美元：Warsh讲话令市场保持谨慎——ING
ING策略师Francesco Pesole认为，近期美国个人消费支出（PCE）物价指数数据与通胀降温趋势一致，但降温速度过于缓慢，不足以迫使美联储（Fed）在今年加息。Pesole仍预计Fed将在9月16日维持利率不变，并预期美元走弱，但他警告称，市场偏鹰派的定价以及Kevin Warsh在杰克逊霍尔年会上的讲话，可能会推高加息概率，并支撑DXY维持在99.0附近。
Fed按兵不动的观点面临市场压力
“美国昨日公布的数据好坏参半，为美元提供了一些支撑，但未能解决市场对9月FOMC会议的困惑（目前定价为9个基点）。”
“核心PCE——美联储偏好的通胀指标——月率和年率分别录得0.2%和3.3%，符合预期，表明通胀降温仍在轨道上，但速度缓慢得令人沮丧。整体PCE则略强，月率为0.2%，年率为3.7%，促使美元曲线出现小幅鹰派重定价。”
“报告中的增长部分较为疲软。尽管实际可支配收入上升，7月实际个人支出却持平，表明家庭选择储蓄而非消费。实际家庭可支配收入实际上已停滞超过一年。”
“我们担心的是，如果市场在决议日之前定价约50%的加息概率，那么加息的可能性反而会增加，因为委员会可能不愿冒触发债券市场波动的风险。”
“Kevin Warsh明日在杰克逊霍尔年会上的讲话，仍可能成为外汇市场的关键事件，市场今天可能也不愿建立过多美元空头头寸。尽管Nvidia业绩强劲后风险情绪有所改善，但DXY在讲话前仍可能在99.0上方获得支撑。”
“总体而言，我们仍相当有信心坚持Fed将在9月16日按兵不动的判断，并由此推演美元将走弱。话虽如此，未来三周可能仍需要更具说服力的数据与Fed官员讲话组合，市场才会更接近‘按兵不动’这一结果的定价。”
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