الدولار الكندي يحافظ على تماسكه رغم انخفاض أسعار النفط

استقرار USD/CAD مع تعزيز بيانات أسعار المستهلكين الأمريكية القوية توقعات رفع الفيدرالي للفائدة في ديسمبر.
عززت بيانات أسعار المستهلكين الأمريكية المرتفعة توقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر.
قد يواجه الدولار الكندي المرتبط بالسلع ضغوطًا مع تراجع أسعار النفط وسط زيادة مخزونات الخام الأمريكية.

يشهد زوج USD/CAD تغيرًا طفيفًا بعد يومين من المكاسب، ويتداول حول مستوى 1.4250 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. ومع ذلك، قد يرتفع الزوج، إذ يمكن أن يتلقى الدولار الأمريكي (USD) دعمًا من استمرار المخاوف بشأن التضخم وتوقعات ارتفاع أسعار الفائدة. وسيترقب المتداولون تقرير مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر أكتوبر، المقرر صدوره في وقت لاحق من يوم الجمعة، لاستقاء مزيد من الإشارات.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

عززت بيانات التضخم الأمريكية، المقاسة بمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) والصادرة في وقت سابق من هذا الأسبوع، توقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر، بعدما جاءت أقوى من المتوقع. وقال كريستوفر والر، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، إنه ينبغي النظر في رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إذا ظل التضخم الأساسي مرتفعًا.

ترى الأسواق الآن احتمالًا بنسبة 14.5% لرفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، مقارنة باحتمال معدوم قبل صدور تقرير التضخم يوم الثلاثاء. وسيتحول الاهتمام إلى تقرير مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) يوم الجمعة بحثًا عن مزيد من المؤشرات بشأن التضخم وقرار البنك المركزي الأمريكي حول أسعار الفائدة. ومن المتوقع أن يُظهر المؤشر العام لأسعار المنتجين ارتفاعًا بنسبة 6.6% على أساس سنوي في أكتوبر، فيما يُتوقع أن يسجل المؤشر الأساسي زيادة بنسبة 5.0% على أساس سنوي خلال الفترة نفسها التي يغطيها التقرير.

علاوة على ذلك، قد يسجل زوج USD/CAD مكاسب أيضًا، إذ قد يواجه الدولار الكندي (CAD) المرتبط بالسلع ضغوطًا بفعل انخفاض أسعار النفط. ويفقد سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) زخمه وسط زيادة مخزونات النفط الخام الأمريكية.

ارتفعت مخزونات النفط الخام الأمريكية بشكل حاد الأسبوع الماضي، ما أثار مخاوف بشأن فائض المعروض. ووفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA)، زادت مخزونات الخام بمقدار 9 ملايين برميل في الأسبوع المنتهي في 5 نوفمبر، مقارنة بانخفاض قدره 5.267 مليون برميل في الأسبوع السابق. وكانت توقعات السوق تشير إلى انخفاض بمقدار مليون برميل.

توقعات بقوة الدولار الأمريكي مع تعرض الدولار الكندي والوون الكوري لضغوط

وفقًا لشركة TD Securities، لا يزال لدى الدولار الأمريكي مجال للتفوق على عملات محددة، إذ أشار المحللون إلى أنه «من بين العملات العالمية الرئيسية، نرى مجالًا لارتفاع الدولار الأمريكي أمام الدولار الكندي والوون الكوري على المدى القريب». ويرون أن «تباين بيانات التوظيف سيُبقي على الأرجح زوج USDCAD مدعومًا فوق مستوى 1.40»، إذ إن «ارتفاع معدل البطالة بالتزامن مع تراجع معدل نمو الأجور في كندا يقلص أيضًا توقعات رفع بنك كندا للفائدة في ديسمبر التي تعكسها أسعار السوق، مقارنة بتوقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة».

أسئلة شائعة حول الدولار الكندي

ما العوامل الرئيسية المحركة للدولار الكندي؟

تتمثل العوامل الرئيسية المحركة للدولار الكندي (CAD) في مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده بنك كندا (BoC)، وسعر النفط، وهو أكبر صادرات كندا، ومتانة الاقتصاد الكندي، والتضخم، والميزان التجاري، أي الفرق بين قيمة صادرات كندا ووارداتها. وتشمل العوامل الأخرى معنويات السوق، أي ما إذا كان المستثمرون يقبلون على الأصول الأعلى مخاطرة أو يتجهون إلى الملاذات الآمنة، إذ يدعم الإقبال على المخاطرة الدولار الكندي. كما تُعد متانة الاقتصاد الأمريكي عاملًا رئيسيًا يؤثر في الدولار الكندي، نظرًا إلى أن الولايات المتحدة هي أكبر شريك تجاري لكندا.

كيف تؤثر قرارات بنك كندا في الدولار الكندي؟

يؤثر بنك كندا (BoC) بدرجة كبيرة في الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي تُقرض بها البنوك بعضها بعضًا. وينعكس ذلك على مستوى أسعار الفائدة للجميع. ويتمثل الهدف الرئيسي لبنك كندا في إبقاء التضخم ضمن نطاق 1-3% عبر تعديل أسعار الفائدة صعودًا أو هبوطًا. وتميل أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى دعم الدولار الكندي. ويمكن لبنك كندا أيضًا استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في الأوضاع الائتمانية، إذ يؤثر الأول سلبًا في الدولار الكندي، بينما يدعمه الثاني.

كيف يؤثر سعر النفط في الدولار الكندي؟

يُعد سعر النفط عاملًا رئيسيًا يؤثر في قيمة الدولار الكندي. فالنفط هو أكبر صادرات كندا، ولذلك يميل سعره إلى التأثير مباشرة في قيمة الدولار الكندي. وبوجه عام، إذا ارتفع سعر النفط، يرتفع الدولار الكندي أيضًا مع زيادة الطلب الإجمالي على العملة. ويحدث العكس إذا انخفض سعر النفط. كما أن ارتفاع أسعار النفط يزيد عادةً احتمال تسجيل فائض في الميزان التجاري، وهو ما يدعم الدولار الكندي أيضًا.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة الدولار الكندي؟

رغم أن التضخم اعتُبر تقليديًا عاملًا سلبيًا للعملة لأنه يخفض قيمة النقود، فقد أصبح العكس صحيحًا في العصر الحديث مع تخفيف القيود على حركة رؤوس الأموال عبر الحدود. فارتفاع التضخم يدفع البنوك المركزية عادةً إلى رفع أسعار الفائدة، ما يجذب مزيدًا من تدفقات رؤوس الأموال من المستثمرين العالميين الباحثين عن وجهة تحقق عائدًا مجزيًا لأموالهم. ويزيد ذلك الطلب على العملة المحلية، وهي الدولار الكندي في حالة كندا.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الدولار الكندي؟

تقيس بيانات الاقتصاد الكلي مدى متانة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في الدولار الكندي. فمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، وبيانات التوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلكين، يمكن أن تؤثر جميعها في اتجاه الدولار الكندي. ويدعم الاقتصاد القوي الدولار الكندي، إذ لا يجذب مزيدًا من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع بنك كندا أيضًا على رفع أسعار الفائدة، ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة العملة. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع الدولار الكندي.

المقال التالي