يتقلص هامش الأمان لعوائد الاحتفاظ بالبيزو المكسيكي مع كسر USD/MXN لمتوسطه المتحرك البسيط لـ100 يوم

• يتجاوز USD/MXN المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم مع دخول خسائر البيزو يومها الثالث.
• رفع Fed يضيّق ميزة فارق أسعار الفائدة بين المكسيك والولايات المتحدة إلى 2.50%.
• توقعات تثبيت Banxico للفائدة والنبرة المتشددة من Fed تدعمان الدولار الأمريكي.

مدّد البيزو المكسيكي خسائره للجلسة الثالثة على التوالي، متراجعًا بأكثر من 0.43%، مع تقليص المستثمرين انكشافهم على العملة المكسيكية عقب قرار Fed الأسبوع الماضي برفع أسعار الفائدة. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج USD/MXN عند 17.29، متجاوزًا المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 17.26.

تقلص فارق أسعار الفائدة وضعف مبيعات التجزئة يضغطان على البيزو المكسيكي

يوم الأربعاء الماضي، رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر فائدة الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4%، بينما بقيت أسعار الفائدة في المكسيك مستقرة عند 6.50% بعد أن أنهى بنك المكسيك (Banxico) دورة التيسير. وبناءً على ذلك، تقلص فارق أسعار الفائدة بين المكسيك والولايات المتحدة إلى 2.50% لصالح البيزو المكسيكي، وهو أدنى مستوى له منذ عام 2015.

كان فارق أسعار الفائدة البالغ 6.50% الذي تحقق في فبراير 2023 داعمًا للبيزو المكسيكي، الذي ارتفع إلى أقوى مستوياته مع بلوغ USD/MXN ذروته المسجلة في أبريل 2020 عند 25.78. وبعد ذلك، عكس هذا الزوج غير التقليدي اتجاهه، ليتراجع إلى أدنى مستوى له في نحو تسع سنوات في أبريل 2024 عند 16.26.

وبالإضافة إلى ذلك، أظهرت البيانات الصادرة من المكسيك أن مبيعات التجزئة في أغسطس تحسنت من انكماش شهري بنسبة -0.2% إلى -0.1%، لكنها جاءت دون التوقعات التي أشارت إلى نمو بنسبة 0.2%. وعلى أساس الاثني عشر شهرًا المنتهية في أغسطس، تباطأت من 2.9% إلى 1.8%.

وفي الوقت نفسه، غيّرت الآمال بانتهاء الأعمال العدائية في الشرق الأوسط معنويات السوق، لكن البيزو المكسيكي فشل في اكتساب الزخم، إذ من المتوقع أن يُبقي Banxico أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع 24 سبتمبر. وإضافة إلى ذلك، فإن التصريحات المتشددة من مسؤولي Fed تمهّد الطريق لزيادة أخرى في أسعار الفائدة، إن لم تكن في أكتوبر فستكون في اجتماع ديسمبر، مع بلوغ الاحتمالات 90% وفقًا لـ Prime Terminal.

وقال رئيس Fed في ريتشموند توماس باركين إن التضخم سيستغرق وقتًا حتى يتراجع، وقد تكون هناك حاجة إلى المزيد من رفع أسعار الفائدة للوصول إلى هدف 2%. كما أيدت رئيسة Fed في بوسطن سوزان كولينز رفع الفائدة، محذّرة من مخاطر التضخم المرتفعة ومن احتمال أكبر لبقاء التضخم فوق 2%.

وفيما يلي، سيتضمن جدول البيانات الاقتصادية في المكسيك قرار Banxico بشأن أسعار الفائدة. أما في الولايات المتحدة، فستكون مؤشرات مديري المشتريات الأولية، وبيانات الوظائف، ومعنويات المستهلكين، وتصريحات مسؤولي Fed هي المحفزات لزوج USD/MXN.

توقعات سعر USD/MXN: النظرة الفنية

على الرسم البياني اليومي، يتم تداول USD/MXN عند 17.2914، مواصلًا تعافيه فوق أحدث قراءة لتجمع المتوسطات المتحركة البسيطة لـ50/100/200 يوم عند 17.1558، والذي يعمل الآن كدعم أساسي ويميل بالتحيز قصير الأجل نحو الصعود. ولا يزال السعر أدنى بكثير من خطي الاتجاه الهابطين للمقاومة المرسومين من 18.1651 و21.0808، ما يشير إلى أن الاتجاه الهبوطي الأوسع لا يزال قائمًا رغم ارتداد الزوج. ويقع مؤشر القوة النسبية (14) عند 65.1 في المنطقة الإيجابية، لكنه لا يزال دون منطقة التشبع الشرائي، ما يلمّح إلى أن الزخم الصعودي قوي لكنه ليس مفرطًا.

وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية قرب مرجع خط الاتجاه الهابط الأقرب عند 18.1651، قبل الحاجز الهيكلي الأعلى قرب 21.0808، حيث نشأ ضغط بيعي سابقًا. وعلى الجانب الهبوطي، يوفر تجمع المتوسطات المتحركة البسيطة متعددة الفترات عند 17.1558 دعمًا فوريًا، مع ظهور أرضية أفقية أقوى عند 16.8866؛ وما دام USD/MXN يحافظ على تداوله فوق هذه المستويات، فمن المرجح أن تُعامل التراجعات على أنها حركات تصحيحية ضمن المرحلة الصعودية الحالية.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)