Euro steigt über 1,1150, da das BIP der Eurozone die Prognosen übertrifft und die US-Zwischenwahlen näher rücken

• EUR/USD legt am Montag im frühen europäischen Handel auf rund 1,1175 zu.
• Die Herabstufung des Ausblicks für Frankreich durch Fitch von „stabil“ auf „negativ“ könnte das Aufwärtspotenzial des Euro begrenzen.
• Die US-Amerikaner gehen am Dienstag zur Wahl.

Das Währungspaar EUR/USD gewinnt am Montag im frühen europäischen Handel an Stärke und steigt auf knapp 1,1175. Der Euro (EUR) legt gegenüber dem US-Dollar (USD) leicht zu, nachdem die Daten zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Eurozone und Deutschlands im dritten Quartal (Q3) die Prognosen übertroffen haben. Händler warten auf die deutschen Einzelhandelsumsätze und den ISM-Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe in den USA, die im weiteren Tagesverlauf am Montag veröffentlicht werden.

Die am Freitag veröffentlichten Daten zeigten, dass die Wirtschaft der Eurozone im dritten Quartal stärker als erwartet gewachsen ist. Dies deutet trotz der Auswirkungen des Krieges im Nahen Osten und stark steigender Energiekosten auf Widerstandsfähigkeit hin. Das BIP der Eurozone stieg im dritten Quartal gegenüber dem Vorquartal um 0,4 %, nach einem Wachstum von 0,6 % im zweiten Quartal, und übertraf damit die erwarteten 0,2 %.

Die deutsche Wirtschaft wuchs im dritten Quartal gegenüber dem Vorquartal um 0,2 %, nach einem Anstieg von 0,3 % im zweiten Quartal. Damit lag das Wachstum über der Konsensprognose des Marktes von 0,1 %.

Die Ratingagentur Fitch stufte jedoch am Freitag den Ausblick für Frankreich von „stabil“ auf „negativ“ herab und warnte, dass die sich verschlechternde Haushaltslage und politische Risiken die Aussichten auf eine Stabilisierung der Verschuldung beeinträchtigten. Dies könnte wiederum die Gemeinschaftswährung kurzfristig belasten.

Die US-Amerikaner entscheiden am Dienstag an den Wahlurnen darüber, ob die Demokratische Partei der Republikanischen Partei von US-Präsident Donald Trump die Kontrolle über den Kongress abnehmen kann. Während erwartet wird, dass sich die Demokraten die Mehrheit im Repräsentantenhaus sichern, bleibt der Ausgang der Senatswahl ungewiss.

Geringe geldpolitische Divergenz zwischen EZB und Fed stützt den Euro, doch Risiken in Frankreich begrenzen das Aufwärtspotenzial von EUR/USD

Elias Haddad von Brown Brothers Harriman betont, dass „die widerstandsfähige Konjunktur in der Eurozone und eine Inflation, die voraussichtlich über längere Zeit über dem Zielwert bleiben wird, eine Zinserhöhung im Dezember auf 2,75 % weiterhin klar im Bereich des Möglichen halten (zu 86 % eingepreist)“. Er merkt an, dass „das reale BIP im dritten Quartal gegenüber dem Vorquartal um 0,4 % gestiegen ist, nach 0,6 % im zweiten Quartal, und damit doppelt so stark wie laut Konsensprognose erwartet, da das Wachstum in Spanien und Deutschland den Rückgang in Frankreich ausglich“. Dies unterstreicht die grundlegende Stärke der Region trotz vereinzelter Schwächen.

Vor diesem Hintergrund lautet Haddads Fazit: „Die begrenzte geldpolitische Divergenz zwischen EZB und Fed stützt EUR/USD.“ Die aktuellen Zinsaussichten tragen damit zur Unterstützung des Euro bei. Zugleich warnt er: „Frankreichs anhaltende Haushaltsprobleme können EUR/USD auf 1,1000 drücken.“ Länderspezifische Risiken könnten die Währung somit weiterhin belasten.

Mit Blick auf die institutionelle Ebene betont BBH: „Der Führungswechsel bei der EZB dürfte die kurzfristigen geldpolitischen Aussichten nicht verändern und hat keine wesentlichen Auswirkungen auf den EUR. Im EZB-Rat entscheidet nicht eine Person allein; 21 Mitglieder sind stimmberechtigt, darunter sechs Direktoriumsmitglieder und 15 Präsidenten der nationalen Zentralbanken.“ Die Staats- und Regierungschefs der EU sollen am 26. und 27. November zusammenkommen, „um zu besprechen, wer den Spitzenposten der EZB übernehmen wird“. Als Favoriten für die Nachfolge der derzeitigen Präsidentin gelten Berichten zufolge „der Spanier Pablo Hernandez de Cos und der Niederländer Klaas Knot“.

Nagel warnt vor erneuten Inflationsrisiken und hält Euro-Bullen wachsam

EZB-Ratsmitglied Nagel warnt deutlicher als üblich vor Inflation. Sein Wert im FXS Speechtracker liegt mit 8,2 über dem historischen Durchschnitt von 6,9 und signalisiert eine klare Verschiebung hin zu einer restriktiveren Haltung. Die Zusage, dass die EZB „bei Bedarf entschlossen handeln“ werde, um die Inflation wieder auf den Zielwert zu bringen, bekräftigt die Erwartung, dass eine geldpolitische Straffung weiterhin klar eine Option bleibt, falls der Preisdruck erneut zunimmt.

Nagels Hinweis, dass sich der Anstieg der Verbraucherpreise wieder beschleunigt habe und weitere Preissteigerungen aufgrund höherer Energiekosten „nicht ausgeschlossen werden können“, unterstreicht eine wachsamere Haltung gegenüber Inflationsrisiken. Diese Kombination aus erneuter Inflationssorge und Handlungsbereitschaft stützt den Euro, da die Märkte eine höhere Wahrscheinlichkeit zusätzlicher restriktiver Maßnahmen einpreisen könnten, wenn die Daten weiterhin die Erwartungen übertreffen.

Technische Analyse: EUR/USD bleibt unterhalb des 100-Tage-SMA bärisch ausgerichtet

Im Tageschart bleibt EUR/USD kurzfristig bärisch ausgerichtet, da der Kassakurs unter dem einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt (SMA) notiert. Der Kurs liegt zudem unter dem mittleren Bollinger-Band, dem 20-Perioden-SMA, wodurch das Paar in der unteren Hälfte des jüngsten Volatilitätsbandes verharrt. Der Relative-Stärke-Index (14) bei rund 40 deutet unterdessen auf eine schwache, sich jedoch stabilisierende Abwärtsdynamik hin und nicht auf einen eindeutig überverkauften Zustand.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am mittleren Bollinger-Band bei 1,1195, gefolgt vom oberen Bollinger-Band bei rund 1,1260. Eine deutlich stärkere Hürde bildet der 100-Tage-SMA bei 1,1425. Auf der Unterseite bietet das untere Bollinger-Band bei 1,1130 die nächste wichtige Unterstützung. Ein deutlicher Bruch unter diese Marke würde innerhalb der vorherrschenden bärischen Konstellation den Weg zu neuen Tiefständen wieder freimachen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)