يتراجع الذهب إلى ما دون 4,450 دولارًا مع ارتفاع رهانات رفع الفائدة من قبل Fed عقب تصريحات متشددة من Warsh

• يتراجع سعر الذهب إلى نحو 4,445 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الاثنين.
• حذّر Warsh من الاحتياطي الفيدرالي من أن البنك المركزي لا يزال أمامه «عمل يتعين إنجازه» بشأن التضخم. 
• الجيش الأمريكي يضرب منصات إطلاق صواريخ إيرانية في أول هجوم منذ أسابيع. 

يجذب سعر الذهب (XAU/USD) بعض البائعين ليتراجع إلى قرب 4,445 دولارًا خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. ويتراجع المعدن النفيس على خلفية خطاب مفاجئ يميل إلى التشدد من رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh في ندوة Jackson Hole الاقتصادية. 

حذّر رئيس الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة من أن التضخم لا يتباطأ بشكل ملحوظ، وأنه ما لم يكتسب صناع السياسات الثقة في ذلك، فإن البنك المركزي لا يزال أمامه «عمل يتعين إنجازه». ورفع المتداولون رهاناتهم على زيادة أسعار الفائدة في سبتمبر عقب خطاب Warsh، في أقرب إشارة منه حتى الآن إلى الإقرار بأن رفع أسعار الفائدة قد يكون ضروريًا لتخفيف ضغوط الأسعار.

وترى الأسواق الآن احتمالًا بنسبة 56.9% لرفع الفائدة الأمريكية في سبتمبر، مقارنة بـ39.9% قبل تعليقات Warsh، واحتمالًا بنسبة 88.7% لزيادة في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch. وغالبًا ما يُستخدم الذهب كأداة تحوط ضد التضخم، لكنه لا يدرّ فائدة، ما يجعله أقل جاذبية عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة.

وقال المحلل المستقل Tai Wong : «يتعرض الذهب لضغوط قوية مع تأكيد الرئيس Warsh أن التضخم لا يتباطأ بشكل ملموس وأن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال أمامه "عمل يتعين إنجازه". وبينما قد يعود الأمر مرة أخرى إلى نهج "التحدث بصوت عالٍ وحمل عصا قصيرة"، فإن هذا سيدفع السوق إلى تسعير اجتماع سبتمبر على أنه احتمال متكافئ».

وفي الوقت نفسه، قد تؤدي التوترات المستمرة في الشرق الأوسط إلى زيادة المخاوف من التضخم المدفوع بارتفاع النفط، مما يضغط على المعدن الأصفر. وذكرت Bloomberg يوم الأحد أن الجيش الأمريكي استهدف منصات إطلاق صواريخ إيرانية كانت تستعد لإرسال ألغام إلى مضيق هرمز، بعد أسابيع من الهدوء النسبي. وكان الهجوم الأمريكي أول تحرك عسكري ضد إيران منذ أكثر من شهر، في وقت حوّل فيه الرئيس الأمريكي Donald Trump تركيزه إلى حملة لخنق اقتصاد طهران.

يُنظر إلى معنويات الذهب على أنها متماسكة حتى إذا أصبحت نبرة الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشددًا

وفقًا لـ TD Securities، فإن التحول في نبرة رئيس الاحتياطي الفيدرالي Warsh قد يختبر التفاؤل الأخير في المعادن النفيسة، لكنه من غير المرجح أن يبدده بالكامل. ويرى البنك أن «نبرة أكثر تشددًا من رئيس الاحتياطي الفيدرالي Warsh ستكون محفزًا لبعض التراجع في المعدن الأصفر»، لكنه يشدد على أن «العتبة تبدو مرتفعة على الأرجح لعكس التحسن في معنويات المعادن النفيسة»، مع بقاء التموضع السائد والسرديات الأساسية داعمين بشكل عام.

Warsh يشير إلى أن مهمة التضخم لم تنتهِ بعد في ظل بقاء الأوضاع المالية ميسرة

قدّم رئيس الاحتياطي الفيدرالي Warsh رسالة تميل بوضوح أكبر إلى التشدد، مع تسجيل FXS Speechtracker قراءة 7.4 مقابل متوسط تاريخي عند 6.5، ما يؤكد أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يكون واثقًا من أن التضخم الأساسي يتجه نحو الهدف، وإلا فإن «لدينا عملًا يتعين إنجازه». وأبرز Warsh قوة إنفاق المستهلكين، واستقرار أسواق العمل، وسرعة استثمارات الشركات، إلى جانب وصف الأوضاع المالية بأنها بالكاد يمكن اعتبارها تقييدية، مع التشديد على أن قراءات التضخم الأفضل خلال الصيف لا تشير بعد إلى تحول ذي مغزى في الاتجاهات الأساسية، وأن التركيز الرئيسي يجب أن يظل منصبًا على الأسعار. كما أن التأكيد على هدف PCE الصارم عند 2%، وتوقعات التضخم المتماسكة ولكن الهشة، ومحدودية الإشارات إلى تقييد السياسة في أسواق الائتمان والقروض، يعزز ميلًا نحو الإبقاء على السياسة النقدية مشددة لفترة أطول، وهي خلفية تدعم عادة الدولار أمام العملات النظيرة منخفضة العائد.

ولم يتغير مؤشر FXS لمعنويات الاحتياطي الفيدرالي خلال اليوم، إذ تحرك بمقدار 0.00 نقطة ليستقر عند مستوى مرتفع لا يزال يبلغ 129.70، راسخًا في منطقة التشدد رغم غياب أي تحول إضافي. ويشير الجمع بين قراءة مستقرة لكنها مرتفعة للمؤشر وقراءة FXS Speechtracker الأعلى من خط الأساس إلى أن اتصالات الاحتياطي الفيدرالي لا تزال تميل إجمالًا إلى التشدد، بما يحافظ على دعم الدولار ويُبقي الأسواق حساسة لبيانات التضخم الواردة والتوقعات المرتبطة بها.

التحليل الفني: سعر الذهب يحظى بدعم قوي فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحتفظ XAU/USD بانحياز صعودي على المدى القريب، إذ يظل السعر فوق كل من المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) والنطاق الأوسط لمؤشر Bollinger لـ20 يومًا، ما يشير إلى اتجاه صاعد مدعوم جيدًا رغم التماسك الأخير. ويحافظ مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 54 على الزخم في منطقة إيجابية بشكل طفيف، ما يلمح إلى أن المشترين لا يزالون أصحاب اليد العليا ولكن من دون بلوغ ظروف تشبع شرائي.

وعلى الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الفورية عند النطاق العلوي لمؤشر Bollinger لـ20 يومًا قرب 4,725 دولارًا، حيث إن الاختراق المستدام فوقه من شأنه أن يفتح الطريق نحو قمم قياسية جديدة. أما على الجانب الهابط، فيُرى الدعم الأولي حول المنطقة الحالية وعند النطاق الأوسط لمؤشر Bollinger عند 4,430 دولارًا، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,370 دولارًا؛ وقد يمتد التراجع الأعمق نحو النطاق السفلي لمؤشر Bollinger عند 4,135 دولارًا، حيث يُتوقع أن يعاود المشترون الظهور.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)