سوق العملات اليوم: الدولار الأمريكي يواصل التراجع مع امتناع وارش، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، عن التلميح إلى مسار أسعار الفائدة

إليك أبرز ما تحتاج إلى معرفته يوم الجمعة، 16 أكتوبر:

يواصل الدولار الأمريكي (USD) تراجعه يوم الجمعة، بعد أن سجل خسائر أمام العملات الرئيسية الأخرى يوم الخميس. وخلال ساعات التداول الأوروبية، سينشر مكتب الإحصاء الأوروبي «يوروستات» البيانات المعدّلة لمؤشر أسعار المستهلكين المنسّق (HICP) لشهر سبتمبر. وفي وقت لاحق من اليوم، تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مؤشري أسعار الواردات والصادرات، إلى جانب بيانات الإنتاج الصناعي لشهر سبتمبر.

تعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيعية يوم الخميس مع انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل حاد. ورغم أن تضخم أسعار المنتجين الذي تجاوز التوقعات وبيانات مبيعات التجزئة القوية ساهما في الحد من خسائر الدولار خلال الجلسة الأمريكية، فإن تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش أطلقت موجة هبوط جديدة في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وزادت الضغوط على العملة. ووقت كتابة هذا التقرير، كان مؤشر الدولار الأمريكي يتداول عند أدنى مستوى له في أسبوعين بالقرب من 101.70، منخفضًا بنحو 0.3% خلال اليوم.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

سعر الدولار الأمريكي اليوم

يوضح الجدول أدناه نسبة تغير الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وسجّل الدولار الأمريكي أضعف أداء له أمام الدولار النيوزيلندي.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.26%	-0.36%	-0.08%	-0.15%	-0.58%	-0.73%	-0.30%
EUR	0.26%		-0.11%	0.14%	0.08%	-0.31%	-0.50%	-0.05%
GBP	0.36%	0.11%		0.27%	0.22%	-0.21%	-0.38%	0.06%
JPY	0.08%	-0.14%	-0.27%		-0.05%	-0.48%	-0.62%	-0.21%
CAD	0.15%	-0.08%	-0.22%	0.05%		-0.42%	-0.64%	-0.15%
AUD	0.58%	0.31%	0.21%	0.48%	0.42%		-0.17%	0.30%
NZD	0.73%	0.50%	0.38%	0.62%	0.64%	0.17%		0.46%
CHF	0.30%	0.05%	-0.06%	0.21%	0.15%	-0.30%	-0.46%

تُظهر الخريطة الحرارية نسب تغير العملات الرئيسية مقابل بعضها بعضًا. تُختار عملة الأساس من العمود الأيسر، بينما تُختار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر ثم تحركت أفقيًا إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في الخانة تمثل USD (عملة الأساس)/JPY (عملة التسعير).

وارش يتوخى الحذر إزاء آثار الأزمة لكنه متفائل بالنمو الهيكلي والذكاء الاصطناعي

سجّل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش 5.6/10 على مقياس FXS Speechtracker، ليأتي أقل تشددًا بدرجة طفيفة من المتوسط التاريخي البالغ 6.1/10، ما يعكس نبرة متوازنة لكنها أقل حزمًا بعض الشيء. وأبرز إقراره بأنه «لا يزال متأثرًا أكثر من اللازم بآثار الأزمة المالية العالمية» استمرار ميله إلى الحذر من المخاطر، رغم تسليطه الضوء على النمو الهيكلي وطفرة الاستثمارات المدفوعة بـ«سياسات جيدة»، وتشديده على أن اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المقبلة ستكون «لحظة تبلور الرؤية» لاتخاذ القرارات المتعلقة بالإنتاج والتوظيف والتضخم. وأشار تركيز وارش على الذكاء الاصطناعي بوصفه محفزًا للطلب على المدى القريب وأداة لتعزيز الثقة في البيانات، إلى جانب اهتمامه بالمخاطر السلبية النادرة والشديدة، إلى تفاؤل حذر يُبقي الاحتياطي الفيدرالي منفتحًا على تشديد السياسة النقدية مع تجنب الالتزام المسبق بمسارها.

يشير استراتيجيو العملات في OCBC إلى أن المشهد المتغير للاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي قد يفضي إلى ما يصفونه بأنه «مزيج غير معتاد: عزوف عن المخاطرة، وانخفاض عوائد سندات الخزانة، وضعف الدولار الأمريكي». ويشددون على أن «هذه ليست صدمة العزوف العالمي عن المخاطرة المعتادة التي يندفع فيها المستثمرون ببساطة إلى الدولار الأمريكي». بل إذا كان مصدر ضغوط السوق «متمركزًا في الولايات المتحدة، فقد يدفع الطلب على سندات الخزانة كملاذ آمن العوائد إلى الانخفاض، حتى مع تراجع الجاذبية النسبية للدولار الأمريكي نتيجة ضعف عوائد الأصول الأمريكية»، ما يبرز تزايد قابلية الدولار للتأثر بأي تباطؤ في تدفقات الاستثمار في الذكاء الاصطناعي الموجّهة إلى الولايات المتحدة.

يتداول USD/JPY ضمن نطاق ضيق دون 158.00، بعد أن أغلق على انخفاض طفيف يوم الخميس. وقال محافظ بنك اليابان كازو أويدا في خطاب ألقاه نيابة عنه نائب المحافظ شينيتشي أوشيدا يوم الجمعة إن البنك المركزي سيواصل رفع سعر الفائدة وفقًا للتطورات الاقتصادية والسعرية والمالية.

يستفيد EUR/USD من استمرار ضعف الدولار الأمريكي، ويرتفع باتجاه 1.1250 خلال التداولات الصباحية الأوروبية يوم الجمعة، مسجلًا مكاسب بنحو 0.2% خلال اليوم.

يحافظ الذهب على زخمه الصعودي بعد أن كسب أكثر من 1.5% يوم الخميس، ويقترب من 4,200 دولار.

الذهب يستقر مع تراجع العوائد الأمريكية والدولار وبرنت وإشارات الاحتياطي الفيدرالي إلى التريث

يشير استراتيجيو العملات في OCBC إلى أن الذهب «ارتد صعودًا بأكثر من 1% خلال التداولات الليلية، متعافيًا من خسائر استمرت ثلاث جلسات متتالية مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار». ويضيفون أن «برنت تراجع أيضًا، ما خفف بعض الضغوط المرتبطة بالتضخم وأسعار الفائدة»، بينما «بدا مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي غير متعجلين أيضًا لمزيد من تشديد السياسة النقدية، ما ساعد على تهدئة توقعات رفع الفائدة في أكتوبر». وفي ظل هذه الظروف، يحتفظ البنك بنظرة إيجابية حذرة تجاه آفاق المعدن على المدى القريب، إذ يرى أن تراجع العوائد وتبنّي الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أكثر تريثًا يدعمان استقرار الأسعار بعد الانخفاضات الأخيرة.

اخترق GBP/USD مستوى 1.3300 صعودًا في وقت مبكر من يوم الجمعة، وجرى تداوله في أحدث التعاملات عند أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع بالقرب من 1.3320. وقال محافظ بنك إنجلترا (BoE) أندرو بيلي إن استمرار التضخم في المملكة المتحدة فوق المستوى المستهدف لا يزال «محبطًا للغاية»، لكنه أضاف أن الوقت لا يزال مبكرًا لتكوين آراء حاسمة بشأن قوة التأثيرات الثانوية.

أسئلة شائعة حول الاحتياطي الفيدرالي

ما دور الاحتياطي الفيدرالي، وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

يحدد الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية في الولايات المتحدة. ولديه مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وتتمثل أداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين في تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بوتيرة سريعة للغاية ويتجاوز التضخم هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع البنك أسعار الفائدة، ما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف قطاعات الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى ارتفاع الدولار الأمريكي (USD)، إذ يجعل الولايات المتحدة وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لتوظيف أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يرتفع معدل البطالة ارتفاعًا مفرطًا، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، ما يضغط على الدولار الأمريكي.

كم مرة يعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعات السياسة النقدية؟

يعقد الاحتياطي الفيدرالي ثمانية اجتماعات للسياسة النقدية سنويًا، تقيّم خلالها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الأوضاع الاقتصادية وتتخذ قرارات السياسة النقدية. ويشارك في اجتماعات اللجنة اثنا عشر مسؤولًا من الاحتياطي الفيدرالي: أعضاء مجلس المحافظين السبعة، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنوك الاحتياطي الإقليمية الأحد عشر المتبقية، يتناوبون على العضوية لفترات مدتها عام واحد.

ما التيسير الكمي (QE)، وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الحالات الاستثنائية، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). وهي عملية يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي تدفقات الائتمان بدرجة كبيرة في نظام مالي يعاني من الجمود. وهي أداة غير تقليدية للسياسة النقدية تُستخدم خلال الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. وكانت الأداة التي اختارها الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. وتنطوي على طباعة مزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادةً ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما التشديد الكمي (QT)، وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية المعاكسة للتيسير الكمي، إذ يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية، ولا يعيد استثمار المبالغ الأصلية المستردة من السندات التي يحوزها عند استحقاقها لشراء سندات جديدة. وعادةً ما يكون لذلك أثر إيجابي في قيمة الدولار الأمريكي.

المقال التالي