Iene japonês enfraquece com tom menos restritivo do BoJ, enquanto baixistas ignoram novo alerta de intervenção

USD/JPY inicia a semana em alta, com a incerteza sobre o BoJ pressionando o JPY.
Alerta de intervenção da ministra das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, não anima os compradores de JPY.
Esperanças de avanços diplomáticos envolvendo o Irã pesam sobre o USD, o que pode limitar a alta do par.

O par USD/JPY ganha impulso no início da semana, ampliando a recuperação em relação à mínima abaixo de 157,00 registrada na sexta-feira, após a decisão do Banco do Japão (BoJ). O movimento leva as cotações à vista à região de 157,85 durante a sessão asiática e parece não ser afetado pelo novo alerta de intervenção da ministra das Finanças do Japão, Satsuki Katayama.

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Katayama afirmou que a declaração conjunta sobre câmbio com os EUA continua em vigor e acrescentou que o governo está preparado para agir a fim de conter uma desvalorização excessiva ou desordenada do iene japonês (JPY). As declarações, porém, não oferecem sustentação ao JPY em meio à incerteza sobre quando o BoJ poderá voltar a elevar os juros. Além disso, o amplo diferencial de juros entre o Japão e outras grandes economias enfraquece o JPY, de menor rendimento, e oferece algum suporte ao par USD/JPY.

Enquanto isso, as esperanças de avanços diplomáticos no Oriente Médio pesam sobre o dólar americano (USD), considerado um ativo de refúgio. Segundo relatos, negociadores iranianos realizaram no domingo um terceiro dia de conversas com mediadores do Catar para avançar em um acordo que encerre a guerra dos EUA e de Israel contra o Irã. Além disso, o Irã propôs um plano de 48 horas para reabrir o Estreito de Ormuz, condicionado ao cumprimento de suas exigências pelos EUA. Enquanto isso, o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que as negociações estavam indo bem e que o Irã queria um acordo.

Trump, porém, acrescentou que não descartou novas ações militares após as eleições de meio de mandato de 3 de novembro. Além disso, o líder supremo do Irã, Mojtaba Khamenei, ordenou que seus principais comandantes militares se preparassem para um novo confronto com os EUA e Israel. Paralelamente, novos ataques ucranianos a refinarias de petróleo russas mantêm o prêmio de risco geopolítico em evidência, o que, juntamente com as expectativas de alta dos juros pelo Federal Reserve (Fed) dos EUA, favorece os compradores de USD.

Os dados macroeconômicos dos EUA divulgados na última quinta-feira apontaram para uma economia resiliente e pressões persistentes sobre os preços. Além disso, os temores de inflação decorrentes dos preços elevados do petróleo reforçam as perspectivas de um aperto monetário adicional pelo Fed. De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os operadores precificam uma probabilidade de cerca de 75% de que o banco central americano eleve os juros em dezembro. Isso sugere que o caminho de menor resistência para o USD e o par USD/JPY é de alta.

Gráfico de 1 hora do USD/JPY

Análise técnica

O par USD/JPY testa a retração de Fibonacci de 23,6%, em 157,80, com um viés levemente altista no curto prazo. Além disso, as cotações à vista permanecem acima da média móvel simples (SMA) de 100 períodos, em 157,75, sugerindo a presença de demanda nas quedas, enquanto o par se aproxima do limite superior da estrutura recente de retração.

Enquanto isso, a próxima resistência relevante está na máxima do ciclo, que serve de referência para a retração, em torno de 158,34, onde um rompimento claro abriria caminho para a continuidade do movimento mais amplo de alta. Na direção de baixa, o suporte imediato está na retração de Fibonacci de 23,6%, em 157,80, com suportes adicionais no nível de 38,2%, próximo de 157,47, e na retração de 50,0%, em 157,21.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)

Perguntas frequentes sobre o iene japonês

Quais são os principais fatores que influenciam o iene japonês?

O iene japonês (JPY) é uma das moedas mais negociadas do mundo. Seu valor é determinado, de modo geral, pelo desempenho da economia japonesa, mas, mais especificamente, pela política do Banco do Japão, pelo diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos e pelo apetite por risco dos operadores, entre outros fatores.

Como as decisões do Banco do Japão afetam o iene japonês?

Uma das atribuições do Banco do Japão é o controle cambial, por isso suas ações são fundamentais para o iene. O BoJ já interveio diretamente nos mercados de câmbio algumas vezes, geralmente para reduzir o valor do iene, embora evite fazê-lo com frequência devido a preocupações políticas de seus principais parceiros comerciais. A política monetária ultrafrouxa do BoJ entre 2013 e 2024 levou à desvalorização do iene em relação às principais moedas, devido à crescente divergência entre a política do Banco do Japão e a dos demais grandes bancos centrais. Mais recentemente, a retirada gradual dessa política ultrafrouxa tem oferecido algum suporte ao iene.

Como o diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos afeta o iene japonês?

Na última década, a postura do BoJ de manter uma política monetária ultrafrouxa levou a uma divergência crescente em relação a outros bancos centrais, especialmente ao Federal Reserve dos EUA. Isso contribuiu para ampliar o diferencial entre os rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA e do Japão, favorecendo o dólar americano em relação ao iene japonês. A decisão do BoJ, em 2024, de abandonar gradualmente a política ultrafrouxa, combinada com cortes de juros por outros grandes bancos centrais, está reduzindo esse diferencial.

Como o apetite global por risco afeta o iene japonês?

O iene japonês é frequentemente visto como um investimento de refúgio. Isso significa que, em momentos de tensão nos mercados, os investidores tendem a aplicar seus recursos na moeda japonesa devido à sua suposta confiabilidade e estabilidade. Períodos turbulentos tendem a fortalecer o iene em relação a outras moedas consideradas investimentos mais arriscados.

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