الذهب يكافح لاكتساب زخم قبيل صدور قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية

• الذهب يوقف تعافيه المستمر منذ يومين مع ترقب المتداولين قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
• من المتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، فيما يبحث المتداولون عن مؤشرات بشأن رفعها في ديسمبر.
• يبقى XAU/USD دون المتوسطات المتحركة اليومية الرئيسية، مع دعم فوري في نطاق 4,000-3,950 دولارًا.

يتوقف تعافي الذهب (XAU/USD) يوم الأربعاء مع ترقب المستثمرين إعلان الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية، المقرر عند الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش. وساعد تراجع أسعار النفط المعدن النفيس على التعافي من أدنى مستوياته منذ يوليو خلال اليومين الماضيين. لكن تجدد ارتفاع أسعار النفط واستقرار الدولار الأمريكي (USD) يحدّان من مواصلة الصعود.

وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD قرب 4,046 دولارًا، منخفضًا بنسبة 0.36% خلال اليوم. ولم يشهد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، تغيرًا يُذكر، ليستقر قرب 102.40، بالقرب من أعلى مستوياته في أسبوعين.

وتعاود أسعار النفط الارتفاع بعدما أفادت صحيفة وول ستريت جورنال بأن واشنطن حذّرت دول الخليج من عملية عسكرية محتملة ضد إيران بعد انتخابات التجديد النصفي الأمريكية. ويتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 100.50 دولار للبرميل، مرتفعًا بنسبة 1.0% خلال اليوم.

وأبقى ارتفاع تكاليف الطاقة الضغوط التضخمية مرتفعة منذ اندلاع الحرب في الشرق الأوسط أواخر فبراير، ما دفع البنوك المركزية الكبرى، ولا سيما الاحتياطي الفيدرالي، إلى تشديد السياسة النقدية. ورفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، وأشار إلى زيادة أخرى قبل نهاية العام، مؤكدًا مجددًا التزامه بإعادة التضخم إلى مستهدفه البالغ 2%.

وتشير التوقعات على نطاق واسع إلى أن صانعي السياسات سيُبقون أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.75%-4.00% في اجتماع أكتوبر، بينما تُسعّر الأسواق احتمالًا بنسبة 85% لرفعها في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch.

ويرى محللو بنك ABN Amro أن التطورات الأخيرة في البيانات الأمريكية تمنح الاحتياطي الفيدرالي مجالًا للتوقف مؤقتًا عن رفع الفائدة في الوقت الراهن. ويشيرون إلى أنه «إلى جانب قراءات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأكثر اعتدالًا مؤخرًا، تُخفّف بيانات سوق العمل كثيرًا من الضغوط الدافعة إلى رفع الفائدة فورًا»، ما يتيح لصانعي السياسات «الانتظار ستة أسابيع أخرى لتقييم ما إذا كان تسارع التضخم الأخير يعكس ضغوطًا مستمرة أم مجرد ارتفاع مؤقت آخر».

ومن وجهة نظرهم، «فإن اجتماع مخاطر التضخم المستمرة على المدى القريب مع تباطؤ سوق العمل يدعو إلى التريث لا التراخي». وبناءً على ذلك، يتوقع بنك ABN Amro أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي «الفائدة دون تغيير في أكتوبر، وأن يُجري زيادة أخيرة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، ثم يُبقي أسعار الفائدة ثابتة لفترة ممتدة».

ومع توقع التوقف المؤقت عن رفع الفائدة على نطاق واسع، قد تثير التوجيهات بشأن آفاق السياسة النقدية رد فعل في السوق أقوى من القرار نفسه. وإذا أشار صانعو السياسات إلى أن المزيد من زيادات الفائدة لا يزال مطروحًا، فقد يرتفع الدولار الأمريكي، ما يُعرّض مستوى دعم الذهب عند 4,000 دولار للخطر. فارتفاع أسعار الفائدة يزيد تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن الذي لا يدر عائدًا. وفي المقابل، قد تضغط لهجة أقل تشددًا على العملة الأمريكية، وتمنح الذهب مجالًا لارتداد صعودي قصير الأجل.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يحافظ XAU/USD على ميل هبوطي في الأجل القريب، إذ يتداول دون المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs) لفترات 50 و100 و200 يوم، ما يُبقي السيطرة للبائعين. وتشير قراءة مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 40 إلى ضعف زخم الشراء، بينما يظل مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية، ما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 4,219 دولارًا، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا عند 4,288 دولارًا. وقد يضع تعافٍ أقوى المقاومة الأفقية عند 4,400 دولار في دائرة الاهتمام، قبل المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم قرب 4,503 دولارات.

وعلى الجانب الهبوطي، يوفر نطاق 4,000-3,950 دولارًا دعمًا فوريًا. ومن شأن كسره أن يفتح الباب أمام تراجع أعمق، بينما يُرجّح أن تواجه محاولات التعافي صعوبات ما دام السعر يتداول دون المتوسطات المتحركة اليومية المتقاربة.

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. تعرّف على المزيد.)