澳元在缺乏澳大利亚本土因素推动的情况下上涨

• AUD/USD守在0.7050上方，在20点区间内波动，下跌0.15%。
• 路透调查中的37位经济学家全部预计周二将维持4.35%不变。
• 中国7月CPI同比从1%放缓至0.5%，低于0.8%的预期。

澳元在本交易时段内仅在不到20点的区间内波动，守在0.7050上方，并在区间内回落0.15%。这是该货币对数周以来最窄的单日波动区间，而这一表现出现在其自6月下旬略高于0.6850的低点反弹近200点之后。位于0.7000上方的50日指数移动平均线（EMA）在上涨过程中被重新收复，目前在价格下方走平。

尴尬之处在于，推动这波走势的所有国内因素在同一阶段都已恶化。周二将公布利率决议，但没有人预计会有变动；原本足以支持行动的通胀数据却低于预期；而最大出口市场周日公布了通胀降温的数据。尽管自身驱动因素已不复存在，澳元仍较低点上涨了近3%。

周二的决议并非真正的事件风险

澳大利亚储备银行（RBA）将于周二GMT时间04:30公布利率决议，市场一致预期为4.35%，前值也为4.35%；路透对37位经济学家的调查中，没有一人预测会出现其他结果。在6月季度修正均值通胀录得3.6%、低于预期后，市场隐含的加息概率已降至个位数低位，而三周前这一可能性仍然存在。如此高度一致的预期，已不再像是一项决策，更像是附带麦克风的例行公事。

因此，真正值得关注的是与决议一同发布的季度货币政策声明，以及一小时后GMT时间05:30举行的新闻发布会。本轮预测需要回答的问题是：在2月、3月和5月累计加息75个基点之后，4.35%是否已是本轮周期的峰值，而澳大利亚四大本土银行已经得出了肯定结论。若此次按兵不动确认利率见顶，那么支撑持有该货币的最后一个利率理由也将被移除，这意味着确认顶部将构成看跌结果，而非中性结果。

另外两条支撑腿也已消失

中国7月通胀数据于周日GMT时间01:30公布，其指向与澳大利亚方面的其他数据一致。消费者价格环比下降0.1%，而市场预期为增长0.2%；同比增速从1%放缓至0.5%，低于0.8%的预期；生产者价格同比增速则从4.1%放缓至3.5%。这个最大客户的家庭端和工业端数据都在降温，而作为中国需求流动性代理的货币，却对此几乎没有回吐任何涨幅。

铁矿石也未能提供更多支撑，整个夏季都维持在每吨100美元下方，受海运供应增加、中国钢铁利润率受压以及港口库存高企影响。无论是贸易条件渠道还是利率渠道，目前都没有发挥提振作用，而一只已经上涨200点的货币，总得有某种支撑因素。这就意味着，这波走势的唯一推动者只剩下美元端，而在周三来临前持有这种单一敞口，是一种非常具体的风险暴露。

真正关键的一周在美国

与Fed相关的定价显示，9月16日加息25个基点的概率为49.93%，维持不变的概率为50.07%，这是本轮周期中最胶着的一次读数；10月28日至少加息一次的概率为76.50%，而当前利率区间被认为不可能维持到12月9日。美元指数跌至6月初以来最低水平，正是推动澳元最初突破0.7050的原因。当构建这波上涨的非农就业数据利空已经有一半被市场重新计价后，仅凭如此脆弱的支撑，难以让一波两美分的涨势继续站稳。

这一支撑将在周三GMT时间12:30接受考验，市场预期7月消费者价格环比增长0.1%，前值为-0.4%；核心通胀环比增长0.2%，前值为0%，从而使核心通胀同比从2.6%降至2.5%。周四将公布生产者价格指数，预期同比为4.9%，前值为5.5%；周五将公布零售销售，预期环比增长0.2%。此外，两位地区联储主席将在周四数据公布前后发表讲话。澳大利亚国内事件相对较少：周四GMT时间01:00将公布消费者通胀预期，前值为4.7%；RBA行长则将在23:30发表讲话。

关键水平

阻力位：接近0.7100的时段高点是第一道阻力，而0.7100本身则是6月初那轮下破启动的位置。若日线收盘突破该位，将重新打开通往0.7150以及其上方接近0.7300的5月高点的空间。

支撑位：首先关注的是贯穿整个交易时段的0.7050平台，其次是位于0.7000上方的50日EMA。位于0.6950下方的200日EMA构成更深层支撑，并且在整个夏季每周都在上升。

倾向：看跌。在200点涨幅顶部出现20点窄幅区间，且日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近78并开始回落，表明这波反弹已经失去了国内基本面的支撑。目标看向0.7000，其后是0.6950；若日线收于0.7100上方，则该看法失效。

AUD/USD日线图