加幣持穩，疲弱美元抵銷油價下跌影響

• 疲弱的美元抵消了油價下跌的影響，使 CAD 匯率維持相對穩定。
• 美國 7 月 CPI 通膨降至 3.4%，降低了聯準會激進升息的可能性。
• 由於中東衝突，OPEC 與 IEA 下調 2026 年全球石油需求預測，加幣走弱。

USD/CAD 在前一日錄得小幅上漲後維持穩定，週四亞洲時段交投於 1.3940 附近。由於較弱的美元（USD）平衡了油價下跌對與大宗商品連動的加幣（CAD）所帶來的影響，該貨幣對在狹幅區間內波動。

在 7 月消費者物價指數（CPI）報告公布後，美元持續面臨壓力。該報告顯示，廣泛商品與服務類別的通膨正在降溫，並明顯削弱了市場對聯準會 9 月激進升息的預期。

根據美國勞工統計局數據，7 月整體 CPI 年增 3.4%，低於前一個月的 3.5%。同樣地，剔除波動較大的食品與能源價格後的核心 CPI 年增 2.5%，低於 6 月的 2.6%。兩項數據均與市場預期完全一致。

在通膨報告公布後，市場對聯準會未來政策轉向的預期已重新校準。根據 CME FedWatch 工具，利率交換市場目前反映 9 月升息的機率約為 40.1%。10 月升息機率則由前一日的 75% 降至約 60%，而下一次可能的升息要到 12 月才被完全反映在價格中。

美國通膨符合預期，能源與食品成本回落

根據 TD Securities，7 月美國消費者物價通膨大致符合預期，整體指數月增「0.1%（四捨五入前為 0.074%；TD：0.15%，市場共識：0.1%）」。策略師指出，這一溫和增幅「部分可由能源價格持續回落（汽油月減 3%）以及食品通膨放緩來解釋」，凸顯較低的投入成本如何協助整體物價壓力在當月維持受控。

與此同時，由於受美國與以色列對伊朗戰爭所引發的干擾影響，2026 年全球需求預測遭下修，油價下跌使加幣承壓。OPEC 於週三發布的月度石油市場報告中，將 2026 年全球石油需求成長預測下調至每日 58 萬桶。與此同時，國際能源署進一步下調其展望，預測今年消費量將萎縮 160 萬桶/日，較先前預估的 100 萬桶/日明顯惡化。

川普總統表示，在華盛頓與德黑蘭之間言辭升高、外交談判仍陷入停滯之際，美國已對這條戰略水道「完全掌控」。同時，由於軍事行動尚未使伊朗政權屈服，川普政府正推動加大對伊朗的經濟壓力。計畫中的措施包括擴大經濟制裁，並實施海上封鎖以限制伊朗石油出口。