隨著市場對聯準會升息預期降溫對美元構成壓力，歐元走升

EUR/USD 升至兩個月高點，因美國數據走弱拖累美元。
市場定價顯示，聯準會下個月維持利率不變的機率為 70%。
市場預期歐洲央行將於 9 月進行今年第二次升息。

EUR/USD 週五上漲，抹去本週稍早錄得的全部跌幅，因美元（USD）全面走弱提振歐元（EUR）。截至撰稿時，該貨幣對交投於 1.1580 附近，接近 6 月 17 日以來的最高水準。

財經新聞|經濟日曆、金融分析、TMGM TV｜每日更新

隨著最新一批美國經濟數據削弱市場對聯準會（Fed）短期內升息的預期，美元走弱。追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）交投於 99.50 附近，當日下跌 0.47%。

美國 7 月零售銷售下滑 0.6%，不及市場預期的成長 0.1%，並逆轉前月 0.2% 的增幅。密西根大學（UoM）初步數據顯示，8 月消費者信心指數由 55.2 降至 51.0，而消費者預期指數則由 55.4 降至 50.6。

這些數據發布前，本週的消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）報告已顯示，價格壓力連續第二個月緩解，暗示近期能源衝擊帶來的通膨影響正在消退。

根據 CME FedWatch Tool，市場目前認為聯準會在 9 月維持利率不變的機率約為 70%，與先前預期升息相比出現明顯轉變。

然而，由於荷莫茲海峽重新開放前景仍存不確定性，推動油價維持高檔，通膨風險依然偏向上行。密西根大學調查中的一年期通膨預期由 4.2% 小幅升至 4.3%，五年期通膨預期則持穩於 3.3%。

在歐元方面，市場普遍預期歐洲央行（ECB）將於 9 月升息，這將是其今年第二次升息。

Commerzbank 經濟學家預期，歐洲央行 9 月的行動將使存款利率升至 2.5%，並指出在此水準下，「將達到管理委員會成員視為中性利率上限的水準——亦即既不刺激也不拖累經濟，並能在中期帶來通膨的利率水準。」

展望更長期，Commerzbank 認為，「到了 2027 年底前後，歐洲央行可能再次降息」，因為「通膨應會在未來一年逐步回落，並接近達成通膨目標。」

ECB 常見問題

什麼是 ECB？它如何影響歐元？

位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行（ECB）是歐元區的中央銀行。ECB 負責制定利率並管理該地區的貨幣政策。 ECB 的首要使命是維持價格穩定，也就是將通膨維持在約 2% 左右。其達成此目標的主要工具是升高或降低利率。相對較高的利率通常會帶來較強勢的歐元，反之亦然。 ECB 管理委員會每年召開八次會議，並在會中作出貨幣政策決策。決策者包括歐元區各國中央銀行總裁，以及包括 ECB 總裁 Christine Lagarde 在內的六位常任成員。

什麼是量化寬鬆（QE）？它如何影響歐元？

在極端情況下，歐洲中央銀行可以採取一種稱為量化寬鬆（QE）的政策工具。QE 是指 ECB 印製歐元，並用其向銀行及其他金融機構購買資產——通常是政府債券或公司債。QE 通常會導致歐元走弱。當單純降息已不太可能達成價格穩定目標時，QE 就會成為最後手段。ECB 曾在 2009 至 2011 年全球金融危機期間、2015 年通膨持續偏低時，以及 covid 疫情期間使用這項工具。