印尼盾儘管 8 月通膨走高仍下跌
- 在聯準會鷹派情緒升溫及市場對9月升息押注增加的帶動下，USD/IDR 走強。
- 印尼8月年度通膨升至3.19%，高於市場預期。
- 中國工廠活動連續第九個月擴張，這可能為印尼盾提供支撐。
USD/IDR 在錄得小幅跌勢後回升，週二亞洲時段交投於17,770附近。隨著美元（USD）在圍繞聯準會（Fed）的鷹派情緒推動下反彈，該貨幣對持穩。
在聯準會官員表示，若通膨未能持續回到2%目標，仍有更多工作要做之後，交易員大幅提高對9月升息的押注。反映這一轉變，CME FedWatch Tool 目前顯示9月升息機率已超過66%，較僅一週前約41%明顯上升。投資人正密切關注繁忙的經濟日程，以尋找進一步的政策線索，其中即將公布的美國製造業與服務業數據，將為週五關鍵的8月非農就業報告鋪路。
在聯準會鷹派立場與美國數據韌性支撐下，美元前景穩固
OCBC Group Research 的策略師將近期對其匯率預測的調整描述為「重設，而非反轉」，並指出，他們「在先前美元遭拋售後更新了預測，但仍預期美元將在2027年初前維持溫和走強。」該團隊表示，聯準會主席 Warsh 的「鷹派語調強化了聯準會的公信力」，再加上「成長具韌性與通膨黏著」，應會「使政策維持限制性並支撐美元」，讓美元在未來幾年維持溫和偏強的走勢。
與此同時，印尼盾（IDR）在國內通膨數據公布後仍承受壓力。印尼8月年度通膨由7月的2.88%加速升至3.19%，略高於市場預期的3.13%，但仍處於印尼央行1.5%–3.5%的目標區間內。核心通膨升至2023年3月以來最高的2.92%，高於預期的2.8%，而月度消費者物價則反彈0.21%。
此外，印尼最大貿易夥伴中國的製造業活動連續第九個月擴張，8月 RatingDog 製造業採購經理人指數（PMI）升至51.5，高於預測的50.9，提振了更廣泛的經濟樂觀情緒。
風險情緒常見問題
在金融術語中，兩個廣泛使用的詞彙「risk-on」與「risk-off」指的是投資人在特定期間願意承擔的風險程度。在「risk-on」市場中，投資人對未來抱持樂觀態度，並更願意買入風險較高的資產。在「risk-off」市場中，投資人因擔憂未來而開始「轉向保守」，因此會買入風險較低、較能確定帶來回報的資產，即使其回報相對有限。
通常在「risk-on」期間，股市會上漲，多數大宗商品——黃金除外——也會升值，因為它們受惠於正面的成長前景。大宗商品出口占比較高國家的貨幣會因需求增加而走強，加密貨幣也會上漲。在「risk-off」市場中，債券會上漲——尤其是主要政府債券——黃金表現亮眼，而日圓、瑞士法郎與美元等避險貨幣也都會受惠。
澳幣（AUD）、加幣（CAD）、紐幣（NZD），以及盧布（RUB）和南非蘭特（ZAR）等次要外匯，通常都會在「risk-on」市場中上漲。這是因為這些貨幣所屬經濟體的成長高度依賴大宗商品出口，而大宗商品價格往往會在 risk-on 期間上升。這是因為投資人預期，隨著經濟活動升溫，未來對原物料的需求將會增加。
在「risk-off」期間通常會走強的主要貨幣包括美元（USD）、日圓（JPY）和瑞士法郎（CHF）。美元之所以走強，是因為它是全球儲備貨幣，而且在危機時期，投資人會買入美國公債；這被視為安全資產，因為全球最大經濟體不太可能違約。日圓則受惠於日本政府債券需求增加，因為其中很高比例由國內投資人持有，他們即使在危機中也不太可能拋售。瑞士法郎則因瑞士嚴格的銀行法規為投資人提供更強的資本保障而受青睞。
