يرتفع البيزو المكسيكي إلى أعلى مستوى له في عامين مع تأثير بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الضعيفة على رهانات السوق بشأن الفيدرالي
- يقترب USD/MXN من 17.00 مع دعم البيزو من تراجع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي.
- تتزايد توقعات تثبيت Fed للفائدة بعد استمرار التضخم في اتجاهه الهبوطي.
- توقعات تثبيت Banxico لأسعار الفائدة تُبقي ميزة العائد الداعم للبيزو المكسيكي.
يرتفع البيزو المكسيكي إلى مستويات شوهدت آخر مرة في 2024 عقب صدور تقرير تضخم أمريكي جاء أضعف من المتوقع، ما حال دون رفع أسعار الفائدة من جانب Federal Reserve كما كان يتوقع المستثمرون. ويتداول زوج USD/MXN عند 17.05 بعد أن سجل في وقت مبكر أدنى مستوى عند 17.01.
يتراجع USD/MXN مع تباطؤ التضخم الأمريكي، والمتداولون يقلصون رهاناتهم على تشدد Fed
أظهرت البيانات الصادرة من الولايات المتحدة أن مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو جاء مطابقًا للتقديرات، بما يشير إلى استمرار عملية تراجع التضخم. وانخفض مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي من 3.5% إلى 3.4% على أساس سنوي، بينما تراجع المؤشر الأساسي من 2.6% إلى 2.5% خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في يوليو.
وجاءت البيانات معتدلة، وذلك عقب قفزة النفط بنسبة 23% في يوليو. وعلى الرغم من ارتفاع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 9% حتى الآن هذا الأسبوع، فإنه لا يزال دون مستويات يونيو.
ومع ذلك، فإن الأعضاء الميالين إلى التيسير في Fed لم يتجاوزوا مرحلة الخطر بعد. فقد أشارت تقارير إخبارية حديثة إلى أن إيران نفت إجراء محادثات لتمديد وقف إطلاق النار مع الولايات المتحدة لمدة 60 يومًا أخرى، خلافًا لما ذكرته مصادر باكستانية. وفي الوقت نفسه، كشف الرئيس الأمريكي Donald Trump أن الولايات المتحدة تسيطر على مضيق هرمز.
وفي الأثناء، قالت Susan Collins من Fed في بوسطن إنها ستصوت لصالح رفع أسعار الفائدة إذا ظل التضخم مرتفعًا، وفقًا لصحيفة Financial Times.
ويبلغ مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ست عملات، 99.98، مرتفعًا بشكل طفيف بنسبة 0.17%.
ووفقًا لمسح توقعات Citi Mexico، يتوقع جميع المحللين بقاء سعر الفائدة الرئيسي لدى Banxico عند 6.50% حتى نهاية العام. كما يشير متوسط التوقعات إلى أن سعر صرف USD/MXN سيغلق هذا العام عند 17.90.
توقعات سعر USD/MXN: النظرة الفنية
على الرسم البياني اليومي، يتداول USD/MXN عند 17.0557، مواصلًا تراجعه دون حزمة المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) المتقاربة، مع تموضع مجموعة المتوسطات المتحركة البسيطة لـ50/100/200 يوم الآن قرب 17.3918 كمقاومة علوية. ويشير تمركز الزوج أدنى بكثير من هذا التجمع طويل الأجل للمتوسطات إلى ميل هبوطي على المدى القريب، في حين انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 28.78 ليدخل منطقة التشبع البيعي، ما يلمح إلى أن الزخم الهبوطي أصبح ممتدًا رغم بقاء الاتجاه العام الهابط قائمًا.
وعلى الجانب الصعودي، تتحدد المقاومة الأولية عند تجمع المتوسطات المتحركة الثلاثة قرب 17.39، حيث من المرجح أن يواجه أي ارتداد تصحيحي ضغوط بيع ويعزز البنية الهبوطية الأوسع. أما على الجانب الهبوطي، ومع غياب مستويات دعم فنية قريبة في البيانات الحالية، فقد يراقب المتداولون سلوك حركة السعر وقراءة RSI في منطقة التشبع البيعي لتقييم مخاطر حدوث تماسك قصير الأجل أو ارتداد تصحيحي قبل استئناف الاتجاه الهبوطي السائد.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول البيزو المكسيكي
يُعد البيزو المكسيكي (MXN) العملة الأكثر تداولًا بين نظيراته في أمريكا اللاتينية. وتتحدد قيمته على نطاق واسع بأداء الاقتصاد المكسيكي، وسياسة البنك المركزي في البلاد، وحجم الاستثمار الأجنبي في الدولة، وحتى مستويات التحويلات المالية التي يرسلها المكسيكيون المقيمون في الخارج، ولا سيما في الولايات المتحدة. كما يمكن للاتجاهات الجيوسياسية أن تؤثر في MXN؛ فعلى سبيل المثال، تُعد عملية نقل التصنيع إلى مواقع أقرب - أو قرار بعض الشركات نقل القدرات التصنيعية وسلاسل الإمداد إلى مواقع أقرب من بلدانها الأصلية - أيضًا عاملًا محفزًا للعملة المكسيكية، إذ تُعتبر البلاد مركزًا صناعيًا رئيسيًا في القارة الأمريكية. ومن العوامل المحفزة الأخرى لـ MXN أسعار النفط، نظرًا لأن المكسيك مُصدّر رئيسي لهذه السلعة.
الهدف الرئيسي للبنك المركزي المكسيكي، المعروف أيضًا باسم Banxico، هو الحفاظ على التضخم عند مستويات منخفضة ومستقرة (عند أو بالقرب من مستهدفه البالغ 3%، وهو نقطة المنتصف ضمن نطاق سماح يتراوح بين 2% و4%). ولتحقيق ذلك، يحدد البنك مستوى مناسبًا لأسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعًا للغاية، يسعى Banxico إلى كبحه من خلال رفع أسعار الفائدة، ما يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة على الأسر والشركات، وبالتالي يهدئ الطلب والاقتصاد بشكل عام. وتكون أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية عمومًا للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العوائد، ما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف MXN.
تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي عنصرًا أساسيًا لتقييم حالة الاقتصاد، ويمكن أن يكون لها تأثير في تقييم البيزو المكسيكي (MXN). فالاقتصاد المكسيكي القوي، القائم على نمو اقتصادي مرتفع، وانخفاض البطالة، وارتفاع الثقة، يُعد أمرًا إيجابيًا لـ MXN. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع أيضًا بنك المكسيك (Banxico) على رفع أسعار الفائدة، لا سيما إذا تزامنت هذه القوة مع ارتفاع التضخم. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع MXN.
بصفته عملة من عملات الأسواق الناشئة، يميل البيزو المكسيكي (MXN) إلى الأداء الجيد خلال فترات الإقبال على المخاطرة، أو عندما يرى المستثمرون أن مخاطر السوق الأوسع منخفضة، ومن ثم يكونون أكثر استعدادًا للدخول في استثمارات تنطوي على مخاطر أعلى. وعلى العكس، يميل MXN إلى الضعف في أوقات اضطراب الأسواق أو عدم اليقين الاقتصادي، إذ يميل المستثمرون إلى بيع الأصول الأعلى مخاطرة واللجوء إلى الملاذات الآمنة الأكثر استقرارًا.
