USD/JPY价格预测：20日EMA现已成为动态支撑位
- 随着美国国债收益率上升推动美元走强，USD/JPY升至160.00附近。
- 美国财政担忧以及对Fed公信力的疑虑推动债券收益率上行。
- 市场预计BoJ将在本月加息。
周二欧洲交易时段，美元（USD）兑日元（JPY）上涨0.15%，至160.00附近。由于美国财政担忧加剧，以及市场对美联储（Fed）决策公信力提出质疑，美国国债收益率飙升，推动美元表现优于其他货币，USD/JPY因此走强。
截至发稿时，衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）上涨0.2%，至99.60附近。10年期美国国债收益率触及4.78%，创19个月新高，并逼近4.81%的多年高点。
今日美元价格
下表显示了今日美元（USD）兑所列主要货币的百分比变动。美元兑新西兰元表现最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.18% | 0.05% | 0.10% | 0.10% | 0.34% | 0.37% | 0.19% | |
| EUR | -0.18% | -0.12% | -0.06% | -0.09% | 0.15% | 0.17% | 0.00% | |
| GBP | -0.05% | 0.12% | 0.04% | 0.08% | 0.27% | 0.30% | 0.13% | |
| JPY | -0.10% | 0.06% | -0.04% | 0.00% | 0.23% | 0.28% | 0.09% | |
| CAD | -0.10% | 0.09% | -0.08% | -0.01% | 0.23% | 0.24% | 0.08% | |
| AUD | -0.34% | -0.15% | -0.27% | -0.23% | -0.23% | 0.04% | -0.15% | |
| NZD | -0.37% | -0.17% | -0.30% | -0.28% | -0.24% | -0.04% | -0.17% | |
| CHF | -0.19% | -0.01% | -0.13% | -0.09% | -0.08% | 0.15% | 0.17% |
热力图显示主要货币之间的百分比变动。基准货币取自左侧列，报价货币取自顶部行。例如，如果从左侧列选择美元，再沿横向找到日元，则方框中显示的百分比变动代表USD（基准）/JPY（报价）。
美国收益率曲线重新计价鹰派Fed，长端抛售凸显财政与公信力担忧
BNY Markets策略师指出，尽管Fed主席Kevin Warsh“在杰克逊霍尔讲话中未明确给出前瞻指引”，但他“在支持加息方面已尽可能接近明确表态”，目前市场“已计入9月16日FOMC会议加息的概率接近三分之二”。对于此后的路径，他们指出“前景更加模糊”，但期货市场仍然“预计到2027年初至少还会有一次额外加息，并且此后仍有进一步上行空间——尽管不足一次完整加息——目前总计已计入约两次半加息”。
BNY观察到，利率重新定价伴随着收益率曲线长端的显著波动：“长端遭到抛售，这与许多人（包括我们）原本认为更鹰派的Fed会因提升公信力而帮助压低收益率的看法相悖。”相反，“自上周五以来，10年期和30年期收益率均大幅上升”，这一发展“进一步强化了我们的观点，即收益率曲线长端的走势并非仅由通胀预期和政策猜测所驱动。”BNY总结称：“我们认为，罪魁祸首是财政担忧以及对制度公信力的怀疑。”
与此同时，尽管市场专家确信日本央行（BoJ）将在本月政策会议上加息，日元仍难以吸引买盘。
随着市场加大对BoJ加息的押注，日元承压
Danske Bank分析师指出，日本央行最新表态强化了市场对进一步收紧政策的预期。他们表示：“市场原本已经计入9月会议加息25个基点至1.25%的较高可能性”，但强调“这些言论进一步加大了压力，目前市场计入加息的概率已升至70%。”
USD/JPY技术分析
在日线图上，USD/JPY报159.91。该货币对维持在20日指数移动平均线（EMA）159.59上方，表明在价格守住趋势支撑的情况下，短期偏向仍温和看涨。动能偏积极但并不激进，14日相对强弱指数（RSI）徘徊在51附近，暗示在此前从超卖水平回升后，汇价略微偏向上行。
下行方面，初步支撑位于20日EMA约159.59附近，买方有望在此捍卫当前升势。上行方面，该货币对需要果断突破8月28日高点160.20，才能将涨势延伸至7月31日高点160.88。
（本文技术分析内容是在AI工具的协助下撰写。了解更多。）
美元常见问题
美元（USD）是美利坚合众国的官方货币，也是相当数量其他国家的“事实”流通货币，在这些国家中，美元与当地纸币一同流通。它是全球交易最活跃的货币，根据2022年的数据，美元占全球外汇交易总额的88%以上，日均交易额达到6.6万亿美元。 二战后，美元取代英镑成为全球储备货币。在其历史上的大部分时期，美元都以黄金作为支撑，直到1971年《布雷顿森林协定》终结了金本位制。
影响美元价值的最重要单一因素是货币政策，而货币政策由美联储（Fed）制定。美联储有两大使命：实现价格稳定（控制通胀）和促进充分就业。实现这两个目标的主要工具是调整利率。 当物价上涨过快、通胀高于美联储2%的目标时，美联储会加息，这有助于提振美元价值。当通胀降至2%以下或失业率过高时，美联储可能会降息，这会对美元构成压力。
在极端情况下，美联储还可以印发更多美元并实施量化宽松（QE）。QE是指美联储在陷入停滞的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。 这是一种非常规政策工具，通常在信贷枯竭时使用，因为银行出于对交易对手违约风险的担忧而不愿彼此放贷。当仅靠降息难以达到所需效果时，它是最后的手段。2008年全球金融危机期间发生信贷危机时，QE是美联储首选的应对工具。其操作方式是美联储印发更多美元，并主要用这些资金从金融机构手中购买美国国债。QE通常会导致美元走弱。
量化紧缩（QT）是相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，并且不将其持有债券到期回笼的本金再投资于新的购买。通常这对美元有利。
