隨著聯準會升息機率上升，黃金下跌至接近 4,350 美元

• 黃金價格在週二亞洲早盤回落至約 4,365 美元。 
• 聯準會的 Musalem 表示，可能仍需進一步升息以抑制物價。 
• 美國與伊朗之間外交進展的希望，可能限制黃金的下行空間。 

黃金價格（XAU/USD）在週二亞洲早盤跌至接近 4,365 美元，結束此前連續兩日的漲勢。由於市場預期美國聯準會 （Fed）將進一步收緊貨幣政策，這種貴金屬承壓走低。交易員稍後將關注週二聯準會官員的談話。 

聯準會釋出有關可能進一步升息的鷹派訊號，令黃金承壓。上週，

聖路易聯準銀行總裁 Alberto Musalem 週一表示，為了實現央行的通膨目標，可能需要進一步升息，並補充指出，本月升息後貨幣政策可能仍在刺激經濟。較高的利率通常不利黃金，因為這種貴金屬不孳息，使具殖利率的資產相對更具吸引力。

American Gold Exchange 市場分析師 Jim Wyckoff 表示：「我們看到多頭對美國貨幣政策進一步收緊仍存有一些持續性的擔憂，這已將美元指數在上週五推升至兩個多月高點。這些利空因素正對貴金屬構成壓力。」

另一方面，中東外交希望升溫以及供應憂慮緩解，可能有助於限制黃金跌幅。CNBC 週一報導稱，在外界對中東衝突外交解決方案的希望再度升溫之際，伊朗總統 Masoud Pezeshkian 將於週二前往紐約出席聯合國大會。

聯準會升息強化「高利率維持更久」敘事，黃金走軟

ING 分析師指出，黃金「在本週初小幅走低，因投資人評估聯準會自 2023 年以來首次升息及進一步政策收緊的前景所帶來的影響。」他們強調，聯準會官員的言論「加深了市場對通膨仍處高位的擔憂」，進而「支撐利率將在更長時間內維持高位的預期」。ING 警告稱，「更緊縮的貨幣政策仍是金價的逆風」，但也指出支撐性的基本資金流，其中「ETF 持倉……處於六個月高點」，以及預期「央行持續買盤」將「有助於限制下行空間」。

Musalem 指出，在通膨風險持續下，需要更早且循序漸進地升息

根據 FXS Speechtracker，Musalem 的演說評分為 8/10，略高於 7.4/10 的歷史平均，顯示相較於既有基準明顯偏向鷹派。他警告，若沒有進一步的政策約束，18 個月後通膨很可能仍將顯著高於 2% 目標；再加上他認為利率仍需進一步上升，以應對需求面與供給面共同驅動的壓力，這凸顯出他偏好預先收緊政策，即便他也認為勞動市場接近充分就業，且並非通膨的主要來源。此外，他進一步強調，除原油以外的大宗商品衝擊、接近 3% 的持續性核心通膨，以及企業將漲價計畫維持在接近 3% 的水準，都強化了目前政策立場尚未具備足夠限制性的訊息。

FXS Fed Sentiment Index 上升 0.42 點至 149.96，深處鷹派區域，與 FXS Speechtracker 所捕捉到高於基準的語調一致。這一高水準顯示，整體而言，聯準會的溝通明確偏向進一步收緊政策，這樣的背景應會持續支撐美元相對低殖利率貨幣的表現。

技術分析：黃金在 100 日 SMA 上方獲得良好支撐

從日線圖來看，XAU/USD 位於 20 日布林帶簡單移動平均線下方不遠處，顯示上行空間略受限制，但仍守在 100 日簡單移動平均線（SMA）上方，支撐更廣泛的上升趨勢。相對強弱指數（RSI）報 49.95，處於中性區域，顯示價格圍繞近期開盤樞紐位 4,363.65 美元波動，市場正處於整理階段，而非展現明確方向性動能。

上行方面，初步阻力位見於約 4,405 美元的布林帶中軌，其後更強阻力位在接近 4,615 美元的上軌。下行方面，100 日 SMA 於 4,320 美元提供即時支撐，更下方的緩衝區則位於約 4,200 美元的布林帶下軌；若當前區間向下跌破，預計買方將在該處捍衛現行的中期看漲結構。

（本篇報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）