الين الياباني يستقر مقابل الدولار الأمريكي مع تصدّر سياسة بنك اليابان المشهد

• الين الياباني يتحرك في نطاق حول 157.80 مقابل الدولار الأمريكي قبيل قرار بنك اليابان بشأن السياسة النقدية.
• من المتوقع أن يبقي بنك اليابان أسعار الفائدة دون تغيير عند 1.25%.
• يترقب المستثمرون أيضًا صدور بيانات أمريكية رئيسية وبيانات مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو.

يتداول الين الياباني (JPY) باستقرار شبه تام مقابل الدولار الأمريكي (USD) حول 157.80 خلال التداولات الأوروبية يوم الخميس. ويتحرك زوج USD/JPY في نطاق ضيق مع تحول تركيز المستثمرين إلى إعلان بنك اليابان (BoJ) بشأن السياسة النقدية يوم الجمعة.

اجتماع بنك اليابان يُنظر إليه كمحطة انتظار مع تركيز الأسواق على تداعيات قرارات ديسمبر على الين

يشير محللو كومرتس بنك إلى أن الأسواق تتوقع «بقاء سعر الفائدة لليلة واحدة عند 1.25%، ولا يتوقع أي من الاقتصاديين الذين شملهم استطلاع بلومبرغ رفع الفائدة هذا الأسبوع»، ما يدفع المستثمرين إلى التركيز بدلًا من ذلك على آفاق السياسة النقدية حتى نهاية العام.

ويرى كومرتس بنك أن «السؤال الأهم لأسواق الصرف الأجنبي سيكون، بالتالي، ما سيشير إليه بنك اليابان بشأن ديسمبر». ويلفت محللوه إلى أن «الأسواق تسعّر حاليًا احتمالًا بنحو 80% لرفع الفائدة بحلول ذلك الوقت، بما يتماشى مع توقعاتنا بأن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة الرئيسي إلى 1.5%». ويرون أن «تصريحات بنك اليابان الأخيرة، إلى جانب الخلفية الاقتصادية، تشير على نحو متزايد إلى اقتراب الخطوة التالية نحو تطبيع السياسة النقدية».

ومن اللافت أن كومرتس بنك أشار إلى أن «دعمًا إضافيًا لهذا الرأي» يأتي من تقرير بنك اليابان نصف السنوي بشأن المخاطر التي تهدد النظام المالي، والذي وصفه المحللون بأنه «ليس من المصادر المعتادة لإشارات السياسة النقدية». ومع ذلك، يؤكد البنك أن «التقرير يشير إلى أن النظام المالي الياباني يُفترض أن يظل قادرًا على استيعاب ارتفاع أسعار الفائدة». وعلى وجه التحديد، «خلص بنك اليابان في اختبار التحمل إلى أن ارتفاع سعر الفائدة الرئيسي حتى إلى 2% لا يُفترض أن يسبب مشكلات كبيرة للبنوك والشركات اليابانية». وأضاف المحللون أن «الزيادة إلى 1.25% جرى استيعابها بالفعل دون اضطرابات كبيرة، وكذلك ارتفاع عوائد السندات الحكومية الأطول أجلًا».

ويشدد كومرتس بنك على أن بنك اليابان يحرص على عدم تقديم ذلك بوصفه توجيهًا، مشيرًا إلى أن «بنك اليابان يؤكد أن افتراض مستوى 2% ليس توقعًا، بل مجرد جزء من سيناريو اختبار التحمل». ومع ذلك، يرى محللوه أن «الرسالة الموجهة إلى أسواق الصرف الأجنبي جديرة بالاهتمام: لا يبدو أن الاستقرار المالي يشكل قيدًا فعليًا على مواصلة تطبيع السياسة النقدية». وبناءً على ذلك، ورغم أن «يوم الجمعة بحد ذاته قد لا يمنح الين سوى زخم جديد محدود»، يخلص كومرتس بنك إلى أن «نظرتنا الإيجابية للعملة اليابانية من منظور العوامل الهيكلية لا تزال قائمة».

وسيركز المشاركون في السوق يوم الجمعة أيضًا على بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في طوكيو لشهر أكتوبر، والتي ستصدر قبل قرار بنك اليابان بشأن السياسة النقدية. ومن المتوقع أن يتراجع معدل ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو باستثناء الأغذية الطازجة إلى 2.6% على أساس سنوي، من 2.7% في سبتمبر.

في غضون ذلك، يتداول الدولار الأمريكي على ارتفاع طفيف قبيل صدور التقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي (GDP) الأمريكي للربع الثالث وبيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر سبتمبر، المقرر نشرها الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.

ووقت كتابة هذا التقرير، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، على ارتفاع بنسبة 0.1% قرب 102.20.

ووفقًا لـTD Securities، من المفترض أن تؤكد البيانات المرتقبة أن «الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث [سيُظهر] نموًا أساسيًا قويًا»، مع «تسارع نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث إلى 2.5% من 2.2% سابقًا، مع بقاء النشاط الأساسي قويًا». وتشير TD Securities إلى أن «الاستهلاك ظل على الأرجح متماسكًا رغم تباطئه قليلًا»، وأن «الاستثمار الثابت [كان] قويًا أيضًا، ويرجع ذلك بدرجة كبيرة إلى الذكاء الاصطناعي». وعلى الجانب السلبي، ترى الشركة أن «صافي الصادرات شكّل على الأرجح عامل ضغط رئيسيًا على نمو الناتج المحلي الإجمالي، عوّضه جزئيًا انتعاش المخزونات»، ما يجعل صورة النمو الإجمالية قوية، رغم تفاوت مكوناتها خلف الرقم الرئيسي.

وشهد الدولار الأمريكي حركة تصحيحية يوم الأربعاء بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بشأن السياسة النقدية، إذ أبقى أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.75%-4.00%، كما كان متوقعًا.

التحليل الفني لزوج USD/JPY

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج USD/JPY عند 157.87. ويستقر الزوج فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ20 فترة عند 157.76، الذي يشكل دعمًا مباشرًا للاتجاه ويبقي الميل على المدى القريب صعوديًا بدرجة طفيفة. ويظل الزخم، كما يعكسه مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 51، محايدًا إلى إيجابي قليلًا، ما يشير إلى احتفاظ المشترين بأفضلية محدودة دون بلوغ حالة التشبع الشرائي.

وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا قرب 157.76، وسيشير إغلاق يومي دونه إلى احتمال الدخول في مرحلة تصحيح أعمق باتجاه القيعان الأخيرة. وما دام زوج USD/JPY يحافظ على الإغلاق فوق هذا المتوسط المتحرك، فمن المرجح استمرار النظرة الإيجابية الأوسع، ما يتيح للزوج مجالًا لاختبار مستويات أعلى لم تتحدد بعد بمقاومة فنية قريبة.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)