ترتفع أنشطة Bitcoin على السلسلة مع إثارة هجوم Coldcard لمخاوف أمنية — K33
- ارتفع نشاط Bitcoin على السلسلة إلى أعلى مستوى له هذا العام عقب هجوم Coldcard، مع ورود تقارير عن سرقة 1,596 BTC من 7,300 عنوان.
- غالبًا ما تتزامن الارتفاعات الحادة في المعروض النشط من Bitcoin مع فترات ضغوط السوق، التي تتسم بعمليات بيع بدافع الذعر، وجني الأرباح، أو الخوف من تفويت الفرصة (FOMO).
- حذرت K33 من أن نموذج تخصيص رأس المال لدى Strategy لا يزال عرضة لهبوط Bitcoin، ما قد يضطرها إلى بيع BTC خلال ظروف السوق الأضعف.
قفز نشاط Bitcoin (BTC) على السلسلة إلى أعلى مستوى له هذا العام عقب الهجمات التي استهدفت محافظ الأجهزة Coldcard، وفقًا لتقرير صادر عن K33 يوم الثلاثاء.
هجوم Coldcard يعزز نشاط Bitcoin على السلسلة
ذكرت الشركة أنه تم نقل 890,000 BTC على السلسلة خلال الأسبوع الماضي، مسجلًا بذلك أعلى مستوى جديد لهذا العام. وقد تسببت هجمات Coldcard الأخيرة، التي أسفرت عن سرقة ما يُقدَّر بنحو 1,596 BTC من حوالي 7,300 عنوان، في هذه القفزة في التحويلات على السلسلة.
استغلت الهجمات ثغرة في البرنامج الثابت أدت إلى توليد قدر غير كافٍ من العشوائية أثناء عملية إعداد المحفظة. وأشارت K33 إلى أن هذا الضعف جعل عبارات الاسترداد قابلة للتنبؤ بما يكفي للمهاجمين لإعادة بناء المفاتيح الخاصة وسرقة Bitcoin عن بُعد من المحافظ المتأثرة بالخلل.
"لذلك، من المرجح جدًا أن يكون التسارع الأخير في نشاط معاملات BTC مدفوعًا بهجمات Coldcard"، كتبت K33.
ورغم أن الحادثة كانت خاصة بـ Coldcard، أشارت K33 إلى أنها قد تكون لها تداعيات أوسع على قطاع محافظ الأجهزة. وقد زادت الهجمات من المخاوف بشأن أمن محافظ الأجهزة الأخرى، بما في ذلك Ledger وTrezor، بينما دفعت بعض المستخدمين إلى التفكير في أمناء حفظ مركزيين أو ترتيبات التوقيع المتعدد.
وسلطت K33 الضوء أيضًا على العلاقة التاريخية بين ارتفاع النشاط على السلسلة وفترات ضغوط السوق. وذكرت الشركة أن الارتفاعات الحادة في المعروض النشط من BTC كانت تظهر عادة بالقرب من القمم أو القيعان المحلية للسوق. ويعكس هذا النشاط عمليات بيع بدافع الذعر أثناء تراجعات السوق، لكنه يشير إلى جني الأرباح والخوف من تفويت الفرصة (FOMO) خلال فترات قوة السوق.
Strategy تعزز احتياطي USD وتواجه ضغوطًا مرتبطة بنموذج تخصيص رأس المال
على الصعيد المؤسسي، أفادت K33 بأن Strategy لا تواجه أي خطر وشيك يجبرها على تنفيذ بيع كبير لـ Bitcoin. وقد أعادت الشركة بناء احتياطيها من US Dollar إلى نحو 4 مليارات دولار، ما يمنحها سيولة نقدية كافية لتغطية التزامات توزيعات الأرباح الحالية حتى نوفمبر 2028.
ويمثل هذا الوضع الأقوى للاحتياطي تحسنًا مقارنة بأواخر يونيو، عندما كان احتياطي الشركة قد انخفض إلى أقل من مليار دولار، وكانت أسهمها الممتازة STRC تتداول دون 85 دولارًا. وكانت Strategy قد استهدفت نطاقًا سعريًا بين 99 و100 دولار لـ STRC.
جمعت Strategy مبلغ 3.13 مليار دولار لاحتياطيها من US Dollar منذ 29 مايو. وجاء جزء كبير من التمويل عبر برنامجها at-the-market (ATM)، الذي باعت الشركة بموجبه نحو 34.55 مليون سهم مقابل 3.45 مليار دولار. كما باعت 5,226 BTC في يوليو وأغسطس، محققة 320.7 مليون دولار لدعم الاحتياطي وتمويل إعادة شراء STRC.
ارتفع STRC فوق 90 دولارًا للمرة الأولى منذ منتصف يونيو، في إشارة إلى تحسن أدائه السوقي عقب نهج Strategy.
ومع ذلك، حذرت K33 من أن نموذج تخصيص رأس المال الأساسي لدى Strategy لا يزال عرضة للمخاطر خلال فترات هبوط Bitcoin. وأضافت الشركة أن الطلب على أوراق Strategy المالية يميل إلى أن يكون الأقوى عندما يكون أداء BTC جيدًا بالفعل. وهذا يشجع الشركة على جمع رأس المال وشراء Bitcoin قرب قمم السوق. أما خلال الفترات الأضعف، فقد تضطر بدلًا من ذلك إلى بيع BTC لدعم MSTR أو STRC.
"إنها دورة شديدة السلبية لتخصيص رأس المال ووصفة لمتوسطات أسعار دخول وخروج سيئة للغاية"، أضافت K33.
يتم تداول BTC عند 64,170 دولارًا، مرتفعًا بنسبة 1% خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية وقت كتابة هذا التقرير.
