美元指數回落至100.00下方，因較疲弱的 PPI 削弱聯準會升息預期

• 美元指數 在週五亞洲時段下跌至約 99.90。 
• 美國 7 月 PPI 通膨持平，強化市場押注聯準會將於下個月按兵不動、不升息。
• 聯準會的 Barkin 表示，升息仍是「一個懸而未決的問題」。

美國 美元指數（DXY）是衡量 美元（USD）兌一籃子六種全球貨幣價值的指數， 目前在週五亞洲交易時段交投於 99.90 附近。DXY 在美國通膨數據降溫後走弱。交易員正等待週五稍晚公布的美國 7 月零售銷售報告，以尋找新的推動力。 

美國勞工統計局週四公布的數據顯示，美國 7 月生產者物價指數（PPI）持平，此前 6 月經修正為下滑 0.1%。該數據低於市場共識的 0.2%。 

剔除食品與能源的核心 PPI 在 7 月月增 0.2%，低於預期的 0.3% 增幅。按年計算，7 月整體 PPI 年增 4.7%，同期核心 PPI 年增 4.2%。這份報告強化了市場對美國聯邦準備理事會（Fed）可能在下個月維持利率不變的預期。

根據 CME FedWatch Tool，目前市場對美國在 9 月會議升息的機率定價為 34.8%，低於 PPI 數據公布後立即出現的 40%。

另一方面，截至 8 月 8 日當週，美國初領失業救濟金人數經季節調整後升至 20.9 萬人，高於前值 20 萬人，也高於預估的 20.4 萬人。

里奇蒙聯邦儲備銀行總裁 Tom Barkin 表示，是否仍需要進一步收緊貨幣政策，才能讓通膨回到目標水準，抑或通膨其實已走在朝目標下行的路徑上，仍然是「一個懸而未決的問題」。

隨著聯準會升息押注降溫，美元下行空間打開，但油價風險仍在

Rabobank 的 Jane Foley 指出，「近期美國數據公布後，市場對聯準會升息的猜測最近遭遇挫折」，這一轉變「為美元進一步走弱打開了可能性」。然而，她也警告，美元這種新出現的下行偏向「若油價再次急升，仍可能偏離原有軌道」，因為能源市場壓力再起，可能重新強化該貨幣的避險支撐，以及美國作為能源出口國的溢價。

Barkin 對升息問題保持開放態度，因通膨路徑仍不明朗

Barkin 此次發言的影響力較平時略高，FXS Speechtracker 評分為 6.1/10，高於既定基準的 5.6/10，但整體語氣在憂慮與審慎樂觀之間明顯保持平衡。其關鍵表述——Fed 是否仍需升息以恢復 2% 通膨，抑或通膨其實已處於下行路徑上，「仍是一個懸而未決的問題」——凸顯了真實的政策不確定性，也使進一步收緊政策的大門保持開啟；儘管如此，Barkin 同時也強調了有助於價格壓力緩解的論點，並承認根深蒂固的通膨風險。整體而言，這番談話在政策選擇性上略偏鷹派，但也因其承認模型不確定性、勞動市場條件脆弱，以及不願對前瞻指引作出承諾而受到一定程度的緩和。

FXS Fed Sentiment Index 下跌 0.96 點至 136.96，顯示市場感知的鷹派程度略有回落，儘管仍明顯高於中性 100 水準。這一配置表明，儘管市場仍認為 Fed 處於鷹派區間，但相較於 FXS Speechtracker 所捕捉到的先前溝通內容，市場將 Barkin 對不確定性、整體通膨放緩，以及未明確釋出升息訊號的強調，解讀為立場略有軟化。

技術分析：美元指數短期維持中性基調

從日線圖來看，美元指數現貨略高於 100 日移動平均線（MA），但仍明顯受制於 20 日布林通道中軌下方，使短期基調偏向中性，而非明確看漲。14 日相對強弱指數接近 42，仍處於略偏負面的中間區間，暗示上行動能正在減弱，但尚未發出超賣訊號。

上檔方面，初步阻力位與布林通道中軌 100.40 一致，其後是接近 101.80 的布林通道上軌，屆時可能出現更強賣壓。下檔方面，立即支撐位見於 100 日 MA 的 99.75，進一步支撐則來自約 99.00 的布林通道下軌；若日線收盤跌破後者，將打開更深一輪修正走勢的大門。

（本篇報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）