توقعات أسعار الذهب: يواصل XAU/USD انعكاسه الهبوطي دون 4.400 دولار وسط إعادة تسعير متشددة لموقف Fed
- يواصل XAU/USD انعكاسه الهبوطي دون 4,400 دولار، مسجلاً تراجعاً يقارب 7% من قمم الأسبوع الماضي.
- تواجه المعادن النفيسة صعوبات هذا الأسبوع مع إعادة تسعير الأسواق لاحتمال رفع Fed لأسعار الفائدة في سبتمبر.
- يركز بائعو الذهب على قيعان منتصف أغسطس عند منطقة 4,315 دولاراً
استأنف الذهب (XAU/USD) تراجعه يوم الثلاثاء، بعد أداء أفقي يوم الاثنين، ليصل حتى الآن إلى أدنى مستوياته في أسبوعين عند 4,375 دولاراً، مسجلاً انخفاضاً يقارب 7% من ذروة الأسبوع الماضي قرب 4,700 دولار. وتواجه المعادن النفيسة ضغوطاً هذا الأسبوع بعدما وفرت التصريحات المتشددة لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وورش في قمة جاكسون هول يوم الجمعة دعماً جديداً للدولار الأمريكي.
ويشير استراتيجيو Brown Brothers Harriman إلى أن الدولار الأمريكي «استعاد معظم تراجعه المسجل أمس» في ظل بقاء توقعات السياسة النقدية منحازة بقوة نحو مزيد من التشديد. كما يلفتون إلى أن «العقود الآجلة لأموال Fed تسعّر احتمالاً بنسبة 67% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس في 16 سبتمبر، وتشير ضمنياً إلى تشديد بمقدار 60 نقطة أساس خلال الاثني عشر شهراً المقبلة»، مع بقاء «التسعير السوقي [مرشحاً لأن] يظل مرتفعاً حتى اجتماع سبتمبر».
ومع ذلك، يرون أن «مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس في 11 سبتمبر» سيكون «الاختبار الحاسم» لمعرفة ما إذا كان بالإمكان الحفاظ على تلك التوقعات الخاصة بأسعار الفائدة — وتعافي الدولار — أم لا.
التحليل الفني: الهدف الهبوطي التالي عند 4,315 دولاراً
يتم تداول XAU/USD عند 4,378 دولاراً، مع دخول مؤشرات الزخم على الرسم البياني اليومي إلى منطقة هبوطية. ويختبر مؤشر القوة النسبية (RSI) مستويات دون خط 50 الرئيسي، بينما انخفض مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) إلى ما دون الصفر، ما يشير إلى تزايد الضغوط الهبوطية.
يُرى الدعم الفوري عند قيعان منتصف أغسطس بين 4,310 و4,330 دولاراً. وعلى انخفاض إضافي، سيبرز قاع 6 أغسطس قرب 4,225 دولاراً. أما على الجانب الصعودي، فقد تحولت منطقة الدعم السابقة عند 4,450 دولاراً الآن إلى مقاومة، ومن المرجح أن تحد من الارتفاعات، قبل المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم (SMA) عند 4,530 دولاراً وقمم الأسبوع الماضي قرب 4,700 دولار.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دوراً محورياً في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحالياً، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى هذا المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلاً آمناً، ما يعني أنه يُعد استثماراً جيداً في أوقات الاضطرابات. كما يُنظر إلى الذهب أيضاً على نطاق واسع باعتباره أداة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدراً للثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقاً لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب، بقيمة تقارب 70 مليار دولار، إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد ذلك أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تزيد البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية والملاذات الآمنة الرئيسية. وعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطرابات. كما يرتبط الذهب أيضاً بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. فعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، بينما تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الذهب سريعاً بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلاً لا يدر عائداً، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة الأموال يضغط عادة على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، نظراً إلى أن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). وعادة ما يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب إلى الارتفاع.
