توقعات سعر الفضة: XAG/USD يحافظ على خسائره قرب 66.00 دولار وسط رهانات على رفع أسعار الفائدة من قبل Fed

• يتراجع سعر الفضة مع تعزيز التصريحات المتشددة من Fed للتوقعات بمزيد من رفع أسعار الفائدة، مما يدفع أسعار الأصول غير المدرة للعائد إلى الانخفاض.
• حذّر Musalem من Fed من أن التضخم قد يبقى فوق 2% من دون زيادات مبكرة وتدريجية في أسعار الفائدة.
• قد توفّر أسعار النفط المتراجعة والجهود الدبلوماسية في الشرق الأوسط دعماً للفضة.

يتراجع سعر الفضة (XAG/USD) بشكل طفيف بعد افتتاحه على فجوة صعودية، ليتداول قرب 66.00 دولاراً للأونصة الترويسية خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. وتبقى الفضة، وهي أصل غير مدرّ للعائد، تحت الضغط مع تعزيز التصريحات المتشددة من مسؤولي Federal Reserve (Fed) للتوقعات بمزيد من رفع أسعار الفائدة الأمريكية.

Musalem يشير إلى الحاجة لزيادات مبكرة وتدريجية مع بقاء مخاطر التضخم مرتفعة

قدّم Musalem من Fed نبرة متشددة بوضوح، مع تسجيل FXS Speechtracker درجة 8/10، وهي أقوى مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 7.4/10. وحذّر Musalem من أنه من دون مزيد من التشديد في السياسة، من المرجح أن يظل التضخم أعلى بكثير من الهدف البالغ 2% خلال الأشهر الثمانية عشر المقبلة، مشيراً إلى أن أسعار الفائدة تحتاج إلى الارتفاع أكثر لمواجهة ضغوط الأسعار الناجمة عن الطلب والعرض، بما في ذلك صدمات السلع الأوسع نطاقاً إلى جانب النفط مثل النحاس. وعلى الرغم من وصفه سوق العمل بأنه مستقر حول مستوى التوظيف الكامل وليس مصدراً رئيسياً للتضخم، شدد Musalem على أن التضخم الأساسي لا يزال مرتفعاً أكثر من اللازم عند مستويات تصل إلى 3%، مع تخطيط جهات الأعمال لزيادات في الأسعار أقرب إلى 3%، مما يعزز الميل نحو زيادات مبكرة وتدريجية في أسعار الفائدة.

يرتفع FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.42 نقطة إلى 149.96، بما يشير إلى تعزيز قوي للتوقعات المتشددة بما يتماشى مع القراءة المرتفعة لـ FXS Speechtracker. وعند هذا المستوى، يظل FXS Fed Sentiment Index عميقاً في النطاق المتشدد، مما يبرز ترقب الأسواق لمزيد من التشديد لاحتواء مخاطر التضخم المستمرة بالنسبة إلى الدولار.

Goolsbee يحذّر من مخاطر فرط السخونة مع تعقيد صدمات العرض لمسار Fed نحو 2%

قدّم Goolsbee من Fed رسالة أكثر حزماً بشأن التضخم، مع تسجيل FXS Speechtracker درجة 7.4/10، وهي أعلى بشكل ملحوظ من المتوسط التاريخي البالغ 6.4/10، ما يؤكد ارتفاع حساسية السياسة تجاه مخاطر صعود الأسعار. كما أن التأكيد على "التفاؤل" بالعودة إلى تضخم عند 2% فقط إذا لم تظهر أدلة إضافية على فرط سخونة الطلب، إلى جانب التحذير الواضح من "عدم وجود أي غموض" بشأن رد فعل Fed على الطلب المفرط، يميل بالنبرة إلى التشدد المعتدل رغم استمرار عدم اليقين بشأن الانقسام بين صدمات العرض والتضخم المدفوع بالطلب. ويشير إصرار Goolsbee على ضرورة إدراج صدمات العرض المستمرة بشكل صريح في السياسة، وأن تراجع التضخم من جانب العرض مطلوب لوجود "مسار موثوق" للعودة إلى 2%، إلى أن Fed يتحسب من التيسير المبكر، وهي خلفية تدعم الدولار بشكل عام في المحصلة.

ومع ذلك، قد يجد المعدن الأبيض بعض الدعم من تراجع أسعار النفط، مدفوعاً بتوسع المبادرات الدبلوماسية لحل الصراع في الشرق الأوسط، وبمؤشرات على استمرار إمدادات الطاقة من المنطقة دون انقطاع. ويواجه النفط الخام نفسه مخاطر هبوط محتملة مع انحسار المخاوف المتعلقة بالإمدادات بالتزامن مع تسارع الجهود الدبلوماسية لوضع نهاية للحرب الأمريكية الإيرانية.

تتصدر التطورات الجيوسياسية المشهد مع إلقاء الرئيس الأمريكي Donald Trump كلمة أمام الجمعية العامة للأمم المتحدة في نيويورك، مع تحديد اجتماع جانبي محتمل مع الرئيس الإيراني Masoud Pezeshkian. وعلى مدار الأسبوع، من المتوقع أيضاً أن يجري الرئيس Trump محادثات رفيعة المستوى مع الرئيس الصيني Xi Jinping وقادة من دول خليجية مختلفة. وإضافة إلى هذا الدفع الدبلوماسي، اقترحت إدارة Trump صندوقاً بقيمة 5 مليارات دولار مخصصاً لإعادة إعمار البنية التحتية في الشرق الأوسط التي تضررت خلال الصراع.

التحليل الفني:

في الرسم البياني اليومي، يتداول XAG/USD عند 66.11 دولاراً. ويحافظ الزوج على تداوله فوق كل من المتوسط المتحرك الأسي لـ 9 أيام (EMA) عند 65.37 دولاراً والمتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يوماً عند 64.92 دولاراً، مما يبقي على ميل صعودي بنّاء بينما يتحرك السعر في نطاق تماسك قرب القمم الأخيرة. ويبقى مؤشر القوة النسبية (14) عند 53.37 في المنطقة المحايدة مع ميل إيجابي طفيف، ما يشير إلى أن الضغط الصعودي لا يزال قائماً لكنه ليس مفرطاً، في حين يلمّح الارتفاع في FXS Fed Sentiment Index إلى 149.96 إلى أن توقعات السياسة الأوسع لا تزال داعمة للفضة.

وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الفوري عند منطقة 66.11 دولاراً، يليه المتوسط المتحرك الأسي قصير الأجل لـ 9 أيام عند 65.37 دولاراً ثم المتوسط المتحرك الأسي متوسط الأجل لـ 50 يوماً عند 64.92 دولاراً، ما يشكل منطقة طلب متدرجة أسفل السعر الفوري. ومع عدم وجود مستويات مقاومة واضحة مستمدة من مجموعة المؤشرات الحالية، فمن المرجح أن تعتمد المكاسب الإضافية على كيفية تفاعل السعر مع هذا التراكم من مستويات الدعم، إذ إن كسرًا مستدامًا دون المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يوماً سيبدأ في إضعاف البنية الصعودية على المدى القريب.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)