澳元因市場押注澳洲央行升息而維持強勢
- 儘管資本支出數據疲弱，AUD/USD 仍因市場對 RBA 升息預期升溫而維持強勢。
- 7 月通膨高於預期，促使多家大型銀行預測 RBA 現金利率將很快上調至 4.6%。
- 受穩健的 PCE 通膨數據支撐，強勢美元限制了該貨幣對的上行空間。
AUD/USD 連續第三個交易日延續漲勢，週四亞洲時段交投於 0.7180 附近。儘管澳洲第二季私人資本支出下滑 3.6%，遠遜於市場預期的持平表現，且前值為成長 6.5%，澳幣（AUD）仍維持強勢，展現韌性，使該貨幣對持續呈現看漲傾向。
AUD 這股潛在強勢，主要來自市場對澳洲儲備銀行（RBA）即將升息的預期升高，催化因素是 7 月通膨報告高於預期，顯示價格壓力持續存在。通膨數據走高已迫使多家主要金融機構上修對 RBA 利率路徑的預測。
National Australia Bank (NAB) 現預期 RBA 將在 9 月會議上升息至 4.6%，而 Commonwealth Bank 與 ANZ 則預估將於 11 月採取行動，同時承認更早出手的風險明顯存在。儘管 RBA 在 8 月於先前三次升息後將現金利率維持在 4.35% 不變，但決策官員明確警告，若通膨風險升高，進一步貨幣緊縮仍在考量之列。
澳洲領先指數顯示成長環境偏軟，但並不疲弱
BNY Mellon 的 Geoff Yu 指出，澳洲 Westpac–Melbourne Institute 領先指數在 7 月小幅改善，6 個月年化成長率由「6 月的 -0.4% 升至 -0.2%」。他表示，該指數「已連續第七個月低於趨勢」，但強調目前訊號「僅為輕微負面」，顯示經濟是「偏軟，而非明顯疲弱」。這種對數據更細緻的解讀，進一步強化了市場觀點，即潛在動能雖已降溫，但尚未滑入明確的疲弱狀態。
然而，受美元（USD）表現穩健影響，該貨幣對的上行空間可能受限。強於預期的美國經濟數據，強化了市場對聯準會（Fed）將在年底前再度升息的預期。7 月 PCE 物價指數月增 0.2%，高於預測的 0.1%，年增率則升至 3.7%。投資人目前正將焦點轉向即將舉行的 Jackson Hole 研討會，期待從聯準會官員發言中獲得更明確的政策線索。
澳幣常見問題
影響澳幣（AUD）最重要的因素之一，是澳洲儲備銀行（RBA）所設定的利率水準。由於澳洲是資源豐富的國家，另一項關鍵驅動因素是其最大出口商品——鐵礦石——的價格。澳洲最大貿易夥伴中國的經濟健康狀況也是因素之一，此外還包括澳洲的通膨、成長率與貿易收支。市場情緒——亦即投資人是在承擔更多風險資產（risk-on），還是尋求避險資產（risk-off）——同樣會產生影響，其中 risk-on 通常有利於 AUD。
澳洲儲備銀行（RBA）透過設定澳洲銀行彼此拆借的利率水準來影響澳幣（AUD）。這會進一步影響整體經濟中的利率水準。RBA 的主要目標，是透過上調或下調利率，將通膨率維持在 2% 至 3% 的穩定區間。相較於其他主要中央銀行，較高的利率通常支撐 AUD；反之，較低的利率則不利 AUD。RBA 也可透過量化寬鬆與量化緊縮來影響信貸條件，前者利空 AUD，後者利多 AUD。
中國是澳洲最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳幣（AUD）的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，會向澳洲購買更多原物料、商品與服務，從而推升對 AUD 的需求，並帶動其價值上升。反之，當中國經濟成長不如預期時，情況則相反。因此，中國成長數據若出現正面或負面意外，往往會直接影響澳幣及其相關貨幣對。
根據 2021 年數據，鐵礦石是澳洲最大的出口商品，每年出口額達 1,180 億美元，而中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可能成為澳幣的驅動因素。一般而言，若鐵礦石價格上漲，AUD 也會走強，因為市場對該貨幣的總體需求增加。若鐵礦石價格下跌，情況則相反。鐵礦石價格上升也往往意味著澳洲更有可能出現正向貿易收支，這同樣有利於 AUD。
貿易收支是指一國出口收入與進口支出之間的差額，也是可能影響澳幣價值的另一項因素。若澳洲生產的是市場高度需求的出口商品，那麼僅僅因為海外買家為購買其出口商品而創造出的額外需求，就會使其貨幣升值，相較之下，其用於購買進口商品的支出則較少。因此，正向的淨貿易收支會支撐 AUD；若貿易收支為負，則會產生相反效果。
