65美元附近阻力位，随后突破66.80美元附近的水平阻力，才能重启看涨走势并迈向新高。

（本文技术分析内容是在AI工具的协助下撰写。了解更多。）