Libra esterlina se estabiliza perto de 1,3400 em meio a expectativas de alta dos juros pelo Banco da Inglaterra

• GBP/USD permanece estável em torno de 1,3390 na sessão asiática de segunda-feira.
• Os mercados já precificam amplamente a expectativa de que o BoE elevará a taxa básica de juros para 4,0% na reunião de política monetária de novembro.
• Operadores se preparam para a decisão de juros do BoE na quinta-feira, antes dos dados de emprego dos EUA.

O par GBP/USD se mantém estável perto de 1,3390 durante o horário de negociação asiático de segunda-feira. Os operadores preferem aguardar à margem do mercado antes dos principais eventos previstos para o restante desta semana. A decisão sobre a taxa de juros do Banco da Inglaterra (BoE) estará em destaque na quinta-feira. Na sexta-feira, a atenção se voltará para os dados de emprego dos EUA referentes a outubro.

Economistas consultados pela Reuters esperam que o BoE eleve a taxa básica de juros de 3,75% para 4,0% na reunião de política monetária de novembro, na quinta-feira. Essa seria a primeira alta desde agosto de 2023, quando a inflação ainda estava acima da meta de 2% do BoE. As apostas em uma postura mais restritiva do BoE podem oferecer algum suporte à libra esterlina (GBP) frente ao dólar americano (USD).

“Embora não esperemos uma sinalização clara do Comitê sobre quantas altas estão planejando, é possível que a ata da reunião ou Bailey ... sinalizem que a taxa básica de juros provavelmente não chegará ao nível precificado pelos mercados financeiros”, afirmou Alexander Harvey, economista para o Reino Unido da consultoria Oxford Economics.

As eleições de meio de mandato e o relatório de emprego dos EUA serão acompanhados de perto nesta semana. A previsão é de que o relatório de emprego não agrícola (NFP) mostre a criação de 65.000 vagas em setembro, enquanto a taxa de desemprego deve permanecer inalterada em 4,2% no mesmo período. Qualquer sinal de melhora no mercado de trabalho dos EUA pode impulsionar o dólar e pressionar o principal par cambial no curto prazo.

Libra mantém suporte, mas novas altas exigem mais com aperto do BoE já precificado

Estrategistas do OCBC destacam que a libra “tem resistido melhor do que o esperado, apesar da pressão fiscal decorrente dos custos mais elevados de energia”, com o mais recente orçamento do Reino Unido visto como um importante fator de estabilização. Eles observam que o orçamento “evitou agravar essas preocupações”, pois “respeitou as regras fiscais e preservou uma margem de 15 bilhões de libras em relação à regra de estabilidade, mesmo após absorver parte do impacto do conflito no Oriente Médio”.

O OCBC acrescenta que o cenário mais amplo do Reino Unido “continua relativamente favorável”. O crescimento “tem se mostrado resiliente”, com o Escritório de Responsabilidade Orçamentária (OBR) elevando sua “previsão de crescimento para 2026 para 1,2%”. Na avaliação dos estrategistas, “uma maior estabilidade política e a disciplina fiscal devem continuar oferecendo algum suporte relativo à GBP”, enquanto “laços econômicos mais estreitos entre o Reino Unido e a União Europeia podem proporcionar um impulso adicional no médio prazo”.

No entanto, o banco alerta que “os ganhos fáceis podem ter ficado para trás”. O OCBC ressalta que os mercados “já precificam um ciclo agressivo de aperto monetário do Banco da Inglaterra, com uma alta em novembro amplamente incorporada aos preços e um aperto substancialmente maior precificado até 2027”. Com “boa parte do aperto já incorporada aos preços”, os estrategistas concluem que “as condições necessárias para uma nova etapa de valorização da GBP estão se tornando cada vez mais exigentes”.

Greene aponta estagnação da desinflação salarial e limita expectativas de cortes de juros que pesariam sobre a GBP

Greene, do BoE, recebe uma pontuação de 7,4/10 no FXS Speechtracker, exatamente em linha com sua média histórica, sinalizando a manutenção de um tom restritivo, e não uma intensificação. A ênfase na estagnação da desinflação salarial em níveis superiores aos compatíveis com uma inflação de 2%, juntamente com a visão de que a política monetária deve agir preventivamente contra os riscos de efeitos inflacionários de segunda ordem, reforça o viés de manter os juros britânicos elevados por mais tempo e oferece um leve suporte à GBP.

A observação de Greene de que o risco de efeitos de segunda ordem é maior do que se pensava, mesmo com os dados prospectivos apontando para um crescimento salarial mais próximo de 3,5% e a economia mostrando uma resiliência surpreendente, sugere pouca disposição para um afrouxamento no curto prazo. A indicação de que a ociosidade no mercado de trabalho pode ter atingido o pico ressalta a preocupação com o possível ressurgimento de pressões salariais, alinhando o discurso a uma postura de manutenção dos juros ou de maior restrição monetária, o que modera as expectativas de cortes agressivos de juros pelo BoE e sustenta a GBP frente às demais moedas.

Análise técnica: GBP/USD mantém um viés levemente altista no curto prazo

No gráfico diário, o GBP/USD mantém um viés levemente altista no curto prazo, ao se sustentar acima da média móvel simples (SMA) de 100 dias e da SMA central das Bandas de Bollinger. A cotação está abaixo da banda superior de Bollinger, sugerindo espaço para novas altas, enquanto o Índice de Força Relativa (14), próximo de 56, mantém uma sinalização favorável sem entrar em território de sobrecompra.

Na alta, a resistência imediata está na banda superior de Bollinger, perto de 1,3450, onde os ganhos recentes podem começar a enfrentar pressão vendedora. Na baixa, o suporte inicial coincide com a SMA de 100 dias, em 1,3385, seguido pela banda central de Bollinger, em 1,3310, com uma zona adicional de suporte na banda inferior de Bollinger, perto de 1,3175, caso a pressão corretiva se prolongue.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)