سوق الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يواصل التراجع مع استمرار انخفاض عوائد السندات الأمريكية

إليك أبرز ما تحتاج إلى معرفته يوم الخميس، 22 أكتوبر:

يواجه الدولار الأمريكي (USD) صعوبة في جذب الطلب يوم الخميس، مع تراجع مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع قرب 101.50. وتتضمن المفكرة الاقتصادية الأمريكية بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية من الولايات المتحدة، والقراءة الأولية لثقة المستهلك في منطقة اليورو لشهر أكتوبر.

تراجع الدولار الأمريكي أمام العملات الرئيسية الأخرى خلال الجلسة الأمريكية يوم الأربعاء، مع هيمنة التدفقات نحو الأصول عالية المخاطر على حركة الأسواق المالية. وبعد الأداء الصعودي يوم الثلاثاء، افتتحت مؤشرات وول ستريت الرئيسية على ارتفاع وسجلت مكاسب قوية في منتصف الأسبوع، بينما واصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تراجعه. وفي مستهل الجلسة الأوروبية يوم الخميس، ظل عائد السندات لأجل 10 سنوات دون 5.1%، منخفضًا بنحو 0.6% على أساس يومي. ورغم تداول العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية في المنطقة السلبية، بما يعكس أجواء العزوف عن المخاطرة في السوق، يجد مؤشر الدولار صعوبة في اكتساب الزخم.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

استمرار ضعف الدولار مع ترجيح ING ميل المخاطر أكثر نحو الهبوط

يرى محللو ING أن الدولار «لا يزال يتداول بنبرة ضعيفة»، ويعزون ذلك إلى «بعض التداعيات المستمرة للمخاوف المرتبطة بالذكاء الاصطناعي (شهدت سندات Corewave اضطرابًا آخر أمس)، وتصفية مراكز الشراء المفرطة وانحسار المبالغة في التقييم على المدى القصير». ويشيرون إلى أنه بعد هذا التعديل، «لم يعد الدولار يبدو مبالغًا في تقييمه بدرجة كبيرة وفقًا لمقاييسنا للتقييم قصير الأجل»، لكنهم يؤكدون أن «الأجواء الأخيرة التي اتسمت بضعف الدولار دفعت ميزان المخاطر إلى الميل أكثر بعض الشيء نحو هبوط العملة الأمريكية». ومع ذلك، يواصل ING «ترجيح تراجع تدريجي ومنظم للدولار بدلًا من انخفاض أكثر حدة»، معتبرًا أن «الصورة الأوسع المتعلقة بالاحتياطي الفيدرالي والنفط وأسعار الفائدة لا تزال تدعم» مثل هذا الهبوط المنضبط للعملة.

أداء الدولار الأمريكي هذا الأسبوع

يوضح الجدول أدناه نسبة تغير الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وسجل الدولار الأمريكي أضعف أداء له مقابل الدولار الأسترالي.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.53%	-0.67%	-0.53%	-0.65%	-0.76%	-0.60%	-0.61%
EUR	0.53%		-0.12%	0.02%	-0.09%	-0.15%	-0.05%	-0.06%
GBP	0.67%	0.12%		0.15%	0.06%	-0.01%	0.08%	0.11%
JPY	0.53%	-0.02%	-0.15%		-0.11%	-0.22%	-0.06%	0.04%
CAD	0.65%	0.09%	-0.06%	0.11%		-0.11%	0.10%	0.08%
AUD	0.76%	0.15%	0.01%	0.22%	0.11%		0.09%	0.10%
NZD	0.60%	0.05%	-0.08%	0.06%	-0.10%	-0.09%		0.02%
CHF	0.61%	0.06%	-0.11%	-0.04%	-0.08%	-0.10%	-0.02%

توضح الخريطة الحرارية نسب تغير العملات الرئيسية مقابل بعضها بعضًا. وتُختار عملة الأساس من العمود الأيسر، بينما تُختار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر ثم تحركت أفقيًا إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في الخانة ستمثل زوج USD (عملة الأساس)/JPY (عملة التسعير).

أفادت بلومبرغ بأن وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي قال يوم الأربعاء إن على الولايات المتحدة رفع حصارها البحري وإظهار جديتها في إنهاء الحرب بالسبل الدبلوماسية. وقال عراقجي: «إيران مستعدة لمنح الدبلوماسية فرصة أخرى إذا لمسنا أدلة قوية على رغبة صادقة من جانب الولايات المتحدة في التوصل إلى حل عادل ومشرّف ينهي هذا الصراع بصورة دائمة». وبعد تسجيل خسائر طفيفة يوم الأربعاء، ارتفعت أسعار النفط الخام يوم الخميس، مع صعود سعر برميل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 1.5% خلال اليوم.

EUR/USD يكتسب زخمًا ويتداول على ارتفاع طفيف خلال اليوم، دون مستوى 1.1250 بقليل. ومع ذلك، تظل مكاسب الزوج محدودة مع تزايد قلق المستثمرين بشأن الاضطرابات السياسية في فرنسا والغموض المحيط بآفاق المالية العامة. وبعد تجاوز عائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات مستوى 5% للمرة الأولى منذ يونيو 2002، واصل ارتفاعه يوم الخميس، وكان يتذبذب قرب 5.05% في أحدث التداولات.

GBP/USD أغلق على ارتفاع لليوم الثاني على التوالي يوم الأربعاء، قبل أن يدخل مرحلة تماسك قرب 1.3400 في وقت مبكر من يوم الخميس.

بعد تداولات يوم الأربعاء التي افتقرت إلى اتجاه واضح، لا يزال USD/JPY يتعرض لضغوط هبوطية قوية يوم الخميس، ويتداول عند أدنى مستوى له منذ أوائل أكتوبر، دون 157.20.

الذهب (XAU/USD) يواجه صعوبة في الاستفادة من تراجع العوائد الأمريكية وضعف الدولار على نطاق واسع، ويتداول دون 4,100 دولار بقليل يوم الخميس، منخفضًا بأكثر من 1% على أساس يومي.

أسئلة شائعة حول الدولار الأمريكي

ما هو الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة المستخدمة «بحكم الأمر الواقع» في عدد كبير من الدول الأخرى، إذ يجري تداوله فيها إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم التداول في سوق الصرف الأجنبي العالمية، بمتوسط معاملات يبلغ 6.6 تريليون دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني بوصفه عملة الاحتياط العالمية. وكان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب طوال معظم تاريخه، حتى اتفاقية بريتون وودز عام 1971، حين أُلغي نظام قاعدة الذهب.

كيف تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي في الدولار الأمريكي؟

السياسة النقدية التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي هي العامل الأهم في تحديد قيمة الدولار الأمريكي. ويضطلع الاحتياطي الفيدرالي بمهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وتتمثل أداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين في تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويتجاوز التضخم المستوى المستهدف للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع البنك أسعار الفائدة، مما يدعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يرتفع معدل البطالة بدرجة كبيرة، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يضغط على الدولار.

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الظروف الاستثنائية، يستطيع الاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو عملية يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بدرجة كبيرة في نظام مالي يعاني من الجمود. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان بسبب إحجام البنوك عن إقراض بعضها بعضًا (خشية تخلف الطرف المقابل عن السداد). ويُعد ملاذًا أخيرًا عندما يُستبعد أن يحقق خفض أسعار الفائدة وحده النتيجة المطلوبة. وكان الأداة التي اختارها الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة أزمة الائتمان التي وقعت خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى عام 2008. ويتضمن طباعة الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الدولارات واستخدامها لشراء سندات حكومية أمريكية، أساسًا من المؤسسات المالية. ويؤدي التيسير الكمي عادةً إلى ضعف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية، إذ يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية، ولا يعيد استثمار أصل المبالغ المستردة من السندات التي يحوزها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. وعادةً ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.

المقال التالي