تايوان: يظل النمو قويًا مع بدء مسار التطبيع – DBS
تشير ما تيينغ، الخبيرة الاقتصادية لدى DBS Group Research، إلى أن نمو الناتج المحلي الإجمالي في تايوان خلال الربع الثاني تباطأ إلى 12.9% على أساس سنوي من 14.5% في الربع الأول، لكنه ظل قويًا على أساس فصلي. ويسلط التقرير الضوء على تضاؤل التباين بين الصادرات والطلب المحلي، والمخاطر الصعودية لتوقعات النمو لعامي 2026 و2027، وتوقعات رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي، والضغوط المستمرة في أسواق الأسهم والعملات والسندات في تايوان.
الناتج المحلي الإجمالي وأسعار الفائدة وضغوط الأسواق
"وفقًا للتقدير الأولي، تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 12.9% على أساس سنوي في الربع الثاني، من ذروة بلغت 14.5% في الربع الأول. وعلى أساس ربع سنوي سنوي معدل موسميًا، ظل النمو قويًا عند 9.9% مقارنة مع 6.9% في الربع الأول."
"ونتيجة لذلك، ساهم صافي الصادرات بمقدار 5.8 نقطة مئوية في نمو الناتج المحلي الإجمالي الرئيسي، بينما ساهم الطلب المحلي بمقدار 7.1 نقطة مئوية. وكانت هذه المرة الأولى خلال خمسة أرباع التي يقدم فيها الطلب المحلي مساهمة أكبر من صافي الصادرات."
"نرى بعض المخاطر الصعودية على توقعاتنا لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعامي 2026 و2027 عند 9.4% و4.5% على التوالي، رغم أننا نبقي عليها دون تغيير في الوقت الحالي. وما زلنا نتوقع أن ينتقل النمو الفائق المدفوع بالذكاء الاصطناعي نحو وتيرة أكثر اعتدالًا وطبيعية بدءًا من النصف الثاني من عام 2026 وحتى عام 2027."
"من المفترض أن توفر بيانات الناتج المحلي الإجمالي، سواء من حيث زخم النمو أو تركيبته، ثقة كافية للبنك المركزي لرفع أسعار الفائدة في النصف الثاني من عام 2026. ومن المتوقع أن يظل تضخم مؤشر أسعار المستهلكين ضمن نطاق 2-2.5% على أساس سنوي خلال النصف الثاني من عام 2026، مدفوعًا بانتعاش أسعار النفط وسط تجدد التوترات في الشرق الأوسط وتقلب أسعار الغذاء في ظل ظروف إل نينيو. وما زلنا نتوقع رفعًا بمقدار 12.5 نقطة أساس في الربع الرابع، ما يرفع سعر الخصم الرسمي إلى 2.125%."
"وفي الأسواق المالية، لا تزال الضغوط الناجمة عن تصحيح سوق الأسهم، وخروج رؤوس الأموال، وتشديد أوضاع السيولة قائمة. وقد تراجع TAIEX بنسبة 10% من ذروته في أواخر يونيو، متأثرًا بموجة بيع أسهم أشباه الموصلات العالمية، وبشكل خاص بارتفاع التقلبات في KOSPI. وبلغ صافي مبيعات الأجانب في TAIEX نحو 23 مليار دولار أمريكي في يوليو."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
